ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة 4.40% في اليوم السابق وتجاوز علامة 7000 مرة أخرى، لكنه قد يواجه في 24 يوليو موجات من التقلبات الشديدة بسبب ثلاثة عوامل سلبية: تجاوز أسعار النفط العالمية حاجز 100 دولار بسبب تصعيد التوتر في الشرق الأوسط وضعف سوق نيويورك للأوراق المالية.

أغلق مؤشر كوسبي في 23 يوليو عند 7,096.89 نقطة، بارتفاع 299.19 نقطة (4.40%) عن يوم التداول السابق. كان اختراق خط 7000 على أساس السعر الختامي هو الأول منذ 15 يوليو بعد 5 أيام تداول فقط. أظهر المؤشر قوة بارتفاع قريب من 9% مع ارتفاع متتالي لمدة 3 أيام تداول بدءاً من 21 يوليو. كان للمستثمرين الأجانب دور خاص في دفع ارتفاع المؤشر، حيث قاموا بشراء صاف بقيمة 2.1358 تريليون وون لمدة 4 أيام تداول متتالية، وقام المؤسسيون أيضاً بشراء صاف بقيمة 97.5 مليار وون. من جانبه، قام المستثمرون الأفراد ببيع صاف بقيمة 2.2077 تريليون وون لمدة 3 أيام تداول متتالية.

كان هذا الارتفاع فعالاً بسبب إعلان شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، عن ارتفاع نفقات رأس المال (CAPEX) المتعلقة باستثمارات الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2026 إلى ما بين 195 مليار و 205 مليار دولار. بفضل هذا الإعلان، ارتفعت أسهم سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix، وهما الأسهم الرائدة في قطاع أشباه الموصلات في السوق المحلية، بنسبة 3-4%، مما دفع السوق العام للأعلى.

غير أن معنويات السوق تغيرت بشكل حاد خلال الليل. تعرضت السوق لسيل من العوامل السلبية: تدهور الأوضاع في الشرق الأوسط، والارتفاع الحاد في أسعار النفط العالمية، وارتفاع عائدات السندات الأمريكية، وضعف سوق نيويورك. ألمح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى "مراجعة هجوم واسع النطاق" على إيران، بينما أعلنت جماعة الحوثيين الموالية لإيران في اليمن عن حصار بحر الأحمر يستهدف المملكة العربية السعودية، وأقرت بمسؤوليتها عن الهجوم على ناقلات النفط السعودية، مما أدى إلى تصعيد الأزمة من الشرق الأوسط.

إذا توقفت الملاحة عبر مضيق هرمز، وهو أحد مسارات نقل النفط الرئيسية، وتم حصار مضيق باب المندب أيضاً، فإن الخطوط اللوجستية لإمدادات النفط من الشرق الأوسط ستتعرض لضربة حادة، وهذا القلق ازداد بشكل كبير. أدى تدهور الأوضاع في الشرق الأوسط على الفور إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط العالمية. ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت للتسليم في سبتمبر إلى 100.69 دولار للبرميل، بزيادة 7.04% عن الجلسة السابقة، مسجلة أعلى مستوى منذ 22 مايو 2026. كما ارتفعت العقود الآجلة للخام الغربي من تكساس (WTI) للتسليم في سبتمبر إلى 92.19 دولار للبرميل، بزيادة 6.17%، محققة أعلى سعر منذ 4 يونيو 2026.

[الصورة=وكالة يونهاب]

أثار ارتفاع أسعار النفط مخاوف التضخم، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية. ارتفع معدل السندات الأمريكية ذات استحقاق 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس (نقطة أساس واحدة = 0.01%) ليصل إلى 4.70%، محققاً أعلى مستوى له منذ يناير من العام الماضي، أي بعد حوالي سنة وستة أشهر.

لم تتمكن سوق نيويورك أيضاً من تجنب الضعف. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.97%، وانخفض مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 1.21%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.15%. على وجه الخصوص، انخفضت أسهم ألفابت، التي قادت السوق المحلية في اليوم السابق، بما يقارب 7% بسبب المخاوف حول مسألة التدفق النقدي الحر (FCF) رغم الإعلان عن توسيع استثمارات الذكاء الاصطناعي، وانخفضت أسهم تيسلا بأكثر من 14%. هذا يتوافق مع تحليل سيو سانج-يونج، نائب رئيس مجلس إدارة في ميराي إيسيت سيكيوريتيز، الذي قال إن "السوق قد قيّمت أسعار الأسهم تاريخياً بناءً على متى يمكن استرجاع رأس المال المستثمر بدلاً من مدى الاستثمار".

يتوقع الخبراء أن تفتتح السوق المحلية اليوم (24 يوليو) على انخفاض عالي الاحتمال بسبب آثار عدم اليقين الجيوسياسي الناشئ من الشرق الأوسط والارتفاع الحاد في أسعار النفط وضعف السوق الأمريكية. ومع ذلك، يشير محلل كيوم سيكيوريتيز هان جي-يونج إلى أنه على الرغم من احتمالية افتتاح منخفض، قد تحد الصلابة الهابطة المركزة على قطاع أشباه الموصلات والزخم الفردي لموسم النتائج للربع الثاني من الانخفاض الإضافي للسوق.

يبدو أن السوق المحلية اليوم ستحدد اتجاهها من خلال متغيرين رئيسيين: تطور الأوضاع في الشرق الأوسط وإعلانات نتائج الشركات للربع الثاني. يركز انتباه السوق على مدى قدرة الاتجاه الصحي في قطاع أشباه الموصلات على تعويض مخاطر الجيوسياسية وتأثير صدمة أسعار النفط.