L'Union européenne (UE) a lancé une offensive majeure contre le projet d'acquisition de Ceconomy, un distributeur allemand de produits électroniques, par JD.com, une entreprise chinoise de commerce électronique.

L'UE s'inquiète du fait que JD.com aurait présenté un prix d'acquisition plus favorable que ses concurrents avec le soutien du gouvernement chinois, et a communiqué officiellement ses préoccupations.

En conséquence, il a été soulevé que JD.com devrait présenter des mesures correctives considérables pour obtenir l'approbation de l'acquisition.

▲ L'UE renforce l'examen en se fondant sur le règlement relatif aux subventions étrangères

Selon Reuters du 22 (heure locale), la Commission européenne a lancé en mai une enquête approfondie sur l'acquisition de Ceconomy par JD.com en vertu du règlement relatif aux subventions étrangères (RSE).

Le règlement relatif aux subventions étrangères est un système introduit pour empêcher les subventions des gouvernements étrangers de fausser la concurrence loyale sur le marché européen, et il est considéré comme une mesure de réglementation typique visant les entreprises chinoises.

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▲ La question clé de la question du soutien du gouvernement chinois

La Commission examine attentivement si JD.com a reçu du gouvernement chinois un soutien financier préférentiel, des avantages fiscaux et diverses subventions.

L'UE examine la possibilité que ce soutien gouvernemental ait réduit les coûts de financement de JD.com et ait influencé la présentation d'un prix d'acquisition plus élevé que ses concurrents.

L'enjeu central de cette enquête est de déterminer si le soutien gouvernemental a faussé la concurrence sur le marché.

▲ JD.com souligne une « procédure courante »

JD.com a expliqué que le mémoire officiel envoyé par l'UE était une procédure généralement menée au cours du processus d'examen des concentrations d'entreprises.

L'entreprise a déclaré : « Cette transaction est conforme aux objectifs de l'innovation européenne et du renforcement de la compétitivité industrielle » et « nous nous attendons à une conclusion positive au second semestre 2026 ».

L'entreprise aura la possibilité de soumettre des mesures correctives pour résoudre les préoccupations soulevées par les autorités de réglementation de l'UE.

▲ Décision sur l'approbation d'ici le 2 octobre

La Commission européenne prendra une décision finale sur l'approbation de cette concentration d'entreprises d'ici le 2 octobre.

Lors du processus d'examen, le niveau et l'efficacité des mesures correctives présentées par JD.com seront des variables clés déterminant l'approbation.

Si cette acquisition aboutit, JD.com acquerra Mediamarkt et Saturn, les principales marques de distribution de produits électroniques en Europe détenues par la Ceconomy allemande.

Cela permettrait à JD.com de réduire sa dépendance envers le marché intérieur chinois et de créer une tête de pont pour développer ses activités de distribution mondiale, en particulier en Europe.

Le marché considère cette transaction comme l'une des acquisitions les plus importantes de la stratégie d'expansion internationale de JD.com.

▲ Renforcement de la réglementation des fusions-acquisitions des entreprises chinoises

Cet examen est analysé comme illustrant la tendance récente de l'UE à renforcer la réglementation des grandes fusions-acquisitions des entreprises chinoises.

L'UE estime que les acquisitions d'entreprises utilisant les subventions des gouvernements étrangers pourraient compromettre la concurrence loyale avec les entreprises européennes et renforce continuellement les examens connexes.