IBM понесла рекордные убытки в результате расширения инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ).

По данным Wall Street Journal (WSJ) от 14 числа (по местному времени), акции IBM упали более чем на 25%, потеряв за один день рыночную стоимость в размере 69 миллиардов долларов (примерно 10,28 триллиона вон). Это крупнейшее однодневное падение в истории IBM.

Такое резкое падение было спровоцировано необычным предупреждением компании о сокращении прибыли, основной причиной которого стало смещение расходов клиентов с традиционного программного обеспечения на аппаратное обеспечение ИИ и микросхемы памяти.

IBM готовится к публикации результатов за второй квартал на следующей неделе, и данный инцидент рассматривается как предзнаменование воздействия, которое корпоративные расходы, связанные с ИИ, окажут на потребление программного обеспечения.

▲ Новый аспект "конца эры программного обеспечения"

Падение курса акций таких софтверных компаний, как Adobe и Salesforce, в начале этого года было вызвано опасениями того, что компании ИИ, такие как Anthropic, смогут легко создавать недорогие копии существующих услуг.

Однако крах акций IBM имеет другой характер.

Основной причиной считается так называемый "выталкивающий бюджет" - явление, при котором компании покупают продукты, связанные с ИИ, в результате чего истощают существующие ИТ-бюджеты.

▲ Растущие затраты на аппаратное обеспечение и ограничения ИТ-бюджета

Стремительный рост ИИ привел к повышению цен на чипы, что привело к увеличению стоимости всех устройств - от ноутбуков до игровых приставок и серверов ИИ-дата-центров. Эти растущие затраты давят на ИТ-бюджеты крупных учреждений, включая банки, которые являются основными клиентами IBM.

Они находятся в ситуации, когда вынуждены приобретать огромные вычислительные мощности у облачных компаний для запуска внутренних ИИ-инструментов.

▲ Генеральный директор IBM Кришна: "Неожиданное изменение приоритетов капитальных расходов"

Генеральный директор IBM Арвинд Кришна заявил в июне, что клиенты переориентировали квартальные капитальные расходы на закупку ограниченной в предложении инфраструктуры, такой как серверы, хранилища и память, опасаясь роста цен.

Он сказал: "В такой среде требуется безупречное исполнение, но в этом квартале мы заколебались", добавив, что хотя определенное влияние цепочки поставок было предвидено, он не ожидал такой резкой переориентации приоритетов капитальных расходов.

▲ Реализация сокращения существующих расходов для внедрения ИИ

Гил Луриа, руководитель технического исследования компании D.A. Davidson, проанализировал, что компании сокращают существующие расходы на программное обеспечение и аппаратное обеспечение, чтобы справиться с огромными вычислительными затратами, возникающими в результате увеличения использования ИИ-инструментов в кодировании, маркетинге, анализе данных и т.д.

Он отметил, что на протяжении этого сезона отчетности будет много компаний с подобной характеристикой, и что он слышит от клиентов фразы вроде "нам нужно сократить расходы в других областях, чтобы выделить бюджет на ИИ".

▲ Слабые показатели мейнфреймов и изменение рыночной среды

Кризис IBM не ограничивается программным обеспечением. Объемы продаж корпоративного мейнфрейма z17, выпущенного в расчете на эру ИИ, также не оправдали ожидания.

IBM первоначально ожидала, что доход от инфраструктуры упадет на низкий однозначный процент, но теперь прогнозирует снижение на 7%.

По данным Wall Street Journal (WSJ) от 14 числа (по местному времени), в отличие от компаний, которые продают аппаратное обеспечение или предоставляют облачные вычисления, таких как Nvidia, Google и Oracle, IBM придерживается модели прямой установки систем на месте деятельности компаний, что привело к чрезмерной зависимости от компаний финансовых услуг, ставшей его слабым местом.

IBM[Reuters/Yonhapnews]

▲ Усиление конкуренции и стратегии реагирования

Бизнес мейнфреймов и консалтинга IBM теперь находится в прямой конкуренции с ИИ-моделями, такими как Claude Code.

Кроме того, распространение кластеров дата-центров позволяет корпоративным клиентам получать доступ к вычислительным ресурсам по более конкурентоспособным ценам.

В ответ на это IBM недавно в сотрудничестве с Red Hat объявила о 5-миллиардной долларовой стратегии кибербезопасности через "Проект Lightweel", направленной на усиление безопасности в финансовом секторе.

▲ Инвестиции в будущее и глобальная война за память

Тем не менее эксперты единодушны в том, что компании сделали внедрение ИИ своим главным приоритетом для повышения эффективности и производительности.

IBM также продолжает осуществлять значительные инвестиции в инфраструктуру квантовых вычислений, которая рассматривается как технология следующего поколения. В июне компания запустила подразделение "Anderon" для производства квантовых вычислительных чипов и объявила о планах дополнительного инвестирования в размере 9 миллиардов долларов в течение следующих пяти лет.

Тем временем производители микросхем памяти, такие как SK Hynix, Micron и Samsung Electronics, сталкиваются с дефицитом предложения из-за резкого увеличения спроса на DRAM и NAND-флэш-память, необходимые для обучения и запуска ИИ-моделей, что привело к росту стоимости потребительской электроники.

▲ Рыночная реакция и будущие перспективы

По сравнению с крахом IBM на 14-е число, падение курса акций других софтверных компаний, таких как Workday, Adobe и ServiceNow, было относительно небольшим.

Гил Луриа оценил, что после тщательного анализа инвесторами предупреждения IBM они выяснили, что основной причиной слабости является нехватка спроса на мейнфрейм z17, что несколько облегчило опасения относительно поглощения бюджетов программного обеспечения. Большинство софтверных компаний не продают мейнфрейм-компьютеры.