Plus de la moitié des prestataires de services d'actifs virtuels (PSAV) au pays font face à une crise d'existence car ils ne peuvent pas respecter les critères renforcés de solidité financière des autorités financières, notamment l'exigence d'un « ratio d'endettement de 200 % ou moins », qui entreront en vigueur le mois prochain. Bien qu'une période de transition d'un an soit accordée, on craint que des restructurations à grande échelle ne soient inévitables dans un contexte de ralentissement des transactions.

À partir du 20 août, suite à la révision du décret d'application de la Loi sur l'information financière spécifique (Loi spéciale), les PSAV et les actionnaires principaux doivent obligatoirement respecter l'exigence d'un « ratio d'endettement de 200 % ou moins » basé sur les états financiers du dernier trimestre. Les autorités financières ont accordé une période de transition d'un an pour ce critère, qui s'étendra jusqu'au 20 août 2027.

Sur la base de la situation financière confirmée à la fin de l'année dernière (fin 2025), 12 des 24 PSAV ont déjà dépassé le ratio d'endettement de 200 %. La plupart d'entre eux étaient complètement insolvables. Si l'on inclut les 4 sociétés qui étaient complètement insolvables sur la base de trimestres antérieurs, il est estimé que jusqu'à 16 des 28 PSAV déclarés à l'Unité d'analyse des informations financières (FIU), soit 57 %, ne pourraient pas répondre aux exigences, ce qui accentue le sentiment de crise dans le secteur.

Cependant, certains PSAV semblent répondre aux exigences lorsque les dépôts des utilisateurs en won coréen sont exclus. Les quatre bourses nationales de won coréen (Upbit, Bithumb, CoinOne, Digital X) et quatre dépositaires dont Korea Digital Asset, Korea Digital Asset Custody, InfiniBlock et BlockSafe, deux prestataires de portefeuille dont Hecto Wallet One et AhnLab Blockchain Company, DSRV Labs, une entreprise d'infrastructure blockchain, et Hyperium, une entreprise de services financiers institutionnels, en font partie. Gopax est actuellement complètement insolvable, mais on s'attend à ce que si les problèmes de dette liés à l'incident passé de « GoPay » sont résolus, la question du ratio d'endettement sera également clarifiée.

[사진=연합뉴스]

Le secteur diagnostique que l'approfondissement continu de la stagnation des transactions d'actifs virtuels et l'insuffisance des mesures institutionnelles telles que le marché des personnes morales rendent difficile l'expansion des revenus. En conséquence, il considère que l'attraction d'investissements externes et l'amélioration de la structure financière sont les seuls chemins vers la survie.

Un représentant d'une entreprise a déclaré : « Sans attirer d'investissements externes, les possibilités d'amélioration sont très limitées, et si nous ne pouvons pas attirer d'investissements, nous pourrions fermer nos portes », reflétant l'urgence du terrain. Le secteur a exprimé des préoccupations selon lesquelles cette réglementation pourrait entraîner une cessation d'activité pratique.

L'inquiétude du secteur s'intensifie davantage car les autorités financières n'ont pas encore clarifié si les entreprises doivent immédiatement cesser leurs activités si elles ne répondent pas aux exigences après la période de transition d'un an. L'incertitude s'aggrave à un moment où l'institutionnalisation, comme l'adoption de la Loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels, s'accélère.

À un moment où l'institutionnalisation du marché des actifs virtuels s'accélère véritablement, la réglementation renforcée et une période de sursis limitée d'un an annoncent une restructuration à grande échelle du secteur. Des préoccupations pratiques ont été soulevées selon lesquelles de nombreux prestataires pourraient être exclus en cas d'échec de l'attraction d'investissements externes, et les appels du secteur soulignant que sans des améliorations institutionnelles fondamentales telles que l'adoption de la Loi fondamentale sur les actifs numériques et l'ouverture du marché des personnes morales, il est difficile d'assurer l'activation du marché et la solidité financière, ont à nouveau mis en avant. C'est un moment où il convient de suivre attentivement les mesures futures des autorités financières et l'évolution rapide du marché.