かろうじて回復した人工知能(AI)関連株の投資心理が、米国-イラン紛争の深刻化の脅威と、連邦準備制度(FRB)の金融政策を左右する重要な雇用指標の発表という二重の課題を前にして、再び試験台に上げられた。

グローバル金融市場は中東情勢の緊張の高まりの中で息を詰めている。7月31日、CBSは米国-イスラエルが「遅くても今週末(8月3日～4日)」のイラン・エネルギー施設爆撃作戦を計画していると報道した。これを受けて、ドナルド・トランプ米大統領は「強力な打撃」を脅しとして緊張を最大化した。8月1日、イラン側はモハンマド・パルレバン最高指導者の立場を代弁するハータム・アラインビヤ中央軍事本部のアリ・アブドラヒ少将を通じて、米国の行動を「無謀な行為」と規定し、「包括的対応計画」を警告した。このように米-イラン紛争が激化する中で、国際原油価格およびインフレ上昇圧力が再び高まり、AI関連株の投資心理を脅かしている。

同時に、米国労働市場の流れにも注目が集まっている。今週(8月3日～7日)には、FRBの金融政策方向を測る重要な雇用指標が相次いで発表される。8月4日には6月の求人・離職報告書(JOLTS)が公開される予定であり、市場コンセンサスは725万件と集計された。その後、8月5日には7月のADP全米雇用報告書が、8月7日には7月の雇用報告書が発表される。7月の雇用報告書の非農業部門雇用者数は9万1000人増加、失業率は4.3%と予想されている。労働市場の過熱はFRBの利上げの可能性を高める重要な要因として機能する。

[写真=聯合ニュース]

不安定なAI投資心理は先週も顕著に表れた。AI業種への懸念が高まる中で、ニューヨーク株式市場のフィラデルフィア半導体指数は先週4.3%下落した。7月30日には8.19%上昇し、7月31日には0.07%の上昇を示して反発の兆しを見せたものの、依然として不安定な状態を脱していない。特に8月4日に予定されているAMDの実績発表は、AI投資の流れと半導体業況の重要な判断材料になると見られている。

市場の専門家らは市場の上昇軌道が順調ではないと予想している。B.ライリー・ウェルズのアート・ホーガン上級市場戦略家は「市場は事実上、油価と10年物国債利回りに足を取られている」と指摘した。プラント・モラン・フィナンシャル・アドバイザーズのジム・ベアード最高投資責任者(CIO)は「労働市場が再び過熱すれば、FRBが次の会合で利上げする可能性をほぼ確実に高める要因になるだろう」と述べ、労働市場の重要性を強調した。

今週、米国-イランの地政学的緊張の緩和の有無と米国労働市場の流れは、AI関連株を中心にかろうじて回復の兆しを見せたグローバル投資心理の方向を決める重大な分岐点になるだろう。これはFRBの次の金融政策を測る重要な手がかりであり、格動く市場の安定のための試験台になると見られている。