انخفضت أسهم إنفيديا وسط ضعف واسع النطاق في قطاع الرقائق الإلكترونية، مما أدى إلى فقدانها المركز الأول من حيث القيمة السوقية العالمية لصالح أبل.

على الرغم من أن إنفيديا تحافظ على قوة تنافسية لا يضاهى في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، إلا أن مشاكل في سلسلة التوريد وتأخر إطلاق المنتجات تؤثر سلباً على معنويات المستثمرين.

▲ أبل تتجاوز إنفيديا وتستعيد المركز الأول من حيث القيمة السوقية

وفقاً لموقع إنترناشيونال بيزنس تايمز (IBT) في 28 من الشهر الجاري، انخفضت أسهم إنفيديا بحوالي 5% في الـ 27، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية إلى حوالي 4.77 تريليون دولار.

في المقابل، ارتفعت أسهم أبل بحوالي 1%، حيث اقتربت القيمة السوقية من 5 تريليونات دولار، وانعكس توقع المستثمرين الإيجابي على الأسهم قبل الإعلان عن النتائج المقرر يوم 30 من الشهر.

أعلنت أبل عن رفع أسعار منتجاتها في يونيو الماضي لتعكس تأثير نقص الإمدادات من الرقائق الإلكترونية العالمية، ومن المتوقع أن تشرح في هذا الإعلان عن النتائج الوضع في سلسلة التوريد وتأثيره على الأعمال.

▲ أول مرة تفقد المركز الأول منذ يونيو 2025

هذه هي المرة الأولى التي تفقد فيها إنفيديا المركز الأول من حيث القيمة السوقية العالمية منذ يونيو 2025.

استمر هذا الاتجاه في يوم التداول التالي، حيث شهدت إنفيديا انخفاضاً إضافياً بينما حافظت أبل على اتجاه صعودي.

وفقاً لـ CNBC، ارتفعت أسهم إنفيديا بنحو 4% فقط منذ بداية هذا العام، بينما ارتفعت أسهم أبل بحوالي 24%.

حققت أبل أداءً متفوقة على السوق من خلال اعتماد استراتيجية استئجار سعة الحوسبة للذكاء الاصطناعي بدلاً من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

▲ تأخير إطلاق نظام الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي لأكثر من عام

يُتوقع أن يتأخر إطلاق نظام الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي على مستوى الرف "كايبر NVL144" أكثر من عام عما هو مخطط له.

يُعتقد أن التأخير يعود إلى مشاكل تقنية حدثت في عملية تصنيع المكونات الأساسية.

تواجه الشركة الطلب المتفجر على رقائق الذكاء الاصطناعي من شركات خدمات السحابة، كما تواجه قيوداً على التصدير إلى الصين.

بالإضافة إلى ذلك، تسعى الحكومات في جميع أنحاء العالم بنشاط إلى توسيع الإنتاج المحلي للرقائق الإلكترونية وتأمين استقرار سلسلة التوريد بحجة المخاطر الجيوسياسية، مما يزيد من تعقيد بيئة السوق.

إنفيديا[رويترز/يونهاب نيوز]

▲ الصعوبات في إنتاج ميدبلين لوحة الدوائر المطبوعة هي السبب الأساسي

وفقاً لشركة أبحاث السوق SemiAnalysis، كان من المفترض أن يتم إطلاق معمارية رف كايبر NVL144 في الأصل في عام 2027، لكن الجدول الزمني يُتوقع أن يؤخر إلى عام 2028.

يُحلل أن السبب الأساسي للتأخير هو أن درجة الصعوبة في إنتاج "ميدبلين لوحة الدوائر المطبوعة" (PCB)، وهي لوحة دوائر مطبوعة متعددة الطبقات خاصة تربط الوحدات الرئيسية داخل الرف، كانت أعلى من المتوقع.

▲ منصة ذكاء اصطناعي من الجيل التالي تدمج 144 وحدة معالجة رسومات

تم تصميم نظام كايبر ليتضمن 144 وحدة معالجة رسومات من أعلى الأداء في إنفيديا في رف واحد للعمل كنظام حوسبة متكامل موحد.

تم تطويره لتنفيذ مهام التدريب والاستدلال لنماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي الضخمة بكفاءة أكبر.

تتمثل الميزة الأساسية في تطبيق هيكل درج حوسبة رأسي بدلاً من طريقة التخطيط الأفقي التقليدية، مما يزيد من كثافة الحوسبة وتقليل زمن الانتظار.

كشفت إنفيديا عن هذه المعمارية للمرة الأولى إلى جانب منصة Vera Rubin Ultra في مؤتمر GTC للمطورين الذي عقد هذا العام.

▲ إلغاء تصميم المرحلة الوسيطة السابقة أيضاً

يُقيّم تأخير الإطلاق هذا على أنه مثال يوضح استمرار تغيير خريطة الطريق للمنتجات في إنفيديا.

أفادت SemiAnalysis بأن إنفيديا ألغت أيضاً تصميم رف "NVL72x2 Back-to-Back" المرحلة الوسيطة الذي كانت تدرسه في الأصل.

كان التصميم الذي يجمع بين رفي الجيل الحالي يوفر مستوى أداء حسابية مماثل حتى إطلاق كايبر.

ومع ذلك، عارضت شركات خدمات السحابة والعملاء من فئة الهايبرسكيل هذا التصميم بسبب تعقيده المفرط والعبء التشغيلي الكبير، وبناءً على ذلك، قررت إنفيديا الانسحاب النهائي من هذا التصميم.

▲ متغيرات سلسلة التوريد وجدول المنتجات هي متغيرات الأسهم المستقبلية

ينتبه السوق إلى أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي نفسه لا يزال قوياً، لكن تأخير جدول المنتجات من الجيل التالي في إنفيديا والشكوك في سلسلة التوريد قد يؤدي إلى ضغط قصير الأجل على أسعار الأسهم.

من ناحية أخرى، استعادت أبل المركز الأول من حيث القيمة السوقية من خلال توسيع ثقة السوق بناءً على استراتيجيتها في استثمارات الذكاء الاصطناعي وهيكلها التجاري المستقر.