Правительство, начав принимать меры по обеспечению «чрезвычайных полномочий» для корректировки коэффициента леверидж-ETF по одной акции, столкнулось с бурным наступлением оппозиции, которая возражала: «Когда открывали, парламент не требовался, почему же он требуется теперь для закрытия?» Ответственность за «запоздалые» действия правительства, которое приступило к пересмотру закона всего через 67 дней после листинга, стремительно возрастает.

2 августа 2026 года правительство объявило, что через изменение Закона о капитальном рынке оно обеспечит себе «чрезвычайные полномочия» в отношении леверидж-ETF по одной акции. Это произошло всего через 67 дней после того, как в апреле был изменен указ, разрешивший данный продукт, а 27 мая он был выпущен на рынок. Критики указывают, что тот факт, что правительство само упомянуло необходимость государственного контроля рынка через изменение закона, является запоздалым признанием опасности этого продукта.

В частности, с усилением рыночного хаоса, когда только за июль сработало 15 срабатываний автоматических стоп-лоссов (сайд-кары), связанных с этим продуктом, критика «запоздалого» ответа правительства становится все более острой. Консервативная оппозиция резко раскритиковала правительство Ли Джэ-мена за то, что оно занялось «уборкой» продукта, поспешно введенного при помощи «обхода парламента».

Первый представитель фракции Народной силы Чой Ын-сок указал на двойственность позиции правительства, сказав: «Когда открывали, парламент не требовался, почему же он требуется теперь для закрытия?» Представитель Чой потребовал немедленной отставки Ким Ён Бома, руководителя политического отдела Голубого дома, а также прозрачного раскрытия обстоятельств введения данного продукта. Кроме того, Народная сила потребовала, чтобы правительство Ли Джэ-мена принесло извинения за неправомерное использование Национального пенсионного фонда, являющегося пенсионными сбережениями граждан.

[사진=연합뉴스]

Партия реформ также присоединилась к дебатам об ответственности за этот кризис. Председатель комитета по политике Чо Бо-юн и депутат Ча Хо потребовали прозрачного раскрытия процесса принятия решений соответствующими органами, включая Комиссию по финансовым услугам. Кроме того, они подчеркнули, что при изменении закона необходимо указать четкие критерии для повышения предсказуемости рынка. Это понимается как утверждение о том, что разработка рациональных стандартов должна предшествовать односторонним действиям правительства.

Инициатива правительства по изменению Закона о капитальном рынке привлекла внимание к напряженной рыночной ситуации, когда после разрешения продукта в апреле и листинга 27 мая сайд-кары срабатывали целых 15 раз во время падения рынка в июле. По мере того как становятся очевидными поспешная реализация политики правительством и последующие «уборочные» административные меры, ожидается, что споры вокруг «поспешного внедрения» и распределения ответственности будут еще более обостряться.

Инициатива правительства по изменению закона преследует главным образом цель справиться с текущим рыночным хаосом, однако одновременно она выявляет спешку во введении леверидж-ETF по одной акции и проблемы с прозрачностью политических решений. Помимо стабилизации рынка, это ставит фундаментальные вопросы о надежности государственного процесса принятия решений и защите национального пенсионного фонда, являющегося пенсионными сбережениями граждан, и, похоже, будет ускорять социальные дебаты по этому вопросу.