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낸드플래시 시장의 본격적인 반등과 함께 반도체 검사 장비 핵심 부품의 국산화 수혜가 예상되면서 티에스이가 견조한 흐름을 유지하고 있다. 전방 산업의 설비 투자 확대와 자회사 메가터치의 전략적 자금 조달 소식이 기업 가치 재평가의 동력으로 작용하고 있다.

2026년 04월 22일 10시 15분 (한국 시각) 현재, 티에스이(131290)는 전 거래일 대비 0.25% 하락한 158,700원에 거래되고 있다. 장 초반 차익 실현 매물이 출회되며 소폭의 조정을 겪고 있으나 반도체 업황 전반의 긍정적인 전망이 하방 지지력을 형성하고 있다. 최근 글로벌 반도체 시장은 인공지능(AI) 데이터센터 수요 폭증에 따른 HBM(고대역폭메모리)의 성장에 이어 그동안 부진했던 낸드플래시 부문까지 가파른 회복세를 보이고 있다. 낸드플래시 가격의 상승세와 재고 소진 가속화는 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 고객사의 가동률 회복으로 이어지며 후공정 검사 부품을 공급하는 기업들의 실적 개선을 견인하고 있다.

▲ 낸드플래시 업황 턴어라운드와 수익성 개선 본격화

글로벌 메모리 반도체 시장의 기류 변화는 티에스이(131290)의 주력 사업인 프로브 카드와 테스트 소켓 수요에 직접적인 영향을 미치고 있다. 낸드플래시 시장은 장기간의 침체를 끝내고 고용량 SSD 수요 확대에 힘입어 수익성이 본격적으로 개선되는 구간에 진입했다. 특히 AI 서버에 탑재되는 고성능 낸드 제품의 비중이 높아지면서 검사 공정의 난이도가 상승하고 있으며 이는 고부가가치 부품을 공급하는 기술 선도 기업들에게 유리한 환경을 조성하고 있다. 시장 전문가들은 낸드플래시의 흑자 전환이 가시화됨에 따라 관련 소부장 기업들의 주가도 업황 회복 속도에 맞춰 우상향 곡선을 그릴 것으로 내다보고 있다.

▲ 반도체 검사 핵심 부품 국산화 및 기술적 경쟁력 확보

티에스이(131290)는 반도체 웨이퍼 검사의 핵심 부품인 프로브 카드를 비롯해 인터페이스 보드와 테스트 소켓 등 검사 공정 전반을 아우르는 제품 포트폴리오를 보유하고 있다. 과거 해외 수입에 의존하던 고성능 프로브 카드의 국산화에 성공하며 국내 반도체 제조사들과의 협력 관계를 공고히 다져온 점이 현재의 시장 상황에서 강력한 경쟁력으로 작용하고 있다. 특히 초미세 공정이 적용되는 차세대 반도체 생산 라인에서 동사의 제품 채택률이 높아지고 있으며 이는 단순한 매출 증대를 넘어 기술적 진입 장벽을 구축하는 성과로 평가받는다. 전공정에서의 기술적 우위가 후공정 검사 솔루션으로 이어지는 선순환 구조는 동사의 장기적인 성장 가능성을 뒷받침하는 핵심 요소이다.

▲ 자회사 메가터치의 전략적 행보와 그룹사 시너지 효과

연결 자회사인 메가터치(446540)의 전략적 행보 역시 티에스이(131290)의 기업 가치에 긍정적인 변수로 작용하고 있다. 메가터치는 최근 대만 기업으로부터의 유상증자 참여를 이끌어내며 글로벌 시장 진출을 위한 자금을 확보하고 이사회 진입을 통한 경영 협력을 강화하고 있다. 이는 동사 그룹 차원에서의 글로벌 공급망 다변화와 해외 고객사 확보에 중요한 교두보가 될 것으로 전망된다. 또한 반도체 검사용 핀뿐만 아니라 이차전지 분야로의 사업 영역 확장이 가시화되면서 그룹 전체의 사업 포트폴리오가 한층 견고해지고 있다. 자회사의 재무 건전성 강화와 해외 자본 유치는 모기업인 티에스이의 연결 실적 및 지분 가치 상승으로 이어질 가능성이 매우 높다.

종합적으로 볼 때 티에스이(131290)는 반도체 업황의 사이클 회복과 기술적 국산화라는 두 가지 강력한 상승 모멘텀을 동시에 보유하고 있다. 코스피 지수가 반도체 소부장 업종의 주도로 강세를 보일 것이라는 시장의 관측 속에서 동사는 낸드 수익성 개선의 직접적인 수혜주로 분류되고 있다. 단기적인 주가 변동성에도 불구하고 전방 산업의 설비 투자 재개와 차세대 검사 부품의 수요 증가는 향후 실적 발표 시점에서 긍정적인 지표로 나타날 것으로 기대된다. 외국인과 기관 투자자들의 수급 동향 역시 반도체 장비주에 대한 비중 확대로 기울고 있어 향후 주가의 추가 상승 여력은 충분한 것으로 분석된다.