27일(현지시간), (현지시간) – 우버 테크놀로지스(Uber Technologies, NYSE: UBER) 주가가 27일 거래에서 70.55달러로 마감하며 전일 대비 3.46% 하락했다. 이는 분석가들의 실적 전망 하향 조정과 기관 투자자들의 포트폴리오 조정, 그리고 모빌리티 플랫폼을 둘러싼 규제 불확실성이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.

 

▲ 주가 하락의 배경: 실적과 시장 전망

우버의 주가 하락은 최근 발표된 2025년 4분기 실적과 2026년 1분기 가이던스에 대한 시장의 반응과 밀접하게 연관되어 있다. 우버는 2026년 2월 4일 발표된 2025년 4분기 실적에서 143억 7천만 달러의 매출을 기록하며 시장 전망치를 상회했지만, 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 0.71달러로 예상치 0.80달러에 미치지 못했다. 또한, 2026년 1분기 EPS 가이던스가 애널리스트들의 기대를 하회하면서 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤다.

3월 24일에는 Erste 그룹 은행이 우버의 2026회계연도 주당순이익(EPS) 전망치를 기존 3.27달러에서 3.25달러로 하향 조정하며 '보유(Hold)' 투자의견을 유지했다. 일부 애널리스트들은 3월 중순 우버의 성장 둔화, 비반복적인 마진 확장, 그리고 자율주행 경쟁 심화를 이유로 투자의견을 '매도(Sell)'로 강등하기도 했다. 이는 최근 주가 약세의 주요 원인으로 지목된다.

▲ 자율주행 로보택시 확장 전략: 유럽 시장 진출
이러한 단기적인 주가 하락에도 불구하고, 우버는 장기적인 성장 동력 확보를 위해 자율주행 로보택시 사업 확장에 박차를 가하고 있다. 3월 26일, 우버는 베르네(Verne), 포니닷에이아이(Pony.ai)와 협력하여 크로아티아 자그레브에서 유럽 최초의 상업용 로보택시 서비스를 출시할 계획을 발표했다. 이 파트너십은 향후 몇 년 내에 유럽 전역의 도시로 서비스를 확장, 수천 대의 로보택시를 배치하는 것을 목표로 한다.

앞서 3월 중순에는 현대자동차그룹이 후원하는 모셔널(Motional)과 함께 라스베이거스에서 상업용 로보택시 서비스를 공식 시작했다. 또한, 우버는 아마존의 자율주행 부문인 주옥스(Zoox)와의 협력을 통해 라스베이거스 및 샌프란시스코에서 서비스를 제공하고 있으며, 닛산(Nissan) 및 영국 스타트업 웨이브(Wayve)와 손잡고 2026년 말 도쿄에서 파일럿 로보택시 출시를 계획하는 등 전 세계적인 확장을 추진하고 있다. 우버는 자체 자율주행 기술을 개발하기보다는 20개 이상의 외부 기업과의 파트너십을 통해 이 분야에서 선도적인 플랫폼으로 자리매김하려는 전략을 고수하고 있다.

▲ 운전자 인센티브 및 플랫폼 다각화
한편, 중동 지역의 지정학적 갈등으로 인한 유가 상승은 운전자들에게 직접적인 영향을 미치며, 우버는 이에 대응하기 위한 인센티브를 발표했다. 3월 26일부터 우버 프로(Uber Pro) 직불 카드 사용 시 최대 15%의 주유 할인 혜택을 제공하며 운전자들의 부담을 경감하려 노력하고 있다. 이는 기사 경제 생태계의 핵심인 운전자들의 이탈을 막고 서비스 품질을 유지하기 위한 조치로 해석된다.

우버는 핵심 사업인 차량 호출 서비스를 넘어 광고, 구독 서비스(우버 원), 그리고 지역 상거래 분야로 플랫폼을 다각화하며 새로운 수익원을 창출하고 있다. 특히 자율주행차는 운전자 관련 비용을 대폭 절감하고 수익성을 높여줄 수 있는 '수조 달러' 규모의 기회로 평가되며, 우버는 이 분야에 1억 달러 이상을 투자해 충전 허브 인프라를 구축 중이다. 이는 장기적인 관점에서 우버의 수익 모델 변화와 시장 지배력 강화에 기여할 것으로 기대된다.

▲ 향후 전망: 성장과 변동성 공존
우버는 2025년 4분기에 월간 활성 플랫폼 사용자(MAPC) 2억 2백만 명, 총 운행 건수 38억 건을 기록하며 강력한 운영 지표를 보였다. 배달 부문 역시 괄목할 만한 성장을 달성하며 전체 매출 증가를 견인했다. 그러나 단기적인 애널리스트 전망 하향과 규제 불확실성은 주가 변동성을 높이는 요인으로 작용할 수 있다.

시장 전문가들은 우버가 혁신적인 비즈니스 모델과 광범위한 서비스 제공을 통해 글로벌 운송 및 배달 서비스 부문에서 중추적인 역할을 지속할 것으로 보고 있다. 할인 현금 흐름(DCF) 분석에 따르면, 일부 평가에서는 현재 주가가 우버의 내재 가치보다 56.5%에서 57.9% 할인된 수준이라고 분석하며 저평가 가능성을 시사하기도 했다. 우버의 주가는 당분간 거시 경제 환경, 경쟁 심화, 규제 변화, 그리고 자율주행 기술 발전 속도에 따라 높은 변동성을 보일 것으로 전망된다.

 

[투자 유의사항] 본 기사에서 제공하는 데이터 및 분석 내용은 시장 상황에 따른 참고 정보일 뿐, 특정 종목의 수익률을 보장하거나 매수·매도를 권유하지 않습니다. 기사에 포함된 수치와 전망은 작성 시점의 데이터를 기반으로 하며 실제 시장 상황과 다를 수 있습니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 매체는 투자 결과로 발생한 어떠한 손실에 대해서도 법적 책임을 지지 않습니다.