IBM a subi un coup record en raison de l'expansion de ses investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle (IA).

Selon le Wall Street Journal (WSJ) du 14 (heure locale), l'action d'IBM a chuté de plus de 25 % ce jour-là, perdant 69 milliards de dollars (environ 102,8652 trillions de won) en valeur de marché en une seule journée. C'est la plus grande baisse quotidienne de l'histoire d'IBM.

Cette chute abrupte a été déclenchée par un avertissement sur les bénéfices exceptionnel de l'entreprise, dont la principale cause est le changement des dépenses des clients du logiciel existant vers le matériel IA et les puces mémoire.

IBM publiera ses résultats du deuxième trimestre la semaine prochaine, et cet incident est interprété comme un avant-goût de l'impact que les dépenses liées à l'IA auront sur la consommation de logiciels.

▲ Un nouveau visage de la « fin des logiciels »

Les baisses de cours des actions des sociétés de logiciels comme Adobe et Salesforce au début de cette année étaient dues aux craintes que les entreprises d'IA comme Anthropic ne créent facilement des répliques bon marché des services existants.

Cependant, la chute des actions d'IBM cette fois présente un aspect différent.

À mesure que les entreprises achètent des produits liés à l'IA, le phénomène dit de « refoulement budgétaire » qui en résulte empiète sur les budgets informatiques existants, qui est identifié comme étant la principale cause.

▲ Coûts matériels croissants et limites des budgets informatiques

La croissance rapide de l'IA a fait monter les prix des puces, ce qui a augmenté les coûts de tous les appareils, des ordinateurs portables aux consoles de jeux en passant par les serveurs de centres de données IA. Cette augmentation des coûts exerce une pression sur les budgets informatiques des grandes institutions, notamment les banques, qui constituent la base de clientèle principale d'IBM.

Ces dernières doivent acheter une puissance informatique considérable auprès d'entreprises cloud pour faire fonctionner les outils d'IA internes.

▲ Arvind Krishna, PDG d'IBM : « Changement inattendu des priorités de dépenses en capital »

Arvind Krishna, directeur général (PDG) d'IBM, a déclaré en juin dernier que les clients avaient réorienté leurs dépenses en capital trimestrielles vers la sécurisation des infrastructures à approvisionnement limité telles que les serveurs, le stockage et la mémoire, en raison des préoccupations concernant la hausse des prix.

Il a déclaré : « Dans cet environnement, une exécution parfaite est requise, mais ce trimestre, nous avons vacillé », ajoutant qu'il avait prévu dans une certaine mesure les impacts de la chaîne d'approvisionnement, mais n'avait pas prévu un réajustement aussi rapide des priorités des dépenses en capital.

▲ Réalisation de la réduction des dépenses existantes pour l'adoption de l'IA

Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez D.A. Davidson, a analysé que les entreprises réduisaient leurs dépenses en logiciels et matériel existants pour couvrir les coûts informatiques substantiels générés par l'augmentation de l'utilisation des outils d'IA dans le codage, le marketing et l'analyse de données.

Il a indiqué que ces types d'entreprises se multiplieront au cours de cette saison de résultats et qu'il entend dire aux clients : « Nous devons réduire ailleurs pour créer un budget IA ».

▲ Faiblesse des mainframes et changement de l'environnement du marché

La crise d'IBM ne se limite pas aux logiciels. Le z17, un mainframe d'entreprise lancé en vue de l'ère de l'IA, n'a pas non plus atteint les attentes en termes de volume de ventes.

IBM avait initialement prévu une baisse des revenus d'infrastructure au début des chiffres simples, mais prévoit maintenant une baisse de 7 %.

Selon le Wall Street Journal (WSJ) du 14 (heure locale), contrairement aux entreprises qui vendent du matériel ou fournissent des services d'informatique en nuage comme Nvidia, Google et Oracle, IBM s'en tient à un modèle d'installation directe de systèmes sur site, ce qui en résulte une dépendance excessive envers les entreprises de services financiers, ce qui s'avère être un point faible.

IBM[Reuters/Fourni par Yonhap News]

▲ Intensification de la concurrence et stratégies de riposte

L'activité informatique mainframe et de conseil d'IBM est désormais en concurrence directe avec des modèles d'IA tels que Claude Code.

De plus, avec la prolifération des grappes de centres de données, les clients d'entreprise peuvent désormais accéder aux ressources informatiques dont ils ont besoin à des prix plus compétitifs.

Pour y répondre, IBM a récemment annoncé une stratégie de cybersécurité d'une valeur de 5 milliards de dollars visant à renforcer la sécurité du secteur financier par le biais du « Projet Lightwell » avec Red Hat.

▲ Investissements pour l'avenir et guerre mondiale de la mémoire

Néanmoins, les experts s'accordent à dire que les entreprises placent l'adoption de l'IA comme priorité absolue pour améliorer l'efficacité et la productivité.

IBM poursuit également des investissements massifs dans les infrastructures informatiques quantiques, évaluées comme une technologie de traitement de nouvelle génération. En juin, il a lancé l'unité « Anderon » pour la fabrication de puces informatiques quantiques et a annoncé des plans d'investissement supplémentaire de 9 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années.

D'autre part, les fabricants de puces mémoire tels que SK Hynix, Micron et Samsung Electronics font face à des pénuries d'approvisionnement en raison de la demande en plein essor de mémoire DRAM et flash NAND essentielles à la formation et à l'exécution des modèles d'IA, ce qui entraîne également une augmentation des coûts des appareils électroniques grand public.

▲ Réaction du marché et perspectives futures

Comparé à la chute d'IBM le 14, les baisses d'autres sociétés de logiciels comme Workday, Adobe et ServiceNow ont été relativement limitées.

Gil Luria a évalué que, après une analyse détaillée de l'avertissement d'IBM, les investisseurs ont identifié que la cause principale de cette faiblesse était due à une demande insuffisante de mainframes « z17 », atténuant quelque peu les craintes concernant l'empiètement sur les budgets de logiciels. La plupart des entreprises de logiciels ne vendent pas d'ordinateurs mainframe.