Les investisseurs des fonds indiciels cotés (ETF) à effet de levier sur actions uniques de Samsung Electronics et SK Hynix reçoivent des avertissements d'urgence enjoignant d'« arrêter les investissements maintenant », tandis que selon les analyses du secteur des valeurs mobilières, même si l'actif sous-jacent récupère complètement son prix initial, les produits à effet de levier connexes subiraient des pertes massives allant jusqu'à « 75 % », ce qui provoque un choc.

Avec la publication aujourd'hui des résultats de simulation de Hanyang Securities et des avertissements récents de figures clés du secteur financier, les craintes de pertes massives chez les investisseurs des ETF à effet de levier sur actions uniques de Samsung Electronics et SK Hynix s'intensifient. En particulier, il est souligné que en raison de la caractéristique structurelle des produits à effet de levier, l'« effet de composition négatif », lorsque les fluctuations de cours se répètent, le rendement final peut différer considérablement du double du rendement de l'actif sous-jacent.

Les ETF à effet de levier sont conçus pour suivre le rendement « quotidien » de l'actif sous-jacent multiplié par deux. Cependant, lorsque le cours varie à plusieurs reprises, plus la période d'investissement est longue, plus le rendement s'éloigne du double du rendement de l'actif sous-jacent, et notamment lorsque le cours baisse puis se redresse, un « effet de composition négatif » qui érode gravement le capital d'investissement initial se produit.

Selon les données de simulation de Hanyang Securities, du 27 mai à ce mois-ci, le 22, le cours de Samsung Electronics a baissé de 15,2 % sur environ deux mois, tandis que l'ETF connexe s'est effondré de 40,2 %. Au cours de la même période, lorsque le cours de SK Hynix a baissé de 18,4 %, l'ETF connexe a enregistré une perte de 49,4 %.

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Encore plus grave est le résultat de la simulation en supposant un scénario où l'action de base récupère complètement son prix initial. Selon l'analyse de Hanyang Securities, même si l'action de base se redresse dans 6 mois, l'ETF à effet de levier enregistrerait des pertes allant d'un minimum de 39,78 % à un maximum de 50,27 %. Un an plus tard, des avertissements ont été lancés selon lesquels des pertes pourraient atteindre un minimum de 63,42 % et, dans le cas de SK Hynix à effet de levier sur action unique, jusqu'à un maximum de 75,44 %. Cela signifie que le capital d'investissement pourrait être réduit à un quart.

Dans le marché réel, les avertissements deviennent réalité. Le 28 de ce mois (hier), l'ETF à effet de levier sur action unique de SK Hynix a baissé d'environ 28 %, et l'ETF à effet de levier sur action unique de Samsung Electronics a baissé d'environ 26 %. Le 29, l'ETF à effet de levier sur action unique de SK Hynix a baissé de 18 à 21 %, et l'ETF à effet de levier sur action unique de Samsung Electronics a baissé de 8 à 10 %, montrant une chute de plus de 40 % au cours des deux derniers jours.

Les experts du secteur financier envoient successivement des messages d'avertissement aux investisseurs. Bae Jae-kyou, président de Korea Investment Trust Management, a publié un article d'analyse des performances des produits à effet de levier et inverse sur actions uniques, conseillant fortement « qu'il est probable que même si le cours d'origine se redresse avec le temps, le prix de l'ETF ne se redresse pas. Veuillez cesser les investissements dès maintenant. » Bien que l'article ait été supprimé après sa publication, les préoccupations sincères de l'expert ont été entièrement transmises.

Hanyang Securities a souligné l'importance de l'« expansion du contenu de l'éducation financière » et de la « diffusion d'une culture d'investissement saine » face à cette situation. C'est un avertissement contre les investisseurs se lançant dans la spéculation en ne recherchant que des rendements élevés à court terme sans comprendre suffisamment la structure complexe des ETF à effet de levier et l'« effet de composition négatif ». Pour éviter la tragédie d'une récupération des cours d'actions sans récupération des prix des ETF, des investissements prudents sont plus que jamais nécessaires.