Компания Nvidia потеряла позицию лидера по рыночной капитализации в мире, уступив Apple на фоне падения цен акций, вызванного общей слабостью в полупроводниковом секторе.

Хотя Nvidia сохраняет подавляющее конкурентное преимущество на рынке чипов искусственного интеллекта, инвесторов беспокоят множественные неблагоприятные факторы, включая проблемы с цепочкой поставок и задержки в выпуске продуктов.

▲ Apple вернула себе первое место по рыночной капитализации

По данным International Business Times от 28 числа (по местному времени), акции Nvidia упали примерно на 5% 27 числа, в результате чего рыночная капитализация компании снизилась до уровня около 4,77 триллиона долларов.

В то же время акции Apple выросли примерно на 1%, и рыночная капитализация компании приблизилась к 5 триллионам долларов, что отражает ожидания инвесторов перед публикацией финансовых результатов, запланированной на 30 число.

Apple в июне прошлого года повысила цены на продукцию, отразив влияние глобальной нехватки полупроводников, и ожидается, что при публикации результатов компания объяснит ситуацию с цепочкой поставок и ее влияние на деятельность.

▲ Первый раз потеряла лидирующую позицию после июня 2025 года

Это первый случай, когда Nvidia уступает первое место по рыночной капитализации со времени июня 2025 года.

Эта тенденция сохранилась и в следующий торговый день, при этом акции Nvidia продолжили падение, а Apple сохранила восходящий тренд.

По данным CNBC, с начала года акции Nvidia выросли примерно на 4%, тогда как акции Apple выросли примерно на 24%.

Apple добилась превосходных результатов на рынке благодаря стратегии сдачи в аренду вычислительных мощностей для искусственного интеллекта вместо крупномасштабного развертывания собственной инфраструктуры искусственного интеллекта.

▲ Запуск системы ИИ нового поколения отсрочен более чем на год

Сообщается, что выпуск системы ИИ нового поколения Kyber NVL144 от Nvidia будет отсрочен более чем на год по сравнению с первоначальными планами.

Из-за технических проблем в процессе производства ключевых компонентов произошла задержка в графике.

Компания сталкивается с необходимостью удовлетворить резкий спрос облачных сервисов на чипы искусственного интеллекта, а также с экспортными ограничениями в отношении Китая.

Кроме того, правительства различных стран активно расширяют производство отечественных полупроводников и обеспечивают стабильность цепочки поставок в целях управления геополитическими рисками, что еще больше усложняет рыночную ситуацию.

Nvidia [фото Reuters/Yonhapnews]

▲ Производство PCB-мидплейна — основная причина задержки

По данным аналитической компании SemiAnalysis, архитектура стойки Kyber NVL144 планировалась к выпуску в 2027 году, но в настоящее время ожидается отсрочка на 2028 год.

Основной причиной задержки считается то, что сложность производства специальной многослойной печатной платы (PCB) "PCB-мидплейна", которая соединяет основные модули внутри стойки, оказалась выше, чем ожидалось.

▲ Платформа ИИ нового поколения с интегрированием 144 GPU

Система Kyber спроектирована с установкой 144 видеопроцессоров высокой производительности Nvidia в одной стойке, которая работает как единая интегрированная вычислительная система.

Таким образом, она позволяет более эффективно выполнять работы по обучению и инференции крупномасштабных генеративных моделей ИИ.

Ключевой особенностью является применение вертикальной структуры вычислительных лотков вместо традиционного горизонтального расположения, что повышает плотность интеграции вычислений и снижает задержку (latency).

Nvidia впервые представила данную архитектуру вместе с платформой Vera Rubin Ultra на проведенной в этом году конференции разработчиков GTC.

▲ Отказ от промежуточного дизайна

Эта задержка с выпуском считается примером постоянного изменения Nvidia своей карты производства продукции.

Согласно информации SemiAnalysis, Nvidia отказалась от первоначально рассматриваемого промежуточного проекта стойки "NVL72x2 Back-to-Back".

Данный проект предусматривал объединение двух текущих стоек для обеспечения аналогичного уровня вычислительной производительности до выпуска Kyber.

Однако облачные сервисы и гипермасштабные клиенты выразили возражения по причине чрезмерной сложности архитектуры системы и высоких операционных затрат, вследствие чего Nvidia окончательно отклонила данный дизайн.

▲ Проблемы цепочки поставок и графики выпуска продукции как факторы цены акций

На рынке отмечают, что спрос на чипы ИИ по-прежнему стабилен, однако задержка с выпуском продуктов нового поколения Nvidia и неопределенность цепочки поставок могут привести к краткосрочному давлению на цену акций.

С другой стороны, Apple восстановила свое первое место по рыночной капитализации благодаря расширению доверия рынка к стратегии инвестиций в ИИ и стабильной структуре бизнеса.