26일(현지시간), 유틸리티 기업 엑셀론(Exelon)의 주가는 48.40달러로 마감하며 전일 대비 1.53% 상승했다. 씨티그룹의 목표 주가 상향 및 북부 일리노이 지역의 데이터 센터 전력 수요 급증 전망이 투자 심리를 견인한 것으로 분석된다. 회사의 견고한 2025년 실적과 2026년 실적 전망 또한 긍정적 요소로 작용했다.

 

▲ 엑셀론 주가 상승 배경

엑셀론 주가 상승의 핵심 동력은 인공지능(AI) 데이터 센터로부터의 전력 수요 증가 기대감이다. 북부 일리노이 지역에서 데이터 센터 전력 부하가 연평균 26%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 엑셀론은 19기가와트(GW) 규모의 전력 부하 파이프라인 중 45%를 송전 보안 계약으로 확보하고 있다. 이는 엑셀론의 장기적인 매출 및 수익 성장에 대한 기대를 높이는 요인이다.

또한, 씨티그룹이 엑셀론에 대한 커버리지를 개시하며 '매수' 의견과 58달러의 목표 주가를 제시한 것도 주가 상승에 크게 기여했다. 이는 현재 주가 대비 약 22%의 상승 여력을 시사한다. 씨티그룹은 긍정적인 펜실베이니아주 요금 인상 결정과 데이터 센터 파이프라인 실행, 그리고 2026년 주당순이익(EPS) 가이던스 달성을 주가 상승의 주요 조건으로 꼽았다.

▲ 2025년 견조한 실적과 2026년 전망
엑셀론은 2025년 4분기 조정 주당순이익 0.59달러를 기록하며 시장 예상치 0.55달러를 상회했다. 연간 조정 주당순이익은 2.77달러로, 2024년 대비 증가한 수치를 보였다. 이러한 견조한 실적 발표와 함께 엑셀론은 2026년 운영 주당순이익 목표치를 2.81달러에서 2.91달러로 제시하며 지속적인 성장세를 예고했다. 이는 회사의 규제 기반 성장 계획에 대한 강한 자신감을 반영한다.

엑셀론 경영진은 2029년까지 413억 달러 규모의 4개년 자본 계획을 추진 중이며, 이를 통해 연평균 7.9%의 요금 기반 성장을 기대하고 있다. 이 중 약 100억 달러가 2026년에 투자될 예정이다. 특히, 총 증분 자본의 70% 이상이 송전 프로젝트에 할당되어 안정적인 규제 수익률을 확보하고 수익의 질을 높일 것으로 전망된다.

▲ 배당 정책 및 시장의 평가
엑셀론 이사회는 2026년 2월 12일 보통주에 대해 주당 0.42달러의 정기 분기 배당금을 선언했으며, 이 배당금은 2026년 3월 13일에 지급되었다. 이는 전년 대비 증가한 배당금으로, 주주 가치 환원에 대한 회사의 의지를 보여준다. 현재 엑셀론의 연간 배당금은 주당 1.68달러로, 약 3.5%의 배당 수익률을 제공한다.

최근 몇 달간 여러 증권사들이 엑셀론에 대한 목표 주가를 상향 조정했으며, 일부 기관 투자자들은 엑셀론 주식을 추가 매수하는 등 기관의 순매수세도 확인되고 있다. 이는 엑셀론의 사업 모델이 안정적이고 장기적인 성장 잠재력을 지닌다는 시장의 평가를 방증한다.

▲ 에너지 비용 절감 노력과 미래 전망
엑셀론은 "엑셀론 약속(The Exelon Promise)"이라는 포괄적인 고객 중심 접근 방식을 통해 에너지 비용 문제 해결에 나서고 있다. 여기에는 6천만 달러 규모의 고객 구호 기금 조성, 에너지 효율 프로그램 운영, 그리고 데이터 센터와 같은 대규모 고객과의 혁신적인 계약 협상 등이 포함된다. 또한, 미국 재무부의 법인 대체 최저세(CAMT) 통지 발행을 환영하며, 이는 고객의 에너지 경제성을 높이고 전력망 투자에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다.

엑셀론의 CEO인 캘빈 버틀러는 증가하는 전력 수요와 노후화된 인프라, 사이버 보안 위협, AI 기술 발전에 따른 컴퓨팅 전력 요구 증가 등이 전력망에 부담을 주고 있다고 언급하며, 이러한 문제 해결을 위한 투자의 중요성을 강조했다. 데이터 센터 수요 증가와 규제 승인에 기반한 송전 프로젝트 투자는 엑셀론의 장기적인 성장과 전력 시장에서의 입지를 강화할 핵심 동력이 될 것으로 전망된다.

 

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