Японское правительство и Банк Японии задействовали крупные средства в размере около 55 триллионов вон для вмешательства на валютном рынке в целях защиты иены. Несмотря на исключительное сотрудничество, в которое вступило даже американское правительство, растет скептицизм в отношении того, сможет ли это преодолеть хроническую слабость иены.

Данное вмешательство, по оценкам, было предпринято после того, как курс иены/доллара на нью-йоркском валютном рынке 30 июля упал до 157,80 иены (рост стоимости иены). Согласно прогнозу Банка Японии от 3-го числа по остаткам текущих счетов, позиция «финансовые и прочие факторы» снизилась на 8,2 триллиона иен, тогда как предварительные рыночные прогнозы предусматривали снижение на 1-2 триллиона иен, что свидетельствует о вмешательстве в размере 6-7 триллионов иен (около 55-64 триллионов вон). Это толкуется как действия японских властей по защите после того, как волатильность иены возросла вскоре после открытия торгов на токийском рынке 31 июля.

Рыночные эксперты полагают, что в этом вмешательстве также участвовало американское правительство. Было установлено, что американский министр финансов Скотт Бессент владел меморандумом о «скупке иены в размере 5-10 миллиардов долларов (около 7-14 триллионов вон)», и конкретизировались исключительные обстоятельства одновременного вмешательства обеих стран через Федеральный резервный банк Нью-Йорка и уведомления банковского сектора. Это демонстрирует усиление озабоченности американской администрации тенденцией к ослаблению иены.

[사진=연합뉴스]

Однако преобладает пессимистический взгляд на то, сможет ли крупное вмешательство привести к восстановлению стоимости иены. Примерно три месяца назад, в конце апреля — начале мая, японское правительство и Банк Японии вложили в валютный рынок рекордный объем в 11,7 триллиона иен (около 107 триллионов вон), однако тенденция к ослаблению иены, напротив, ускорилась и продолжалась. Такой опыт в прошлом, когда огромные суммы не смогли развернуть рыночные тенденции, намекает на ограничения этого совместного вмешательства.

Масафуми Ямамото, главный стратег по иностранным валютам в Mizuho Securities, высказал серьезные сомнения в отношении долговечности эффекта от этого вмешательства. Стратег Ямамото твердо прогнозирует, что «эффект укрепления иены от этого вмешательства не будет длительным из-за экспансионистской фискальной политики и мягкой денежной политики администрации Санаэ Такаити». Анализ показывает, что экспансионистская фискальная позиция правительства и мягкая денежная политика Банка Японии будут продолжать оказывать давление на снижение стоимости иены.

Несмотря на исключительное сотрудничество японского и американского правительств, прогнозы экспертов остаются пессимистичными в отношении того, что эффект укрепления иены будет сложно поддерживать. Активная фискальная политика администрации Санаэ Такаити и мягкая денежно-кредитная политика указаны как коренная причина сохранения давления на ослабление иены, что указывает на то, что крупномасштабные вмешательства в валютные курсы могут дать только временный эффект и не решить структурные проблемы японской экономики. Сейчас требуется постоянное наблюдение за движением курса иены и дальнейшими действиями японских политических властей.