ドナルド・トランプ米国大統領の関税政策が新しい局面を迎えている。

21日（現地時間）ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）によると、トランプ政権は今週新たな法的根拠に基づいて関税体系を再編成する一方、カナダやメキシコなど北米貿易国との貿易交渉を本格化する予定だ。

ここ数ヶ月間続いていた比較的安定した貿易環境が終わり、企業の不確実性も再び増大するという見通しが出ている。

▲ 暫定関税終了を控えて新体系準備

米連邦最高裁は2月、トランプ大統領が第2期政権で課した大部分の関税が法的権限を超えていると判断した。

これによりトランプ政権はただちにほぼすべての米国輸入品に適用される10%の暫定関税を導入した。

しかし、この措置は法的には最大150日までしか維持できず、適用期限は今週金曜日に終了する。

その間、政権は新たな関税体系を準備する間に暫定関税を維持し、頻繁な政策変化に悩まされていた企業も比較的安定した環境の中で事業を続けることができた。

▲ 5ヶ月間続いた安定期終了

このような安定局面は今や終わりを迎えると見込まれている。

ジェイムソン・グリア米通商代表部（USTR）代表は22日（現地時間）CNBCとのインタビューで、暫定関税に代わる新たな関税措置を近く発表すると述べた。

1日前、トランプ大統領もカナダ産の一部製品に対して50%の追加関税を課すと発表していた。

これは米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）再交渉を圧迫するための措置で、最高裁判決後に再編成中のグローバル関税政策とは別途進行されている政策だ。

▲ 「企業が関税リスク忘れていた」

米国務省出身で現在コンサルティング会社ケアニー（Kearney）で活動するドリュー・ドロングは「これからわずか4日後に新たな局面が始まる」と評価した。

彼は「多くの企業が過去5ヶ月間関税問題が落ち着いたと考え、緊張を緩めていた」と分析した。

▲ 法的根拠も緊急事態法から通商法に変更

最高裁はトランプ大統領が1970年代に制定された国家非常事態法を活用して広範な関税を課したことは権限を超える措置だと判断した。

これに応じてトランプ政権は今後、1974年通商法第301条を根拠に新たな関税を課すと予想されている。

第301条は既存の緊急事態法より法的安定性が高いと評価されている。

市場では新たな法的根拠が適用されても短期的には米国平均関税率は大きく変わらないと予想している。

政権も既存の暫定関税と同様の水準の税率を維持する方向で制度を設計すると述べた。

▲ 強制労働を理由に世界60の経済圏を調査

米通商代表部は3月にサプライチェーン内の強制労働を十分に禁止しなかったとして全世界60の経済圏を対象に第301条調査を開始した。

今月初めに発表された予備調査結果ではカナダとメキシコ、欧州連合（EU）など10余りの貿易相手国に10%の関税を課す案が提示された。

中国とインド、日本、韓国など40余りの国家には12.5%の関税を適用する案も含まれた。

グリア代表はその措置が米国全体貿易の99%を対象にすることになると説明した。

▲ 企業「関税免除」要請殺到

第301条関税は一度施行されると別途の終了期限なく維持することができる。

ただし最終施行のためには米通商代表部が企業の意見を反映した最終報告書を発表する必要がある。

現在まで米国企業は1,500件を超える意見書を提出しており、相当数は関税適用対象から除外してほしいと要請したことが伝えられている。

米商務部出身のライアン・マジェラス キング・アンド・スポルディング弁護士は最終報告書作成と税関執行指針準備まで残った時間が非常に迫ると評価した。

▲ 平均関税率再び17%水準予想

最終関税率は若干の調整があり得るが初期には昨年主要国と締結した貿易合意を大きく外れないと予想されている。

トランプ政権はEUと日本、韓国などと締結した交渉で米国関税のほとんどを15%水準に制限している。

ドロングは新たな第301条関税が施行されると米国平均関税率は最高裁判決以前と同様の水準に回復するだろうと予想している。

現在の暫定関税体系では平均関税率が約11%水準だが新体系では約17%まで上昇すると予想されている。

▲ 中国過剰生産も別途調査進行

米通商代表部は中国をはじめとする10余りの国家の産業過剰生産問題についても別途の第301条調査を進めている。

関連予備関税案はまだ公開されていないが早ければ来月発表される可能性があると伝えられた。

その後意見収集手続きを経て追加関税が施行される見通しだ。

▲ USMCA再交渉も本格化

米国は北米最大の自由貿易協定であるUSMCAの再交渉も同時に推進している。

現在米国とメキシコは第3次交渉に向けて米国代表団がメキシコシティを訪問するなど交渉が活発に進行している。

一方、カナダとの公式交渉はまだ開始されていない。

そこにトランプ大統領が追加関税を発表して両国間の緊張もさらに高まった。

▲ カナダ経済にもかなりの負担

米国がカナダ最大の輸出市場という点で交渉で強い影響力を確保している。

カナダ中央銀行はすでに今年初め従来の見通しより今年の経済成長率が1.5%ポイント低くなり1.1%にとどまると見通した。

今回の追加関税対象は米国に輸出されるカナダ製品約3,800億ドルのうち200億ドル規模に限定的だ。

しかし、法的根拠は通商専門家の関心を引いた。

トランプ大統領(Photo : [AFP/聯合ニュース提供])

▲ 1930年関税法338条初めて活用

トランプ大統領は今回のカナダ関税に1930年関税法第338条を適用した。

これは米国製品に対する差別行為を理由に関税を課すことができるように規定した条項で今までに実際に活用されたことはなかった。

第301条のように数ヶ月間の調査手続きを経ずに済むため大統領がより迅速に関税を課すことができるという特徴がある。

UBSのアビゲイル・ワットエコノミストはこの措置が既存USMCAの保護装置を事実上無力化するだけに効果は大きいが法的紛争に巻き込まれる可能性も高いと分析した。

昨年米国のカナダ産輸入品のうち約85%はUSMCAのおかげで無関税の恩恵を受けていた。

▲ 協議妥結時には関税撤回の可能性

ただし両国協議が進展を見せた場合新たな関税は施行されない可能性もある。

マーク・カーニー・カナダ首相は22日トランプ大統領との貿易協議を今後数週間においてさらにペースを上げて進めることで合意したと述べた。

新たな関税は8月19日から発効される予定だ。

▲ 消費者負担拡大懸念

トランプ政権の関税政策は米国消費者の物価負担も増やしたと分析された。

米連邦準備制度（Fed）研究陣は食品とエネルギーを除いた基調商品価格が関税影響で2月までに約3.4%上昇したと推算した。

これに伴い全体基調物価上昇率も約0.8%ポイント高くなったと分析された。

全米対外貿易委員会のジェイク・コルビン会長は米国内製造業拡大というポリシー目標自体には企業も相当部分共感していると評価した。

しかし彼は「数週間ごとに規則を変え新たな関税を追加する方式は企業が投資とサプライチェーン戦略を立てるのに大きな負担を与える」と指摘した。