Le 23 juillet 2026 (heure locale), le ministère américain du Trésor de l'administration Donald Trump a redésigné la Corée du Sud, ainsi que neuf autres grands partenaires commerciaux, comme pays faisant l'objet d'une surveillance des taux de change, signalant une surveillance continue de l'économie sud-coréenne.

Le ministère du Trésor américain a annoncé cette décision par le biais d'un rapport semestriel sur « les politiques macroéconomiques et de change des principaux partenaires commerciaux » publié ce jour-là. La Corée du Sud, aux côtés de dix pays au total - la Chine, le Japon, Taïwan, Singapour, le Vietnam, l'Allemagne, l'Irlande, la Suisse et la Thaïlande - figure à nouveau sur la liste des pays faisant l'objet d'une surveillance suite au rapport de janvier précédent. Cela reflète la volonté persistante de l'administration Trump de surveiller étroitement la politique des taux de change des principaux partenaires commerciaux.

Le rapport présente une analyse quelque peu contradictoire de la politique des taux de change de la Corée du Sud. Le ministère du Trésor américain a souligné que « malgré un importante excédent du compte courant, le won a subi des pressions continues de dépréciation ». Il s'agit d'une tendance contraire aux principes économiques conventionnels, et ce diagnostic selon lequel le won reste faible malgré d'importants excédents reflète la perception du ministère du Trésor américain de la situation économique de la Corée du Sud sur le marché international.

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Parallèlement, le ministère a exprimé une évaluation positive des efforts des autorités sud-coréennes pour ouvrir le marché des changes. Le ministère du Trésor américain a déclaré que « les autorités sud-coréennes ont fait des progrès dans l'assouplissement des restrictions à la participation des investisseurs étrangers au marché des changes intérieur, ce qui devrait contribuer à la liquidité du marché et à la fonction de découverte des prix à moyen terme ». Cela suggère que les efforts de la Corée du Sud pour moderniser le marché des changes sont reconnus au niveau international.

La décision du ministère du Trésor américain de maintenir la désignation de pays faisant l'objet d'une surveillance signifie que la politique des taux de change de la Corée du Sud reste sous surveillance étroite de la communauté internationale. En particulier, ce diagnostic inhabituel de « pressions de dépréciation du won » devrait exiger une approche plus nuancée de la gestion des taux de change par les autorités sud-coréennes à l'avenir. Cependant, l'évaluation positive des progrès réalisés dans l'ouverture du marché des changes suscite l'attente que la liquidité et l'efficacité du marché s'amélioreront à moyen terme et que la fonction de découverte des prix s'améliorera. Il est temps pour le gouvernement sud-coréen, sur la base de cette évaluation internationale, de rechercher une politique des taux de change plus transparente et prévisible.