رغم ارتفاع مؤشر كوسبي هذا العام، فإن مؤشر كوسداك يتراجع بمعدل يوم واحد من كل أربعة أيام تداول، مما يؤدي إلى تفاقم عدم التوازن في السوق. على الرغم من زيادة الأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات بنسبة 88% على مدار عام واحد بين أكبر 100 شركة في مؤشر كوسداك من حيث القيمة السوقية، إلا أن المؤشر فقد جميع مكاسب بداية العام وفقد زخمه النمو الخاص به، وفقاً للتحليلات.

اعتباراً من 18 يوليو 2026، يشهد سوق كوسداك نمطاً "غير متماثل" حيث يرتفع كوسبي بينما ينخفض كوسداك. من بداية يناير إلى 16 يوليو من هذا العام، من إجمالي 132 يوم تداول، كان هناك 32 يوماً انخفض فيه كوسداك بينما ارتفع كوسبي. هذا يمثل 24% من إجمالي أيام التداول، وهي أعلى نسبة منذ إطلاق كوسداك عام 1996.

شهد مؤشر كوسداك ارتفاعاً درامياً في بداية هذا العام، مما حظي بآمال المستثمرين. أعاد دخول علامة "الألف كوسداك" في 26 يناير، وسجل 1,203.84 نقطة في 24 أبريل، محققاً تجاوز علامة 1,200 للمرة الأولى منذ 25 سنة. لكن المؤشر الآن (اعتباراً من 16 يوليو) انخفض بشدة إلى 791.84 نقطة، فاقداً جميع مكاسب بداية العام.

يعزو المحللون هذه الظاهرة إلى الهيمنة المطلقة للأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات في سوق كوسداك وركود القطاعات الأخرى. اعتباراً من 14 يوليو، بلغ عدد الأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات من بين أكبر 100 شركة في كوسداك 32 شركة. هذا يمثل زيادة من 17 شركة في نهاية يوليو العام الماضي، بزيادة 15 شركة (88%) على مدار عام واحد. في المقابل، لم تتمكن القطاعات الأخرى مثل التكنولوجيا الحيوية من التحرك للأمام.

[الصورة=يونهاب نيوز]

شركة Jusung Engineering تمثل حالة نموذجية لهذا الاتجاه. كانت الشركة في المركز 42 من حيث القيمة السوقية في نهاية يوليو العام الماضي، لكنها قفزت إلى المركز الرابع اعتباراً من 16 يوليو من هذا العام، مما يعكس بوضوح ظاهرة التركيز على أشباه الموصلات في سوق كوسداك.

قال لي كون جاي، رئيس مركز أبحاث كوسداك في IBK Investment & Securities: "بينما دخل عدد كبير من الأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات إلى سوق كوسداك، مما أدى إلى توسع الحجم الخارجي، فإن تركيز الطلب والعرض على أسهم أشباه الموصلات الكبرى في كوسبي مثل Samsung Electronics و SK Hynix يتفاقم، مما يضر بالحيوية العامة لسوق كوسداك".

مع توسع سوق كوسداك خارجياً بسبب إدراج الأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات، وتركز الطلب والعرض أيضاً على أسهم أشباه الموصلات الكبرى في كوسبي، يُساور البعض القلق من أن قوة النمو الخاصة بكوسداك قد تضعف. تركز اهتمام السوق حالياً على ما إذا كان بإمكان سوق كوسداك الحفاظ على جاذبيتها المستقلة في المستقبل، أم أن ظاهرة التركيز على أشباه الموصلات ستزداد سوءاً.