Nvidia a cédé sa place de leader mondial en capitalisation boursière à Apple alors que ses actions continuent de baisser dans un contexte de faiblesse généralisée du secteur des semi-conducteurs.

Bien que Nvidia maintienne une domination écrasante sur le marché des puces d'intelligence artificielle (IA), des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des retards de lancement de produits agissent comme des freins au sentiment d'investissement.

▲ Apple reprend la tête en capitalisation boursière, devançant Nvidia

Selon l'International Business Times (IBT) du 28 (heure locale), le cours de l'action Nvidia a baissé d'environ 5% le 27, réduisant sa capitalisation boursière à environ 4,77 billions de dollars.

En revanche, Apple a vu son action augmenter d'environ 1% et sa capitalisation boursière s'approcher de 5 billions de dollars, avec les attentes des investisseurs reflétées avant le rapport financier prévu pour le 30.

Apple avait augmenté les prix de ses produits en juin de l'année dernière pour refléter l'impact de la pénurie mondiale d'approvisionnement en semi-conducteurs, et le rapport financier actuel devrait expliquer la situation de la chaîne d'approvisionnement et ses impacts commerciaux.

▲ Nvidia cède sa place pour la première fois depuis juin 2025

C'est la première fois depuis juin 2025 que Nvidia cède sa position de leader mondial en capitalisation boursière.

Cette tendance s'est poursuivie lors de la séance de négociation suivante, Nvidia enregistrant de nouvelles baisses tandis qu'Apple a maintenu sa dynamique de hausse.

Selon CNBC, l'action Nvidia n'a augmenté que d'environ 4% depuis le début de l'année, tandis qu'Apple a augmenté d'environ 24%.

Apple a enregistré des performances supérieures au marché en adoptant une stratégie de location de capacités informatiques d'IA au lieu de construire massivement sa propre infrastructure d'IA.

▲ Le lancement du système d'IA de nouvelle génération reporté de plus d'un an

Le lancement du système d'IA de nouvelle génération de niveau rack « Kyber NVL144 » de Nvidia devrait également être reporté de plus d'un an par rapport aux prévisions.

Le calendrier a été repoussé en raison de problèmes techniques survenus au cours du processus de fabrication des composants clés.

L'entreprise fait face à une augmentation spectaculaire de la demande de puces d'IA des prestataires de services cloud tout en étant soumise à des restrictions d'exportation vers la Chine.

De plus, les gouvernements de chaque pays intensifient activement l'expansion de la production de semi-conducteurs nationaux et la sécurisation de la stabilité de la chaîne d'approvisionnement sous le prétexte de risques géopolitiques, ce qui rend également l'environnement de marché plus complexe.

Nvidia [Reuters/Yonhap News]

▲ Les difficultés de production du plan médian PCB sont la cause principale

Selon le cabinet d'études de marché SemiAnalysis, l'architecture du rack Kyber NVL144 était initialement prévue pour être lancée en 2027, mais le calendrier devrait maintenant être repoussé à 2028.

La cause principale du retard est analysée comme étant que le degré de difficulté de production du « plan médian PCB », un circuit imprimé multicouche spécialisé (PCB) reliant les modules clés à l'intérieur du rack, était plus élevé que prévu.

▲ Plateforme d'IA de nouvelle génération intégrant 144 GPU

Le système Kyber est conçu pour monter 144 GPU haute performance de Nvidia dans un seul rack afin de fonctionner comme un système informatique unique et intégré.

Il a été développé pour permettre une exécution plus efficace des tâches d'apprentissage et d'inférence de grands modèles d'IA génératives.

La caractéristique clé est l'application d'une structure de bac de calcul verticale à la place de la disposition horizontale conventionnelle, augmentant ainsi la densité informatique et réduisant la latence.

Nvidia a présenté pour la première fois cette architecture avec la plateforme Vera Rubin Ultra lors de la conférence des développeurs GTC tenue cette année.

▲ Abandon également de la conception intermédiaire existante

Ce retard de lancement est considéré comme un exemple montrant que les changements dans la feuille de route des produits de Nvidia sont en cours.

SemiAnalysis a rapporté que Nvidia avait également abandonné la conception du rack « NVL72x2 Back-to-Back » de produit intermédiaire initialement examinée.

Cette conception était une approche combinant deux racks de génération actuelle pour fournir un niveau de performance informatique similaire jusqu'au lancement de Kyber.

Cependant, les prestataires de services cloud et les clients hyperscale se sont opposés, citant la complexité excessive de la structure du système et les lourdes charges d'exploitation, et en conséquence, Nvidia a finalement retiré cette conception.

▲ Les variables de la chaîne d'approvisionnement et le calendrier des produits seront des facteurs clés pour le cours de l'action

Le marché note que bien que la demande de puces d'IA elle-même reste robuste, le retard des produits de nouvelle génération de Nvidia et l'incertitude de la chaîne d'approvisionnement pourraient entraîner un frein à court terme sur le cours de l'action.

En revanche, Apple a repris la première place en capitalisation boursière en élargissant la confiance du marché sur la base de sa stratégie d'investissement en IA et de sa structure commerciale stable.