Несмотря на рост KOSPI в этом году, KOSDAQ отступает в один из четырех торговых дней, что свидетельствует об усугублении дисбаланса на рынке. Несмотря на то, что доля акций, связанных с полупроводниками, в топ-100 компаний по рыночной капитализации KOSDAQ увеличилась на 88% за год, индекс полностью отдал весь рост начала года, потеряв собственный динамический импульс роста.

По состоянию на 18 июля 2026 года на рынке KOSDAQ наблюдается консолидация "асимметричного" тренда, при котором индекс падает, когда растет KOSPI. С января по 16 июля этого года из 132 торговых дней KOSDAQ снизился в 32 дня, когда KOSPI рос. Это составляет 24% от всех торговых дней — самый высокий показатель с момента запуска KOSDAQ в 1996 году.

Индекс KOSDAQ в начале года продемонстрировал впечатляющий рост, получив полную поддержку инвесторов. 26 января он вернулся на отметку "тысячи" (1000 пунктов), а 24 апреля достиг 1203,84 пункта, установив рекорд преодоления отметки 1200 за 25 лет. Однако в настоящее время (по состоянию на 16 июля) индекс упал до 791,84 пункта, полностью отдав весь рост начала года.

В основе этого явления лежит доминирование акций, связанных с полупроводниками, на рынке KOSDAQ и застой других отраслей. По состоянию на 14 июля среди топ-100 компаний по рыночной капитализации KOSDAQ было 32 акции, связанные с полупроводниками. Это резкое увеличение на 15 компаний (88%) с 17 компаний в конце июля прошлого года. Между тем, другие отрасли, такие как биотехнология, остались на прежнем уровне.

[Фото=Yonhap News]

В частности, компания Jusung Engineering является ярким примером этого тренда. Jusung Engineering, занимавшая 42-е место по рыночной капитализации в конце июля прошлого года, поднялась на 4-е место по состоянию на 16 июля этого года, ярко демонстрируя феномен концентрации полупроводниковых акций на рынке KOSDAQ.

Ли Гон-джэ, директор Центра исследований KOSDAQ в IBK Investment & Securities, отметил: «Когда большое количество акций, связанных с полупроводниками, хлынуло на рынок KOSDAQ, его внешние размеры увеличились, но усиление концентрации предложения на крупных полупроводниковых акциях, таких как Samsung Electronics и SK Hynix на рынке KOSPI, наносит ущерб жизнеспособности рынка KOSDAQ в целом».

Рынок KOSDAQ расширился во внешних размерах из-за включения акций полупроводниковых компаний, но, поскольку спрос и предложение также сосредоточены на крупных полупроводниковых акциях KOSPI, возникают опасения по поводу ослабления собственного динамического импульса роста. На рынке сосредоточено внимание на вопросе о том, сможет ли рынок KOSDAQ сохранить собственную привлекательность в будущем или феномен концентрации полупроводников будет еще больше усиливаться.