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고려아연이 중국의 황산 수출 중단 소식에 따른 국내 공급망 재편 기대감으로 장 초반 강세를 보였다. 여기에 메리츠증권의 지분 인수가 경영권 안정화에 기여할 것이라는 분석도 주가에 긍정적으로 작용하였다. 다만 공정거래위원회의 해외법인 의결권 관련 심사 소식이 상승폭을 일부 제한하는 모습이다.

2026년 04월 15일 11시 51분 (한국 시각) 현재, 고려아연(010130)은 1,659,000원에 거래되며 전일 대비 0.61% 상승한 상태이다. 장 초반에는 중국발 공급망 이슈와 경영권 관련 긍정적 소식에 힘입어 더욱 높은 상승률을 기록하였다. 현재 주가는 초기 상승폭을 일부 반납하였으나, 여전히 견조한 흐름을 유지하고 있다.

고려아연(010130)의 오늘 주가 움직임에는 중국의 황산 수출 중단 소식이 주요한 영향을 미쳤다. 중국 정부는 최근 황산에 대한 수출을 중단하는 조치를 시행하였다. 황산은 비철금속 제련 공정에서 발생하는 부산물로, 국내에서는 주로 제련 기업이 생산하며 산업 전반에 걸쳐 광범위하게 사용되는 핵심 기초 소재이다. 중국의 이러한 조치는 글로벌 황산 공급망에 즉각적인 변화를 가져왔으며, 국제 황산 가격의 상승 압력으로 작용하였다. 국내 시장에서는 고려아연과 같은 주요 제련 기업들이 황산 생산의 핵심 역할을 수행하며, 중국발 공급 부족 사태는 국내 공급망의 중요성을 부각하고 이들 기업의 수혜로 이어질 가능성이 제기되었다. 고려아연은 국내 최대 비철금속 제련 기업으로서 황산 생산 능력과 공급 안정성 측면에서 경쟁 우위를 확보하고 있다. 시장 참여자들은 중국의 수출 중단이 장기화될 경우 고려아연의 황산 사업 부문 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석하였다. 이러한 기대감이 장 초반 주가 상승을 견인하는 핵심 동력으로 작용하였다.

▲ 중국 황산 수출 중단, 국내 공급망 영향

고려아연(010130)의 주가 상승에는 메리츠증권의 지분 인수 소식도 긍정적인 영향을 미쳤다. 오늘 오전, 메리츠증권이 베인캐피탈이 보유한 고려아연의 지분을 인수한다는 보도가 나왔다. 이 지분은 최윤범 고려아연 회장 측에 우호적인 지분으로 분류된다. 최근 고려아연은 영풍과의 경영권 분쟁이 지속되고 있다. 지난 4월 2일에는 경영권 분쟁 소송 제기 공시가 있었으며, 이는 경영권 안정화에 대한 시장의 관심이 높음을 시사한다. 메리츠증권의 지분 인수는 최윤범 회장 측의 경영권 방어력을 강화하는 요인으로 해석되었다. 경영권 분쟁은 기업의 불확실성을 높이지만, 한편으로는 지분 경쟁 과정에서 기업 가치 제고 노력이나 주주 환원 정책 강화로 이어질 수 있다는 기대감도 존재한다. 이번 지분 인수를 통해 경영권이 안정화될 경우, 회사는 장기적인 사업 계획 추진에 더욱 집중할 수 있을 것으로 보인다. 이는 투자 심리 개선에 긍정적인 영향을 미치며 주가 상승에 일조하였다.

▲ 메리츠증권 지분 인수, 경영권 안정화 기대

한편, 고려아연(010130)은 공정거래위원회의 심사 소식으로 인해 상승폭이 일부 제한되는 모습을 보였다. 공정거래위원회는 고려아연이 해외법인을 활용하여 상호주 의결권을 제한하는 행위에 대해 탈법 행위 여부를 심사하고 있다고 밝혔다. 상호주 의결권 제한은 공정거래법상 금지되는 행위 중 하나로, 기업집단 내 계열사 간 복잡한 지분 구조를 통해 의결권을 부당하게 행사하는 것을 방지하기 위한 규정이다. 공정위의 심사 결과에 따라 고려아연은 제재를 받거나 지배구조 변경 압박을 받을 수 있다. 이러한 불확실성은 투자자들에게 부담으로 작용하며, 긍정적인 시장 소식에도 불구하고 주가 상승세를 일부 둔화시키는 요인으로 작용하였다. 기업의 투명한 지배구조와 준법 경영은 투자자 신뢰에 매우 중요한 요소이다. 공정위의 심사는 고려아연의 지배구조 건전성에 대한 시장의 평가에 영향을 미 미칠 수 있다.

▲ 공정위 심사 변수 및 기업 가치 제고 노력

고려아연(010130)은 지난 3월 25일 기업가치 제고 계획을 자율 공시하며 주주 친화 정책에 대한 의지를 표명하였다. 이는 경영권 분쟁 상황에서 주주 가치를 높이려는 노력의 일환으로 해석된다. 또한 정기주주총회 결과와 대표이사 변경 공시 등을 통해 경영진의 변화와 새로운 경영 전략 추진에 대한 기대감도 형성되었다. 이처럼 고려아연은 외부 환경 변화와 내부 경영 이슈가 복합적으로 작용하며 주가에 영향을 받고 있다. 중국의 황산 수출 중단은 단기적인 공급망 프리미엄을 제공하며 주가에 긍정적인 영향을 미쳤다. 메리츠증권의 지분 인수는 경영권 안정화에 대한 기대감을 높였다. 그러나 공정위의 심사 리스크는 이러한 긍정적 요인들을 상쇄하며 주가의 추가 상승을 제한하는 요인으로 작용하였다. 시장은 고려아연의 향후 공정위 심사 결과와 경영권 분쟁의 전개 방향, 그리고 기업가치 제고 노력의 구체적인 성과를 지속적으로 주시할 것으로 예상한다.