26일(현지시간), 글로벌 유전 서비스 기업 할리버튼(HAL)의 주가가 전일 대비 0.41% 상승한 38.79달러로 장을 마감했다. 이는 회사의 견고한 국제 사업 성장세와 효율적인 자본 운용 전략에 대한 투자자들의 긍정적인 평가가 반영된 결과로 분석된다.

 

▲ 2025년 4분기 실적, 국제 사업 부문 성장 주도

할리버튼은 2026년 1월 21일 발표된 2025년 4분기 실적에서 순이익 5억 8,900만 달러, 희석 주당순이익(EPS) 0.70달러를 기록하며 시장 전망치를 상회하는 성과를 보였다. 조정 순이익은 5억 7,600만 달러, 주당 0.69달러로, 3분기 순이익 1,800만 달러(주당 0.02달러) 대비 크게 개선됐다. 총 매출은 전 분기 대비 소폭 증가한 57억 달러를 기록했으며, 영업 이익은 7억 4,600만 달러로 3분기 3억 5,600만 달러에서 큰 폭으로 늘었다. 특히 국제 사업 부문 매출은 전 분기 대비 7% 증가한 35억 달러를 기록하며 전체 성장을 견인했다. 유럽, 아프리카 및 CIS(독립국가연합) 지역 매출은 북해 지역의 완결 도구 판매 증가, 아프리카의 유정 건설 개선, 앙골라의 자극 활동 증가에 힘입어 12% 상승한 9억 2,800만 달러를 기록했다. 중동 및 아시아 지역 매출 역시 사우디아라비아의 유정 개입과 UAE의 자극 프로젝트에 힘입어 3% 증가한 15억 달러를 달성했다. 반면 북미 매출은 22억 달러로 전 분기 대비 7% 감소했다. 이는 미국 육상 및 캐나다 지역의 자극 활동 감소와 멕시코만 지역의 유체 서비스 활동 감소에 주로 기인했다.

▲ 2026년 유전 서비스 시장 및 에너지 산업 전망
2026년 글로벌 유전 서비스 시장은 꾸준한 성장이 예상된다. 2025년 2,705억 3천만 달러 규모였던 시장은 2026년 2,908억 달러로 성장할 것으로 전망되며, 2034년에는 5,071억 4천만 달러에 달할 것으로 예측된다. 이러한 성장은 전 세계적인 에너지 소비 증가에 의해 주도되며, 특히 아시아-태평양 지역의 신흥 경제국들이 석유 및 가스 수요를 견인하고 있다. 시추, 유정 완결, 생산 최적화, 저류층 평가 등 유전 서비스는 효율적인 탄화수소 추출에 필수적이다. 2026년에는 전 세계 원유 소비량이 하루 1억 870만 배럴에 이를 것으로 예상되는 등 에너지 수요 회복이 시장 확장을 이끌고 있다. 방향성 시추, 수압 파쇄 및 디지털 유전 기술의 혁신은 운영 효율성을 높이고 있으며, AI 기반 예측 유지보수 및 자동화 시추 장비와 같은 기술 발전은 비생산 시간을 줄이고 안전 표준을 향상시키고 있다.

그러나 시장은 유가 변동성, 규제 압력, 에너지 전환에 따른 지속 가능한 관행 채택 요구 증가와 같은 역풍에 직면해 있다. Womble Bond Dickinson의 2026년 에너지 전망 보고서에 따르면, 가속화되는 수요와 전력망 제약, 프로젝트 비용 상승, 정부 정책 변화로 인해 글로벌 에너지 부문이 압력을 받고 있다. 특히 전력망 병목 현상, 인허가 지연, 규제 불확실성으로 인해 전 세계 신규 생산 능력의 거의 4분의 1이 지연되고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년에 하루 약 400만 배럴의 글로벌 원유 공급 과잉이 발생할 수 있다고 경고했다. 그럼에도 불구하고 유전 서비스 기업들은 북미 유정 활동의 안정화 또는 회복, 중동 매출 유지 또는 증가, 비용 규율 유지 등을 통해 마진을 개선하고 주당순이익 성장을 기대하고 있다.

▲ 할리버튼의 전략적 대응 및 향후 전망
할리버튼은 2025년 4분기 실적 발표 이후 2026년 자본 지출을 30% 삭감하여 약 10억 달러로 줄일 계획을 발표하며, 자유 현금 흐름(FCF) 극대화에 집중하고 있다. 이는 유전 서비스 부문에서 투자자 만족의 주요 지표로 자리 잡고 있는 FCF를 우선시하는 전략적 전환이다. 회사는 2025년에 FCF의 85%를 주주에게 환원했으며, 여기에는 10억 달러의 자사주 매입이 포함된다.

최근 할리버튼은 2026년 3월 16일 엑슨모빌과 가이아나에서 세계 최초로 완전 폐쇄 루프 자동 지질 유정 배치를 달성했다고 발표했으며, 3월 20일에는 수리남의 심해 유전 프로젝트를 지원하기 위해 5월까지 수리남 와니카 지역에 운영 기지를 설립할 계획을 발표하는 등 신규 프로젝트 및 기술 혁신을 통해 국제 시장에서의 입지를 강화하고 있다. 또한, 2026년 2월 25일에는 지열 유정을 위한 새로운 서비스인 RangeStar™ Geothermal Well Spacing and Intercept Service를 출시하여 지열 에너지 부문으로 사업 확장을 모색하고 있다. 2026년 3월 5일에는 Halliburton Labs에 네 개의 새로운 회사가 합류했으며, 3월 중에는 Proof Energy와의 기술 인큐베이션 파트너십을 통해 수소 인프라 제약을 우회하는 연료 전지 기술을 확장하는 데 중점을 두는 등 신기술 투자 및 에너지 전환 전략을 활발히 추진하고 있다. 이러한 노력은 전통적인 유전 서비스 외에 탄소 포집 및 저장(CCS), 지열, 수소 등 저탄소 솔루션으로 사업 영역을 다각화하려는 할리버튼의 장기적인 비전을 보여준다.

BMO 캐피털 마켓은 2026년 3월 25일 할리버튼의 목표 주가를 39달러에서 42달러로 상향 조정하며, 현재 주가 대비 약 10.3%의 상승 여력이 있다고 분석했다. 애널리스트들은 할리버튼의 주식에 대해 "보통 매수"(Moderate Buy) 컨센서스 등급을 부여하고 있으며, 평균 목표 주가는 35.81달러이다. 이는 할리버튼이 북미 시장의 일부 약세에도 불구하고 국제 시장에서의 강력한 입지와 효율적인 운영을 바탕으로 2026년에도 긍정적인 성장을 이어갈 것으로 기대하고 있음을 시사한다.

 

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