OpenAI se trouve dans une impasse avant son introduction en bourse.

Il y a un an à peine, la nouvelle de l'IPO d'OpenAI suscitait un vif intérêt à Wall Street, et les pertes financières massives ou les doutes concernant la direction n'étaient pas de grands obstacles.

Selon le Wall Street Journal (WSJ) du 14 (heure locale), le PDG Sam Altman a surmonté une tentative de le renvoyer il y a deux ans et a placé OpenAI comme le véritable leader du secteur, tout en assurant un moteur de croissance grâce à une coopération étroite avec Microsoft.

▲ Partenariat distant et concurrence plus féroce

Cependant, la situation actuelle est devenue beaucoup plus opaque qu'avant.

Les relations avec Microsoft se sont distendues, et le produit phare ChatGPT ne maintient plus sa position dominante incontestée sur le marché de l'IA.

Pour aggraver les choses, la valorisation de l'entreprise sur le marché privé a été dépassée par son concurrent Anthropic.

Bien qu'il ait remporté une bataille juridique contre le PDG Elon Musk en mai dernier, ce processus a également révélé les vulnérabilités internes de l'entreprise au public.

▲ Afflux de problèmes juridiques et resserrement de la psychologie d'investissement

Le procès en contrefaçon de secrets commerciaux d'Apple survenu vendredi dernier est devenu un autre casse-tête.

Indépendamment du résultat du procès, ces litiges juridiques sont suffisants pour ébranler la psychologie des investisseurs.

En particulier, les activités de dispositifs IA concurrençant l'iPhone d'Apple sont d'autant plus graves qu'elles font partie de l'une des principales stratégies de croissance d'OpenAI.

OpenAI [AFP/Fourni par Yonhapnews]

▲ Course contre le temps pour s'approprier le marché

OpenAI a soumis des documents d'IPO aux autorités de régulation le mois dernier.

Il y a une raison claire pour laquelle l'entreprise doit accélérer son introduction en bourse.

La raison principale est qu'elle doit s'approprier le marché avant que son concurrent Anthropic absorbe massivement les fonds des investisseurs par le biais de sa propre IPO.

▲ Vide de leadership et réflexion stratégique prudente

Néanmoins, les défis auxquels OpenAI fait face exigent une approche prudente.

Du moins, il ne serait pas idéal de précipiter l'introduction en bourse avant de trouver un remplaçant au numéro deux, le bras droit d'Altman, qui démissionne pour des raisons de santé.

▲ L'impasse : faut-il se dépêcher ou attendre ?

Dans une situation idéale, il serait judicieux pour Altman et le conseil d'administration d'attendre jusqu'à l'année prochaine, ou du moins jusqu'à ce que le chaos actuel, y compris les litiges juridiques et les changements de leadership, s'apaise.

Cependant, l'année prochaine pourrait déjà être trop tard.

Comme Anthropic a soumis ses documents d'IPO avant OpenAI, d'ici l'année prochaine, il est très probable qu'Anthropic se soit bien établi sur le marché et qu'OpenAI soit stigmatisé comme une entreprise en retard restée dans la gloire du passé.

En fin de compte, que ce soit en procédant rapidement ou en attendant, les deux options comportent des risques considérables.

Cependant, compte tenu des défis croissants, l'argument selon lequel OpenAI devrait se cotiser en bourse aussi rapidement que possible avant que les problèmes ne deviennent plus graves et sécuriser les fonds gagne en force.