7일(현지시간) Paccar (PCAR) 주가는 전일 대비 0.10% 하락한 118.20달러로 마감하며 소폭 조정을 받았다. 이날 하락에도 불구하고, Paccar는 북미 및 유럽 트럭 시장의 회복과 부품, 금융 서비스 부문의 견고한 성장을 바탕으로 2026년 실적 개선에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있다.

 

▲ Paccar, 2025년 4분기 실적 및 2026년 전망

Paccar는 27일(현지시간), 발표된 2025년 4분기 실적 보고에서 주당순이익(EPS) 1.06달러를 기록하며 시장 컨센서스에 부합했다. 매출은 68억 2천만 달러로, 예상치 60억 6천만 달러를 상회했다. 다만, 전년 동기 대비 매출은 15.1% 감소했으며, 순이익은 36.1% 하락했다. 이는 2025년 지속된 운송 경기 침체와 고객 수요 약화가 주된 원인으로 지목된다. 그러나 경영진은 2026년에 대한 낙관적인 전망을 제시했다. 2026년 1분기 총 마진은 2025년 4분기 12%에서 12.5%~13%로 개선될 것으로 예상되며, 부품 판매는 1분기에 전년 대비 3%, 연간 4%~8% 성장할 것으로 전망된다.

▲ 북미 및 유럽 트럭 시장 회복세와 규제 변화

2026년 북미 및 유럽 트럭 시장은 Paccar의 성장을 견인할 주요 요인으로 분석된다. Paccar는 2026년 미국 및 캐나다 Class 8 트럭 소매 판매량을 23만 대에서 27만 대 사이로 전망하며, 이는 2025년 23만 3천 대와 유사하거나 소폭 증가한 수치다. 유럽의 16톤 이상 트럭 등록 대수는 2025년 29만 8천 대에서 2026년 28만 대에서 32만 대 수준이 될 것으로 예상된다.

이러한 시장 회복의 배경에는 재고 재설정, EPA 2027 배출가스 규제에 따른 선구매 수요 증가, 그리고 관세 정책 명확화가 있다. Paccar는 2026년부터 신규 트럭에 대한 관세 추가 요금을 철회했으며, 2027년 규제 준수 모델의 가격이 약 1만 달러 상승할 수 있다고 고객들에게 알리면서 선제적인 구매를 유도하고 있다. 이는 낮은 재고 수준과 맞물려 Paccar의 가격 결정력을 강화할 것으로 보인다.

▲ 부품 및 금융 서비스 부문 견조한 성장세

Paccar Parts와 Paccar Financial Services는 2025년 기록적인 매출을 달성하며 Paccar의 안정적인 수익 기반을 제공했다. 2025년 Paccar Parts 매출은 68억 7천만 달러, 세전 이익은 16억 7천만 달러를 기록했다. Paccar Financial Services 역시 2025년 22억 달러의 매출과 4억 8천5백만 달러의 세전 이익을 달성하며 견조한 성장세를 보였다. 회사는 2026년에도 부품 판매가 4%~8% 증가할 것으로 예상하며, 이는 Paccar 엔진을 사용하는 트럭들이 교체 주기에 진입하면서 부품 수요가 꾸준히 발생할 것으로 분석되기 때문이다.

▲ 투자 심리 및 장기 전망

현재 Paccar에 대한 월스트리트 애널리스트들의 전반적인 투자의견은 '보유(Hold)'이며, 평균 목표주가는 117달러에서 125달러 수준으로 제시되고 있다. 23명의 애널리스트들은 2026년 Paccar의 주당순이익이 평균 30억 7,527만 달러에 달할 것으로 전망하며, 이는 20.73%의 연간 성장률을 의미한다. 또한, 2026년 연구개발에 4억 5천만~5억 달러, 자본 프로젝트에 7억 2천5백만~7억 7천5백만 달러를 투자할 계획으로, 차세대 배터리 전기 트럭 개발과 생산 시설 확충을 통해 장기적인 성장 동력을 확보하고 있다. 최근 2026년 4월 7일 기준 Vest Financial, LLC는 Paccar 지분을 10.18% 늘리며 총 47만 8,698주를 보유하게 되어, 기관 투자자들의 지속적인 관심을 보여주기도 했다.

 

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