Las declaraciones del presidente Wash se produjeron poco después de que el Departamento de Trabajo de Estados Unidos anunciara el mismo día que el índice de precios al consumidor (IPC) de junio había disminuido y que la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, prácticamente no había aumentado.
En el mercado surgieron perspectivas de que este indicador de precios podría mitigar la posibilidad de futuras subidas de tasas de interés que algunos funcionarios de la Fed habían planteado recientemente.
Sin embargo, el presidente Wash trazó una línea clara, diciendo que no se debe juzgar basándose únicamente en un indicador económico individual.
Declaró: "Hay personas que al ver el indicador anunciado hoy pueden pensar 'la misión está completa y todo está bien', pero esa no es mi opinión".
▲ Se abstiene de comentar sobre la dirección de los tipos de interés... Minimización de señales políticas
El presidente Wash evitó hacer comentarios específicos sobre la dirección futura de los tipos de interés.
Mantuvo su posición anterior de que no es deseable que la Fed anticipe previamente al mercado cuál será su próxima dirección política, y tampoco estableció criterios claros sobre cuándo se consideraría que la inflación elevada constituye una "inflación de precios persistente".
El presidente Wash expresó confianza en que el objetivo de la Fed es claro y que si la política se implementa correctamente, la inflación necesariamente se estabilizará.
Afirmó: "Si operamos la política correctamente, y ciertamente lo haremos, el aumento de la inflación que hemos visto durante los últimos cinco años será cosa del pasado".
▲ "La inflación es el resultado de la política"... Se enfatiza la responsabilidad de la Fed
Cuando los congresistas le preguntaron sobre medidas de respuesta específicas, el presidente Wash reconoció los límites prácticos a los que se enfrenta el banco central, pero enfatizó que la responsabilidad final recae en la Fed.
Explicó que entre los factores que impulsan la inflación, como conflictos en el extranjero, existen elementos que la Fed no puede controlar directamente.
Sin embargo, afirmó: "La inflación es en última instancia una cuestión de elección política" y "las autoridades monetarias deben elegir una inflación baja".
▲ Capacidad de respuesta a través de tasas de interés y tamaño de activos
El presidente Wash explicó que la Fed posee suficientes instrumentos de política para ajustar la tasa de fondos federales y controlar el tamaño de sus activos.
Enfatizó que en la situación actual no se debe evadir la responsabilidad culpando únicamente a factores externos.
Los congresistas preguntaron por qué, a diferencia de los presidentes anteriores de la Fed, no presenta específicamente la dirección política futura.
En respuesta, el presidente Wash explicó que si el banco central presenta las perspectivas económicas de manera demasiado específica, puede caer en el error de aceptar solo la información que coincide con las perspectivas existentes e ignorar la que no coincide.
Afirmó: "Un enfoque un poco más cauteloso y moderado ayuda a juzgar la situación de manera objetiva".
▲ Promesa de mantener la independencia en medio de presión política
El presidente Wash, quien fue miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed desde 2006 hasta 2011, se reincorporó a la Fed en mayo de este año.
Antes de que asumiera el cargo, el Presidente Trump presionó fuertemente a la Fed, solicitando públicamente una reducción de las tasas de interés, intentando destituir a la gobernadora de la Fed Lisa Cook, e iniciando una investigación del Departamento de Justicia contra el presidente anterior Jerome Powell.
El Presidente Trump también consideró a Wash como candidato a presidente de la Fed en 2017, pero finalmente eligió a Powell. Posteriormente, expresó públicamente su posición de no considerar a personas que no estén de acuerdo con su tendencia de reducción de tasas como presidentes de la Fed.
▲ "Determinar las tasas de interés por economía, no por política"
El presidente Wash enfatizó que la independencia de la Fed se asegura a través del desempeño político, independientemente de estas controversias políticas.
Evaluó que al fallar la Fed en alcanzar sus objetivos de inflación durante los últimos cinco años, el espacio para la intervención política ha aumentado.
En respuesta a las preguntas de los congresistas demócratas y republicanos, reiteró su promesa de determinar las tasas de interés basándose únicamente en la situación económica, sin consideraciones políticas.
▲ Aún existe la posibilidad de futuras subidas de tasas de interés
En el mercado, también se ha planteado la posibilidad de que la Fed proceda a futuras subidas de tasas de interés para estabilizar la inflación.
El año pasado, la Fed redujo las tasas de interés tres veces por preocupación sobre la desaceleración del mercado laboral, pero la recesión económica prevista no se materializó.
El empleo se mantuvo estable y la tasa de desempleo se mantuvo sin grandes cambios, por lo que la desaceleración económica que había preocupado entonces no ocurrió.
Presidente de la Reserva Federal Kevin Wash (Foto: [EPA/Proporcionada por Yonhap News])
▲ Aranceles, guerra en Oriente Medio, inversión en IA... Nuevas presiones inflacionarias
En cambio, la economía estadounidense se enfrenta a tres nuevos factores de inflación.
Con el aumento de aranceles sobre productos importados, el aumento de precios de energía y materias primas como resultado de la guerra en Irán, y la expansión de la construcción de infraestructura de IA estimulando simultáneamente los precios, la inflación ha mostrado un estancamiento en niveles superiores al 3% dependiendo del indicador.
▲ Expansión de argumentos a favor de la subida de tipos dentro de la Fed
Christopher Waller, gobernador de la Fed que lideró la reducción de tasas el año pasado, evaluó recientemente que existe la posibilidad de que la inflación mejore, pero afirmó que debe considerarse una subida de tasas adicional si la inflación no se estabiliza continuamente.
Enfatizó: "No podemos simplemente esperar a que los precios bajen por sí solos".
▲ Reforma integral del sistema operativo de la Fed... "La reforma no perjudicará la transparencia"
En esta audiencia, el presidente Wash también anunció planes para reformar completamente los métodos de toma de decisiones políticas de la Fed, su sistema de análisis económico y sus métodos de comunicación pública.
Para esto, explicó que el mes pasado lanzó cinco grupos de trabajo (TF) con la participación de expertos externos.
Algunos han expresado preocupaciones de que la operación de grupos de trabajo y la reducción de la comunicación externa de la Fed podrían disminuir la transparencia.
Sin embargo, el presidente Wash afirmó que los resultados de cada grupo de trabajo se reportarán primero al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y luego se harán públicos para el público en general, diciendo que "no habrá nada que se lleve a cabo en secreto".
▲ "Los fracasos de políticas pasadas han causado la inflación actual"
El presidente Wash evaluó que con los cambios en el marco académico y político de la Fed, finalmente se ha causado la inflación actual elevada.
Afirmó: "Esta política ha causado el mayor daño a los sectores vulnerables de la sociedad" y enfatizó que "es precisamente por esta razón que se necesita una reforma de la Fed".
Uno de los grupos de trabajo recién lanzados planea estudiar cómo utilizar tecnologías avanzadas, incluida la IA, en el análisis de políticas del banco central.
El presidente Wash también evaluó en esta audiencia que la expansión de la infraestructura de IA puede aumentar la tasa de crecimiento de la economía estadounidense sin necesariamente causar inflación.
Sin embargo, enfatizó: "Como pueden pasar considerablemente muchos meses antes de que se vean los efectos a largo plazo, debemos monitorear la situación cuidadosamente mes a mes y trimestre a trimestre", requiriendo un enfoque cauteloso.
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