После вчерашнего резкого роста на 4,40%, когда индекс KOSPI вновь преодолел отметку в 7000 пунктов, 24 июля он может столкнуться с мощной волной волатильности из-за трёх негативных факторов: обострения напряженности на Ближнем Востоке, преодоления международной ценой на нефть психологической отметки в 100 долларов и слабостью американского фондового рынка.

23 июля KOSPI закрылся на уровне 7096,89 пункта, что на 299,19 пункта (4,40%) выше, чем в предыдущий торговый день. Преодоление отметки в 7000 пунктов произошло впервые за 5 торговых дней после 15 июля. С 21 июля индекс показал трёхдневный подряд рост, поднявшись почти на 9%. Иностранные инвесторы совершали чистые покупки в течение 4 торговых дней подряд на сумму 213,58 млрд вон, а институциональные инвесторы покупали на сумму 9,75 млрд вон, что способствовало росту индекса. Индивидуальные инвесторы занимались чистыми продажами в течение 3 торговых дней подряд на сумму 220,77 млрд вон.

Этот рост был в значительной мере обусловлен объявлением материнской компании Google Alphabet о повышении объёма капитальных затрат (CAPEX) на инвестиции в ИИ на 2026 год до 195-205 млрд долларов. Благодаря этому акции ведущих полупроводниковых компаний Samsung Electronics и SK Hynix выросли на 3-4%, подняв весь рынок.

Однако за ночь настроение на рынке кардинально изменилось. Одновременно сразу несколько негативных факторов обрушились на рынок: ухудшение ситуации на Ближнем Востоке, резкий рост цен на нефть, повышение доходности американских гособлигаций и слабость фондового рынка Нью-Йорка. Президент США Дональд Трамп намекнул на рассмотрение «масштабной атаки» на Иран, а йеменское проиранское ополчение хуситы объявили о блокаде Красного моря в отношении Саудовской Аравии и заявили о нанесении авиаударов по двум саудовским танкерам, что обострило кризис на Ближнем Востоке.

Возросли опасения того, что если будут перекрыты основные морские маршруты доставки нефти через Ормузский пролив и пролив Баб-эль-Мандеб, это неминуемо нанесёт серьёзный удар по цепочке поставок ближневосточной нефти. Ухудшение ситуации на Ближнем Востоке сразу же привело к резкому скачку цен на нефть на международном рынке. Сентябрьский контракт на поставку нефти Брент вырос на 7,04% до 100,69 доллара за баррель, установив максимум с 22 мая 2026 года. Сентябрьский фьючерс на нефть WTI также поднялся на 6,17% до 92,19 доллара за баррель, обновив максимум со 4 июня 2026 года.

[사진=연합뉴스]

Рост цен на нефть вызвал опасения инфляции, что привело к повышению доходности американских гособлигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 4 б.п. (1 б.п. = 0,01 п.п.) до 4,70%, достигнув максимума за 1 год 6 месяцев со времени января прошлого года.

Фондовый рынок Нью-Йорка также показал слабость. Индекс Dow Jones 30 снизился на 0,97%, индекс S&P 500 — на 1,21%, индекс Nasdaq — на 2,15%. В частности, акции Alphabet, которые накануне вели рост на внутреннем рынке, упали почти на 7% из-за опасений по поводу проблем со свободным денежным потоком (FCF) несмотря на объявление об расширении инвестиций в ИИ, а акции Tesla упали более чем на 14%. Это согласуется с анализом Сео Сан-ён, управляющего директора компании Mirae Asset Securities, который отметил, что «рынок оценивает акции исходя из не столько объёма инвестиций, сколько из того, когда можно будет вернуть инвестированные средства».

Аналитики прогнозируют, что сегодня (24 июля) внутренний фондовый рынок, вероятно, откроется падением из-за геополитической неопределённости на Ближнем Востоке, скачка цен на нефть и отрицательного влияния слабости американского рынка. Однако исследователь компании Kiwoom Securities Хан Чи-ён отметил, что несмотря на вероятность падения при открытии, структурная жёсткость полупроводникового сектора и положительные импульсы от сезона публикации результатов деятельности за 2-й квартал могут ограничить дальнейшее падение рынка.

Направление развития внутреннего фондового рынка сегодня определят два основных фактора: развитие ситуации на Ближнем Востоке и публикация результатов деятельности компаний за 2-й квартал. Внимание рынка сосредоточено на вопросе о том, насколько стабильные темпы в секторе полупроводников смогут нейтрализовать геополитические риски и шоки на нефтяном рынке.