شركة مايكروسوفت على وشك الإعلان عن النتائج المالية، والسوق الخيارات تعكس احتمالية حدوث تغيير في القيمة السوقية بحوالي 190 مليار دولار.

يركز السوق على ما إذا كانت هناك نتائج فعلية من الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي كمتغير أساسي في هذه النتائج.

▲ سوق الخيارات تتوقع تقلبات في أسعار الأسهم بنسبة 6.6%

وفقاً لوكالة رويترز بتاريخ 29 (بالتوقيت المحلي)، يتوقع متداولو الخيارات أن يرتفع سعر سهم مايكروسوفت أو ينخفض بحوالي 6.6% بعد الإعلان عن نتائج الربع الرابع في 30 (بالتوقيت المحلي).

وهذا يعني أن قيمة التغيير قد تبلغ حوالي 190 مليار دولار بناءً على القيمة السوقية الحالية.

وفقاً لـ ORATS (خدمة أبحاث وتكنولوجيا الخيارات)، كان متوسط نطاق التقلبات الضمني للخيارات لدى مايكروسوفت في آخر 12 إعلان نتائج هو 4.8%، والتقلبات الفعلية في أسعار الأسهم كانت 4.4%. هذا التوقع يتجاوز المتوسط التاريخي بشكل كبير، مما يدل على ارتفاع حذر المستثمرين.

▲ إثبات نتائج استثمارات الذكاء الاصطناعي هو أكبر تحدٍ

تم تحليل ارتفاع أسعار الخيارات على أنه نتيجة لتقييم مايكروسوفت كشركة رئيسية لقياس عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي.

مايكروسوفت هي واحدة من أبرز شركات فائقة الحجم التي شرعت في استثمارات بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي. وهي واحدة من الشركات الرئيسية التي قادت ارتفاع الذكاء الاصطناعي هذا العام، لكن مؤخراً، المخاوف من أعباء التكاليف المتزايدة مع توسع استثمارات الذكاء الاصطناعي تزداد بين المستثمرين.

أفادت وكالة رويترز أنه إذا استمرت الاتجاهات الحالية، فإن النفقات الرأسمالية للشركات فائقة الحجم الرئيسية قد تتجاوز التدفقات النقدية الحرة بحلول عام 2027.

قال سيث هيكل، كبير مسؤولي الاستثمار في مايندسيت ويلث مانجمنت: "السوق يريد الآن النتائج الفعلية"، وأضاف "موسم النتائج هذا سيكون منصة للتحقق من قدرات تنفيذ الذكاء الاصطناعي وليس التوقعات حول الذكاء الاصطناعي".

▲ انخفاض سعر السهم بنسبة 18% منذ بداية السنة

انخفض سعر سهم مايكروسوفت بحوالي 18.7% منذ بداية هذا العام. وبالمقارنة مع ارتفاع مؤشر S&P500 بنسبة 8.52% خلال نفس الفترة، أظهر الأداء ضعفاً نسبياً.

بلغت النفقات الرأسمالية للشركة في الربع الثالث من السنة المالية 31.9 مليار دولار، بزيادة 49% عن نفس الفترة من العام السابق. ومع ذلك، انخفضت مقارنة بـ 37.5 مليار دولار في الربع السابق.

يتوقع السوق أن يركز بشكل مكثف على ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي الضخمة قد أدت إلى توسع العملاء الفعليين وتحسين الربحية.

▲ الانتباه إلى نمو أزور وانتشار خدمات الذكاء الاصطناعي

يراقب المستثمرون ليس فقط نمو منصة السحابة أزور بل أيضاً مدى اعتماد العملاء من الشركات بنشاط على خدمات الذكاء الاصطناعي من مايكروسوفت كمؤشرات أساسية.

وتم تحليل ما إذا كان عدد العملاء الذين يستخدمون خدمات الذكاء الاصطناعي ضمن النظام البيئي الخاص بهم يتزايد أو ما إذا كانوا ينتقلون إلى موفري خدمات الذكاء الاصطناعي الخارجيين كمعيار لتحديد النمو المستقبلي.

قال بيتر أندرسون، الرئيس التنفيذي لشركة أندرسون كابيتال مانجمنت: "المستثمرون قد تحققوا بالفعل بشكل كافٍ من حجم استثمارات الذكاء الاصطناعي"، وأضاف "الآن هم يطلبون نتائج تثبت عوائد الاستثمار".

وأكمل قائلاً: "في الماضي، كانت عقلية 'الخوف من فقدان الفرصة' هي التي تحرك السوق، لكن الآن ينمو 'الخوف من الاستثمار المفرط'".

مايكروسوفت [رويترز/وكالة الأنباء المتحدة توفره]

▲ الشراء الضخم لخيارات البيع يحافظ على التفاؤل

يحتفظ بعض المستثمرين بتوقعات صعود قوية تجاه مايكروسوفت.

وفقاً لكريس ميرفي، مسؤول الاستراتيجية المشترك للمشتقات في صانع السوق سوسكيهانا، اشترى أحد المستثمرين حوالي 20,000 عقد خيار شراء لمايكروسوفت باستثمار حوالي 10.4 مليون دولار في 28.

وقد تم تفسير هذا كاستراتيجية استثمارية تتوقع أن يتجاوز سعر السهم 450 دولاراً بحلول أغسطس المقبل. يشير خيار الشراء إلى الحق في شراء الأسهم بسعر محدد خلال فترة معينة.

قال ميرفي: "على الرغم من الأداء الضعيفة للسهم مؤخراً، كان المستثمرون على استعداد لدفع أقساط خيارات عالية للمراهنة على احتمالية الارتفاع".

مؤخراً، قامت مايكروسوفت بتخفيضات في القوى العاملة لخفض التكاليف، كما تقوم بإعادة تنظيم في أعمال Xbox.

▲ التوقعات الإيجابية تمتد إلى قطاع البرامج بشكل عام

يحتفظ المستثمرون بتوقعات إيجابية ليس فقط تجاه مايكروسوفت بل تجاه قطاع البرامج برمته.

كشف ميرفي أن المستثمرين اشتروا 100,000 عقد خيار شراء لصندوق iShares Expanded Tech-Software ETF في الفترة التي تسبق الإعلان عن نتائج مايكروسوفت واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

تم تفسير هذا الإجراء على أنه يعكس التوقعات ليس فقط لمايكروسوفت بل لإمكانيات النمو في صناعة البرامج بأكملها.

▲ نتائج ميتا أيضاً منصة اختبار لعوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي

يركز السوق أيضاً على ميتا بلاتفورمز التي ستعلن نتائجها في نفس اليوم.

وفقاً لـ ORATS، يتوقع سوق خيارات ميتا أن يتحرك سعر السهم بحوالي 7.8% بعد الإعلان عن النتائج. وهذا يتجاوز قليلاً متوسط نطاق التقلب المتوقع البالغ 7.3% لآخر 12 إعلان نتائج.

في الواقع، تحرك سعر سهم ميتا تاريخياً بمتوسط 7.9%، مما يدل على تقلب أكبر قليلاً من توقعات سوق الخيارات.

قال مات أمبرسون، مؤسس ORATS: "خلال العام الماضي، توسعت التقلبات بعد الإعلان عن النتائج بشكل كبير، وخاصة أظهرت ردود الفعل في السوق قوة كبيرة في آخر ثلاثة أرباع".

قال ماثيو سمارت، كبير مسؤولي الاستثمار في WWM Investments، إن المستثمرين سيركزون بشكل مكثف على نمو أعمال الإعلان الأساسية لدى ميتا وكذلك مدى تحسن الذكاء الاصطناعي لمشاركة المستخدمين وكفاءة الإعلانات.