خفضت شركة IBM توقعاتها لمعدل نمو الإيرادات السنوية بسبب الانخفاض الحاد في مبيعات الحاسبات الكبيرة لمراكز البيانات وتأخير إبرام العقود الكبرى.

بينما كان توسع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمثابة محرك نمو لشركات أشباه الموصلات والحوسبة السحابية، إلا أنه أثقل كاهل شركة IBM حيث حول العملاء الكبار ميزانياتهم لأجهزة مراكز البيانات التقليدية إلى خوادم وذاكرة الذكاء الاصطناعي.

أوضحت شركة IBM أن بعض العقود لم تُلغَ بل تم تأجيلها إلى الربع التالي، لكن الأداء الضعيف والانهيار الحاد في سعر السهم جعل القيادة والتوجيهات الاستراتيجية للرئيس التنفيذي أرفيند كريشنا ومدى احتمالية إعادة هيكلة الأعمال محور اهتمام السوق.

▲ توقعات معدل نمو الإيرادات السنوية تنخفض إلى ما دون 5%

وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال في 22 من هذا الشهر، قدمت IBM توقعات لمعدل نمو الإيرادات السنوية بنسبة 4-5%.

كانت الشركة قد توقعت سابقاً نمو الإيرادات السنوية بنسبة 5% أو أكثر، لكنها خفضت التوقعات لتعكس الأداء الضعيف في الربع الثاني.

يُعزى خفض توقعات IBM للأداء إلى إعادة توزيع ميزانيات تكنولوجيا المعلومات لدى العملاء وانخفاض مبيعات الحاسبات الكبيرة الذي كان أكبر من المتوقع.

اعترف الرئيس التنفيذي كريشنا بأن IBM في المراحل الأولى من تغيير هيكل أعمالها، لكنه أقر بأن تنفيذ الاستراتيجية في الربع الثاني لم يتطابق مع التوقعات.

▲ مبيعات الحاسبات الكبيرة انخفضت بنسبة 42%

بلغت إيرادات قسم البنية التحتية في IBM 3.8 مليارات دولار في الربع الثاني، انخفاضاً بنسبة 7% عن نفس الفترة من العام السابق.

وعلى وجه الخصوص، انخفاض مبيعات الحاسبات الكبيرة لمراكز البيانات بنسبة 42% سحب معها كل أداء قسم البنية التحتية.

تُستخدم حاسبات IBM الكبيرة من قبل عملاء الشركات الكبرى مثل الشركات المالية وشركات التجزئة لتشغيل أنظمة العمليات الأساسية.

نظراً لأن دورة الاستبدال للحاسبات الكبيرة طويلة وحجم العقود كبير، فإن تأخير العملاء لوقت الشراء له تأثير كبير على نتائج IBM في كل ربع سنة.

▲ إيرادات الربع الثاني 17.2 مليار دولار وصافي الأرباح 2.2 مليار دولار

حققت IBM إيرادات بلغت 17.2 مليار دولار وصافي أرباح بلغ 2.2 مليار دولار في الربع الثاني.

احتفظت الشركة بتوقعاتها بأن التدفقات النقدية الحرة للسنة ستزيد بحوالي مليار دولار عن العام السابق رغم الأداء الضعيف.

لكن مع خفض توقعات معدل نمو الإيرادات وتأكيد ضعف الأداء في قسم البنية التحتية الأساسي، قيّم المستثمرون أنه من الصعب حل قلق المستثمرين من عدم الاستقرار من خلال توقعات التدفقات النقدية وحدها.

▲ عدم إبرام عشرات العقود الكبيرة أدى إلى ضعف الأداء

كشف جيمس كافانو، المدير المالي الأول لـ IBM، أن عدم إتمام عشرات العقود في الربع الثاني كان السبب الرئيسي لضعف الأداء.

قالت IBM إنها أبرمت حوالي ثلث العقود المؤجلة بعد انتهاء الربع الثاني.

بناءً على ذلك، قال الرئيس التنفيذي كريشنا إنه يعتقد أن تلك العقود لم تختفِ تماماً بل تم تأجيل وقت إبرامها فقط.

أكدت IBM أن استراتيجية الأعمال نفسها لم تتغير ويمكن أن تنعكس العقود المؤجلة على الإيرادات في الأرباع القادمة.

▲ 67 مليار دولار من القيمة السوقية تختفي بعد الإعلان المبكر عن النتائج

اتخذت IBM إجراء استثنائياً بنشر رسالة للمستثمرين في 14 الشهر الماضي للإفصاح عن نتائج ضعيفة قبل الإعلان المجدول عن النتائج.

أفصح الرئيس التنفيذي كريشنا في الرسالة بأن الشركة لم تتطابق مع التوقعات في الربع الثاني.

بعد الإفصاح المبكر مباشرة، انخفض سعر سهم IBM بنسبة 25% في يوم واحد، مما أدى إلى اختفاء حوالي 67 مليار دولار من القيمة السوقية.

وتابعت الأسهم انخفاضاً إضافياً بحوالي 5%، مما استمر في زيادة قلق المستثمرين.

قررت مجلس إدارة IBM بعد نقاش حول ما إذا كانت ستعلن عن النتائج مسبقاً أن زيادة الشفافية للحصول على ثقة السوق هي الخيار الأفضل.

▲ ميزانيات العملاء تتحول نحو خوادم وذاكرة الذكاء الاصطناعي

أوضحت IBM أن العملاء خصصوا ميزانيات تكنولوجيا المعلومات في نهاية الربع للشراء من معدات الذكاء الاصطناعي ذات الصلة بدلاً من البرامج المعروفة والحاسبات الكبيرة.

قام العملاء بتحويل ميزانياتهم لتأمين المعدات مسبقاً نتيجة القلق من احتمالية ارتفاع أسعار خوادم وأجهزة التخزين والذاكرة للذكاء الاصطناعي.

أوضح الرئيس التنفيذي كريشنا أن العملاء كانوا يخططون لشراء منتجات IBM قبل الانتهاء من العقد مباشرة، لكن تكاليف الأجهزة الأخرى زادت بشكل أسرع من المتوقع، مما أجبرهم على إعادة تخصيص الميزانيات.

أظهر هذا أن توسع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يوفر نفس الفوائد لجميع شركات التكنولوجيا.

▲ توسع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يأكل ميزانيات مراكز البيانات التقليدية

كشفت نتائج IBM الضعيفة عن مخاطر من طبيعة مختلفة عن المخاوف المتعلقة باحتمالية استبدال البرامج الموجودة بالذكاء الاصطناعي.

بينما واجهت شركات مثل Salesforce و Workday و Snowflake إمكانية انخفاض الطلب على البرامج بسبب الذكاء الاصطناعي، واجهت IBM حالة حيث يأكل نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ميزانيات الأجهزة الموجودة.

أخرت الشركات العملاء استبدال الحاسبات الكبيرة والخوادم التقليدية المثبتة في مراكز البيانات الخاصة بهم، مع تركيز الميزانيات على شراء وحدات معالجة الرسومات والذاكرة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

كان توسع سوق الذكاء الاصطناعي بمثابة عامل مزدوج بالنسبة لـ IBM - فرصة جديدة للإيرادات وفي نفس الوقت تأخير الطلب على الأعمال القائمة.

▲ توقعات استمرار نقص العرض في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل

توقعت IBM أنه من الصعب حل قيود سلسلة الإمداد في سوق الخوادم والذاكرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على المدى القصير.

أوضح المدير المالي الأول كافانو أن معظم الشركات في الصناعة تتوقع استمرار نقص العرض لفترة طويلة.

إذا استمرت المنافسة على الحصول على معدات الذكاء الاصطناعي، فقد تُخصص ميزانيات العملاء بشكل أساسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى تأخير مستمر في استبدال الحاسبات الكبيرة والمعدات التقليدية لمراكز البيانات.

هذا يعني أن قسم البنية التحتية في IBM قد يواجه عدم اليقين في النصف الثاني من السنة أيضاً.

▲ فوائد طفرة الذكاء الاصطناعي محدودة مقارنة بـ Nvidia و AWS

تحقق IBM إيرادات كبيرة من أعمال مراكز البيانات، لكن الفوائد المباشرة من توسع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أقل من المنافسين.

نمت شركات Nvidia و AMD من خلال مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي، وامتصت Amazon Web Services طلب الحوسبة السحابية المطلوبة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

من جهة أخرى، لأن IBM لديها نسبة عالية من مبيعات الخوادم والحاسبات الكبيرة التقليدية المثبتة في مراكز البيانات الخاصة بالعملاء الكبار، لم تتمتع بالفوائد الكافية من توسع استثمارات الذكاء الاصطناعي.

بل تم تقييمها على أنها واجهت رياح عكسية قصيرة الأجل حيث قام العملاء بتأجيل استبدال الأنظمة الموجودة لشراء معدات الذكاء الاصطناعي.

▲ التأكيد على الإمكانية من خلال البرامج والاستشارات والانتقال إلى الذكاء الاصطناعي

أكد الرئيس التنفيذي كريشنا رغم ضعف الأداء أن IBM في موضع يسمح لها بدعم تبني الذكاء الاصطناعي من قبل العملاء