Внутренние компании ощутили небольшое улучшение деловой конъюнктуры с июля.

Поскольку психология производства, в частности в полупроводниковом секторе, явно восстановилась, индекс психологии бизнеса (CBSI) повысился, но непроизводственные отрасли, включая сектор услуг, по-прежнему остаются ниже базового уровня, сохраняя температурный разрыв между отраслями.

Индекс экономической психологии (ESI) также улучшился, но остается ниже долгосрочного среднего значения в 100, что указывает на то, что восприятие экономической конъюнктуры компаниями и потребителями остается осторожным.

▲ Производство ведет восстановление деловой психологии

Согласно результатам обследования делового климата за июль 2026 года и индекса экономической психологии, опубликованным Банком Кореи 30-го числа, индекс психологии бизнеса всех отраслей (CBSI) в июле составил 98,5, что на 0,8 пункта выше, чем в предыдущем месяце.

Индекс прогноза на следующий месяц также повысился на 1,3 пункта до 96,5, что свидетельствует о некотором восстановлении ожиданий относительно экономической конъюнктуры у предприятий.

Однако, поскольку индекс психологии бизнеса означает оптимистичные настроения при значениях выше 100 и пессимистичные при значениях ниже 100 на основе долгосрочного среднего значения, общая психология бизнеса по-прежнему остается ниже среднего уровня.

▲ Производство превышает базовый уровень…улучшение новых заказов и деловой активности

Индекс психологии производства (CBSI) составил 103,2, что на 2,0 пункта выше, чем в предыдущем месяце, превысив базовый уровень в 100.

Прогноз на следующий месяц также составил 100,5, что свидетельствует о продолжении тренда улучшения экономической конъюнктуры в производстве.

Банк Кореи проанализировал, что улучшение новых заказов и деловой активности привели к повышению психологии производства.

Новые заказы внесли 0,8 пункта в повышение индекса психологии бизнеса, а деловая активность – 0,7 пункта, что показало восстановление экспортного производства во главе с полупроводниками, поднимающее восприятие деловой конъюнктуры компаниями.

Индекс психологии бизнеса экспортирующих предприятий повысился до 107,5, а крупные предприятия также зафиксировали значение 105,3, что свидетельствует о выраженном улучшении психологии экспортно-ориентированных предприятий.

Здание [бесплатное изображение]

▲ Непроизводственный сектор отстает из-за ухудшения финансового положения

Между тем, индекс психологии бизнеса непроизводственного сектора составил 95,2, что на 0,2 пункта ниже, чем в предыдущем месяце. Прогноз на следующий месяц немного улучшился до 93,7, но все еще значительно ниже базового уровня.

Финансовое положение стало самым крупным фактором снижения, а индекс психологии сектора услуг (CBSI) также снизился до 95,3 по сравнению с предыдущим месяцем. Это интерпретируется как показатель того, что при недостаточном восстановлении внутреннего спроса финансовое бремя и условия финансирования ограничивают психологию всего непроизводственного сектора.

▲ Производство озабочено ростом цен на сырье, услуги – слабостью внутреннего спроса

Операционные трудности, ощущаемые компаниями, также различались в зависимости от отрасли.

Производство назвало «рост цен на сырье (21,8%)» самой большой операционной трудностью, за которой следуют «неопределенная экономическая ситуация (20,6%)» и «слабость внутреннего спроса (16,4%)». Однако, хотя бремя цен на сырье несколько облегчилось по сравнению с предыдущим месяцем, озабоченность экономической неопределенностью, напротив, возросла.

В непроизводственном секторе «слабость внутреннего спроса (18,4%)» было зафиксировано как самое крупное бремя, за которым следуют неопределенная экономическая ситуация (17,8%) и дефицит рабочей силы и рост заработной платы (13,5%). Это интерпретируется как результат, показывающий, что сектор услуг по-прежнему чутко реагирует на темпы восстановления внутреннего спроса.

▲ Индекс экономической психологии также повысился…остается ниже среднего уровня

Индекс экономической психологии (ESI), отражающий психологию как бизнеса, так и потребителей, повысился на 1,1 пункта до 97,9. Циклический компонент ESI, показывающий циклический ток экономики, также повысился на 0,2 пункта до 95,9.

Однако ESI также остается ниже базового уровня в 100, что свидетельствует о том, что ни компании, ни потребители еще не достигли уровня ощущения экономического восстановления.

Банк Кореи пояснил, что значение ESI ниже 100 означает, что экономическая психология более пессимистична, чем долгосрочное среднее значение.

То есть, хотя улучшение в экспорте и полупроводниковом секторе привело улучшение, внутренний спрос и финансовое положение остались переменными, ограничивающими скорость экономического восстановления.