قال كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في جلسة استماع أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في الخامس عشر من الشهر الحالي، أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعيد التضخم إلى المستويات المستهدفة بالضرورة.

وأكد أنه وفقاً لما أفادت به صحيفة وول ستريت جورنال، فإن أعضاء لجنة السياسة النقدية والاقتصادية (FOMC) "لن يتسامحوا أبداً مع التضخم المرتفع المستمر".

أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي خلال جلسة الاستماع التي استمرت حوالي ثلاث ساعات، إلى أن معدل التضخم ظل أعلى من الهدف المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ على مدار السنوات الخمس الماضية، مؤكداً ضرورة استعادة البنك المركزي للثقة.

▲ "المهمة لم تكتمل" رغم تباطؤ أسعار المستهلكين

جاءت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي بعد إعلان وزارة العمل الأمريكية في نفس اليوم عن انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في يونيو، وأن معدل التضخم الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة لم يشهد عملياً أي ارتفاع.

توقعت الأسواق أن هذا المؤشر للأسعار قد يخفف من احتمالية رفع أسعار الفائدة الإضافي الذي أثاره بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً.

غير أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي رسم خطاً، مؤكداً عدم الحكم بناءً على مؤشر اقتصادي واحد فقط.

قال: "قد يعتقد البعض بناءً على المؤشرات المعلنة اليوم أن 'المهمة انتهت وكل شيء على ما يرام'، لكن هذا ليس رأيي".

▲ الامتناع عن التعليق على اتجاه أسعار الفائدة...تقليل الإشارات السياسية

تجنب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الإدلاء بتعليقات محددة حول اتجاه أسعار الفائدة المستقبلي.

احتفظ بموقفه الموجود من أنه ليس من المستحسن أن يلمح الاحتياطي الفيدرالي للأسواق بالاتجاه السياسي التالي مقدماً، كما لم يقدم معايير واضحة حول متى يتم تصنيف التضخم المرتفع على أنه "ارتفاع أسعار مستمر".

أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي عن ثقته بأن هدف الاحتياطي الفيدرالي واضح، وأن التضخم سيستقر بالضرورة إذا تم تنفيذ السياسة بشكل صحيح.

قال: "إذا أدرنا سياستنا بشكل صحيح، وسنفعل ذلك بالتأكيد، فإن الارتفاع الحاد في التضخم الذي استمر على مدار السنوات الخمس الماضية سيصبح من الماضي".

▲ "الأسعار هي نتيجة السياسة"...التأكيد على مسؤولية الاحتياطي الفيدرالي

عندما سأله النواب عن تدابير محددة، اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالقيود الواقعية التي تواجهها البنوك المركزية، لكنه أكد أن المسؤولية النهائية تقع على الاحتياطي الفيدرالي.

وضح أنه بين العوامل التي تدفع الأسعار للارتفاع مثل الصراعات الخارجية، توجد عناصر لا يمكن للاحتياطي الفيدرالي السيطرة عليها بشكل مباشر.

لكنه قال: "التضخم في نهاية المطاف هو اختيار سياسي"، مؤكداً أن "السلطات النقدية يجب أن تختار أسعاراً منخفضة".

▲ القدرة على الاستجابة من خلال أسعار الفائدة وحجم الأصول

أوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن الاحتياطي الفيدرالي يمتلك أدوات سياسية كافية تتمثل في تعديل سعر الفائدة الأساسي والتحكم في حجم الأصول المحتفظ به.

أكد عدم الاستسلام وإلقاء اللوم على العوامل الخارجية فقط في الظروف الحالية.

سأل النواب لماذا لا يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي، على عكس رؤسائه السابقين، اتجاهات سياسية محددة للمستقبل.

ردّ رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالقول إنه إذا قدم البنك المركزي توقعات اقتصادية محددة للغاية، قد يقع في خطأ قبول المعلومات التي تتطابق مع التوقعات الموجودة وتجاهل تلك التي لا تتطابق معها.

قال: "يساعد النهج الأكثر حذراً وتحفظاً في الحكم على الوضع بشكل موضوعي".

▲ وعد بالحفاظ على الاستقلالية وسط الضغوط السياسية

عمل رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش عضواً في الاحتياطي الفيدرالي من 2006 إلى 2011، وانضم مرة أخرى للاحتياطي الفيدرالي في مايو من هذا العام.

قبل توليه المنصب، مارس الرئيس ترامب ضغوطاً قوية على الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك الدعوة العلنية لخفض أسعار الفائدة ومحاولة عزل عضو الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، وأمر بتحقيق من قبل وزارة العدل في الرئيس السابق جيروم باول.

في عام 2017، نظر الرئيس ترامب في وارش كمرشح لرئيس الاحتياطي الفيدرالي لكنه اختار في النهاية باول. ومنذ ذلك الحين، أعلن بوضوح أنه لن يفكر في أي شخص لا يتفق مع توجهه نحو خفض أسعار الفائدة كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.

▲ "تحديد أسعار الفائدة بناءً على الاقتصاد وليس السياسة"

أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي، بصرف النظر عن هذه الخلافات السياسية، أن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي يتم تأمينها من خلال نتائج السياسات.

قيّم أن فشل الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق أهدافه المتعلقة بالأسعار على مدار السنوات الخمس الماضية قد وسّع مجال تدخل السياسة.

تجاه استفسارات النواب من الحزب الديمقراطي والحزب الجمهوري، وعد بشكل متكرر بتحديد أسعار الفائدة بناءً على الوضع الاقتصادي فقط دون اعتبارات سياسية.

▲ احتمالية رفع أسعار الفائدة بشكل إضافي لا تزال قائمة

تثير الأسواق احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل إضافي من أجل تحقيق الاستقرار في الأسعار.

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات في العام الماضي بسبب القلق من تباطؤ سوق العمل، لكن الركود الاقتصادي المتوقع لم يتحقق.

ظل التوظيف مستقراً وبقي معدل البطالة دون تغييرات كبيرة، مما يعني أن تباطؤ الاقتصاد المتوقع آنذاك لم يحدث.

كيفن وارش رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Photo : [EPA/연합뉴스 제공])

▲ الرسوم الجمركية والحرب في الشرق الأوسط واستثمارات الذكاء الاصطناعي...ضغوط تضخمية جديدة

بدلاً من ذلك، تواجه الاقتصاد الأمريكي ثلاثة عوامل تضخمية جديدة.

مع ارتفاع الرسوم الجمركية على السلع المستوردة وأسعار الطاقة والمواد الخام بسبب الحرب مع إيران، وتوسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي يحفز الأسعار في نفس الوقت، أظهر التضخم ثباتاً عند مستويات تزيد عن 3٪ حسب المؤشرات.

▲ تنتشر آراء برفع أسعار الفائدة داخل الاحتياطي الفيدرالي

كريستوفر والر، عضو الاحتياطي الفيدرالي الذي قاد خفض أسعار الفائدة العام الماضي، قيّم مؤخراً أنه رغم وجود احتمالية لتحسن التضخم، إلا أنه إذا لم يستقر التضخم بشكل مستمر، يجب النظر في رفع أسعار الفائدة الإضافي.

أكد قائلاً: "لا يمكننا مجرد الانتظار حتى ينخفض التضخم من تلقاء نفسه".

▲ تعديل شامل لنظام تشغيل الاحتياطي الفيدرالي..."الإصلاح لن يضر الشفافية"

كشف رئيس الاحتياطي الفيدرالي في هذه الجلسة عن خطط لتعديل شامل لطرق صنع السياسة لديه، وأنظمة التحليل الاقتصادي، وطرق التواصل مع الجمهور.

أوضح أنه قام بإطلاق خمس فرق عمل تضم متخصصين خارجيين الأسبوع الماضي لهذا الغرض.

أثار البعض مخاوف من أن تشغيل فرق العمل وتقليل التواصل الخارجي للاحتياطي الفيدرالي قد يضر الشفافية.

ردّ رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالقول إن نتائج كل ف