Деловая уверенность корпораций снова охладела из-за обострения напряженности на Ближнем Востоке.

Впервые за три месяца с мая индекс упал в 80-е годы, что ниже эталонной линии, углубляя озабоченность на корпоративном уровне.

По результатам опроса индекса деловой активности корпораций (BSI), проведенного Корейской ассоциацией деловых людей среди 600 крупнейших компаний по объему выручки, прогноз совокупного BSI на август 2026 года составил 89,9.

Снизившись на 8,1 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, индекс впервые за три месяца упал в 80-е годы и пять месяцев подряд остается ниже эталонной линии в 100 пунктов.

Аналитики связывают это с тем, что цены на сырье и неопределенность в цепях поставок, вызванные обострением ситуации на Ближнем Востоке, вновь подавили корпоративные настроения.

▲ Совокупный BSI 89,9… пять месяцев подряд ниже эталонной линии

Прогноз совокупного BSI на август составил 89,9. Хотя в марте индекс превысил эталонную линию на уровне 102,7, с апреля по июль он пять месяцев подряд остается ниже 100, демонстрируя негативные перспективы деловой активности.

Особенно корпоративные настроения, которые в июне и июле частично восстановились до уровня 90, резко ухудшились и впервые за три месяца упали в 80-е годы.

Результативный BSI за июль составил 94,4, и по этому показателю впервые с февраля 2022 года в течение 4,5 лет индекс остается ниже эталонной линии, свидетельствуя о долгосрочном ухудшении деловой активности по ощущениям компаний.

▲ Одновременный спад производства и непроизводственного сектора… одновременное ухудшение впервые за три месяца

BSI производственного сектора упал на 7,2 пункта до 88,4, а непроизводственного сектора снизился на 9,1 пункта до 91,5.

Непроизводственный сектор в предыдущем месяце превысил эталонную линию на уровне 100,6, но всего за месяц вернулся в негативную территорию.

Одновременное падение BSI производственного и непроизводственного секторов произошло впервые за три месяца с мая, демонстрируя, что опасения по поводу замедления экономики расширяются не на отдельные отрасли, а на промышленность в целом.

▲ Только полупроводники показывают стабильность… нефтехимия упала до минимума за 17,5 лет

В производственном секторе сектор электроники и телекоммуникаций показал результат 118,8, а пищевая и табачная промышленность 105,6, превысив эталонную линию.

Это отражает благоприятный тренд экспорта полупроводников и ожидания увеличения летнего потребления.

Напротив, сектор переработки нефти и химии упал до 57,7 — самого низкого уровня за 17,5 лет с февраля 2009 года, времени глобального финансового кризиса.

Большинство других производственных отраслей, включая машиностроение общего и прецизионного назначения (75,0), лесоматериалы, мебель и бумагу (83,3), неметаллические материалы и продукты (85,7), также показали негативные перспективы.

Корейская ассоциация деловых людей проанализировала, что увеличение затрат на сырье и энергию, вызванное затяжным конфликтом на Ближнем Востоке, ухудшение спреда этилена и неопределенность в цепях поставок значительно подавили настроения в нефтехимической отрасли.

▲ Услуги также с контрастом… только туристические отрасли показывают положительные прогнозы

В непроизводственном секторе высокие прогнозные показатели составила сфера досуга, размещения и общественного питания — 116,7. Это отражает эффект летнего сезона отпусков.

Напротив, электроснабжение, газоснабжение и водоснабжение упали до 73,7, а большинство отраслей, включая строительство (87,8), информационные и коммуникационные технологии (92,3), профессиональные и научно-технические услуги (92,3), оптовую и розничную торговлю (93,0), транспорт и складское хозяйство (95,7), остаются ниже эталонной линии.

Корейская ассоциация деловых людей объяснила, что риски на Ближнем Востоке вновь расширились, главным образом затрагивая чувствительные к циклам отрасли, что привело к быстрому сокращению деловой активности по ощущениям компаний.

▲ Только экспорт держится… внутреннее потребление и финансовое положение остаются в упадке

По секторам прогноз BSI экспорта составил 100,0, достигнув эталонной линии. Экспорт три месяца подряд показывает результаты выше 100, демонстрируя относительно стабильный тренд по сравнению с другими секторами.

Напротив, внутреннее потребление составило 90,8, финансовое положение 87,8, рентабельность 93,5, занятость 95,0, а инвестиции 97,0, причем большинство секторов остаются ниже эталонной линии. Запасы составили 103,3, и более высокий показатель запасов имеет отрицательное значение.

▲ Среди обострения финансовых затруднений ожидания от инвестиций частично восстанавливаются

BSI финансового положения составил 87,8, упав до самого низкого уровня за 3 года 7 месяцев с января 2023 года. Аналитики связывают это с тем, что волатильность и неопределенность цен на нефть увеличивают финансовое бремя компаний.

Между тем, BSI инвестиций составил 97,0, все еще не достигнув эталонной линии, но показав самый высокий уровень с сентября 2022 года. Это интерпретируется как отражение возрождения ожиданий от инвестиций в оборудование, главным образом в экспортно-ориентированной обрабатывающей промышленности, такой как полупроводники.

▲ Долгосрочные риски на Ближнем Востоке… появляются как ключевая переменная восстановления корпоративных настроений

Результаты этого опроса показывают, что полупроводники и отдельные потребительские отрасли поддерживают деловую активность, однако неопределенность на Ближнем Востоке вновь подавляет настроения как производственного, так и непроизводственного секторов.

Особенно с учетом того, что бремя цен на сырье, затраты на логистику и неопределенность в цепях поставок напрямую давят на чувствительные к циклам отрасли, такие как нефтехимия, машиностроение и строительство, были высказаны мнения, что смягчение внешней неопределенности становится ключевой переменной для будущего восстановления деловой активности.