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2026년 05월 18일 10시 16분 (한국 시각) 현재, HJ중공업(097230)은 1분기 실적 호재에도 불구하고 전 거래일보다 8.56% 내린 21,900원을 기록하고 있다. 회사는 이날 공시를 통해 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 347% 증가한 246억 원으로 집계됐다고 발표하며 수익성 회복의 본격화를 알렸다. 매출액과 당기순이익 역시 고부가 선박 건조 물량이 실적에 반영되며 전반적인 개선 흐름을 보인 것으로 나타났다.

이번 실적 개선의 핵심 동력은 조선 부문의 고부가 선박 건조 물량 확대와 건설 부문의 원가율 안정화로 분석된다. HJ중공업은 최근 수년간 수주한 컨테이너선 등 고부가가치 선박들이 본격적으로 건조 공정에 진입하며 수익 구조가 크게 개선되는 효과를 누렸다. 건설 부문 또한 공사비 급등에 따른 후유증에서 점진적으로 벗어나며 도급공사를 중심으로 안정적인 매출을 확보한 것이 주효했다.

기록적인 실적 성장세에도 불구하고 주가가 하락하는 배경에는 재료 노출에 따른 단기 차익 실현 욕구가 강하게 작용하고 있다. 투자자들은 실적 발표 이전부터 기대감이 주가에 선반영되었다고 판단하여 호재 발표 시점을 매도 기회로 삼은 것으로 보인다. 특히 최근 방산 및 조선 업종 전반에 걸친 보안 인증 이슈와 대외 변동성이 심리적 지지선을 약화시키는 요인으로 작용했다는 분석이 지배적이다.

증권가에서는 이번 실적을 긍정적으로 평가하면서도 향후 원가 관리 및 수주 지속성에 대해서는 신중한 접근이 필요하다고 조언한다. 익명을 요구한 한 대형 증권사 연구원은 "HJ중공업의 이번 1분기 성적표는 조선업황 회복의 수혜를 입은 어닝 서프라이즈로 볼 수 있다"며 "다만 건설 부문의 부동산 경기 침체 영향이 완전히 해소되지 않았고 단기 급등에 따른 피로감이 누적된 상태다"라고 분석했다.

향후 주가 추이는 함정 MRO 사업 등 신규 먹거리 확보와 추가적인 고부가 선박 수주 여부에 따라 결정될 전망이다. 부산시가 추진하는 방산혁신클러스터 함정 MRO 사업 선정 등 초광역 함정 정비 클러스터 구축에 따른 국비 확보 소식은 중장기적 성장 동력으로 꼽힌다. 시장은 실적 개선의 연속성을 확인하기 위해 2분기 이후의 수주 잔고 변화와 영업이익률 추이를 예의주시할 것으로 예상된다.

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