يُتوقع أن تعزز المؤسسات المالية المحلية معايير الفحص الائتماني مع التركيز على القروض المنزلية في الربع الثالث من هذا العام.

ومع ذلك، يُتوقع أن تزداد مخاطر الائتمان للشركات والأسر المعيشية في نفس الوقت، لكن الطلب على القروض يُتوقع أن يكون متباعداً بين قروض الشركات والقروض السكنية للأسر المعيشية.

وفقاً لـ "نتائج مسح سلوك الإقراض للمؤسسات المالية" الذي أعلنت عنه البنك الاحتياطي الكوري في 20 من هذا الشهر، يتوقع أن تواصل البنوك المحلية إدارة ديون الأسر المعيشية في الربع الثالث من عام 2026، مع رفع معايير القروض المتعلقة بالسكن والقروض الائتمانية.

يُتوقع أيضاً أن تحافظ معظم المؤسسات المالية غير البنكية، باستثناء شركات بطاقات الائتمان، على موقف متحفظ من الإقراض.

▲ تعزيز الفحص مع التركيز على قروض الأسر المعيشية

يُتوقع أن يصل مؤشر موقف الإقراض الشامل للبنوك المحلية إلى -7 في الربع الثالث. عندما يكون المؤشر سالباً، فهذا يعني أن عدد المؤسسات المالية التي ستعزز معايير الإقراض أكثر من تلك التي ستخففها.

أظهرت مؤشرات موقف الإقراض للشركات الكبرى والشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم 0 على التوالي، مما يشير إلى أنها ستحافظ على مستويات الربع السابق.

في المقابل، يُتوقع أن يصل مؤشر موقف الإقراض للقروض السكنية للأسر إلى -11 وللقروض العامة للأسر إلى -14، مما يشير إلى أن معايير الفحص الائتماني للقطاع العائلي ستكون مشددة نسبياً.

يُعزى تشديد البنوك للمعايير المتعلقة بقروض الأسر المعيشية بشكل أساسي إلى استمرار الضغوط السياسية على إدارة معدل النمو في ديون الأسر المعيشية.

مع توسع نطاق الإدارة ليشمل ليس فقط القروض العقارية بل أيضاً القروض الائتمانية والحسابات الجارية السالبة، هناك احتمالية متزايدة لتشديد معايير الفحص بشأن دخل المقترضين وقدرتهم على السداد.

▲ ارتفاع مخاطر الائتمان للشركات والأسر المعيشية معاً

يُتوقع أن يصل مؤشر مخاطر الائتمان الشامل للبنوك المحلية في الربع الثالث إلى 22.

أظهرت الشركات الكبرى 8، والشركات الصغيرة والمتوسطة 25، والأسر المعيشية 19، مما يشير إلى أن مخاطر الائتمان ستزداد في جميع قطاعات المقترضين.

بشكل خاص، تم تقييم مخاطر الائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل أعلى نسبياً.

ارتفع معدل التأخر في سداد قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة بالبنوك المحلية من 0.72% في ديسمبر 2025 إلى 0.81% في مارس 2026، ثم إلى 1.00% في مايو.

ارتفع معدل التأخر الشامل للشركات أيضاً من 0.59% إلى 0.84% في نفس الفترة.

يُعتقد أن عدم اليقين الخارجي بما في ذلك الأوضاع في الشرق الأوسط والتأخر في التعافي الاقتصادي المحلي قد ضغطا على ربحية والتدفق النقدي للشركات الصغيرة والمتوسطة.

أُثيرت أيضاً احتمالية توسع التأخر والديون المتعثرة بشكل أساسي في الشركات الحدية إذا تزامن ارتفاع أسعار المواد الخام وتكاليف التمويل.

يُتوقع أيضاً أن تزداد مخاطر الائتمان للأسر المعيشية، مما يعكس المخاوف من تدهور القدرة على السداد للمقترضين الضعفاء.

في الوضع الذي يستمر فيه عبء أسعار الفائدة، إذا لم تتحسن ظروف الدخل بشكل كافٍ، قد يزداد عبء سداد الأقساط للمقترضين ذوي الدخل والائتمان المنخفضين بشكل كبير.

▲ زيادة الطلب على قروض الشركات... خطوات لتأمين السيولة

يُتوقع أن يصل مؤشر الطلب على القروض الشامل للبنوك المحلية في الربع الثالث إلى 17. أظهرت الشركات الكبرى 6، والشركات الصغيرة والمتوسطة 25، مما يشير إلى زيادة الطلب على قروض الشركات.

يُعتقد أن الشركات تسعى لتأمين رأس المال العامل والسيولة بشكل استباقي للاستعداد لعدم اليقين الداخلي والخارجي.

ساهمت أيضاً زيادة أسعار السندات الشركية في ارتفاع الطلب على قروض البنوك.

وفقاً للبنك الاحتياطي الكوري، ارتفعت أسعار السندات الشركية لمدة 3 سنوات من درجة AA- من 3.46% في بداية العام إلى 4.38% في نهاية يونيو.

يُعتقد أنه مع ارتفاع تكاليف التمويل في السوق المالية، زاد عدد الشركات التي تلجأ إلى قروض البنوك الأكثر استقراراً نسبياً.

يُعزى ارتفاع مؤشر الطلب على قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة عن الشركات الكبرى إلى صعوبة وصول الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى أسواق التمويل المباشر مثل السندات الشركية والأوراق النقدية للشركات.

هناك احتمالية متزايدة لأن يؤدي الطلب على رأس المال العامل للتعامل مع تراجع المبيعات وارتفاع التكاليف إلى زيادة قروض البنك.

القروض (Photo : [يوم الاتحاد الكوري مقدم])

▲ انخفاض قروض السكن وزيادة القروض الائتمانية

انقسم الطلب على قروض الأسر المعيشية حسب الغرض من الأموال.

يُتوقع أن ينخفض مؤشر الطلب على القروض السكنية للأسر حيث يُتوقع أن يصل إلى -6، لكن مؤشر الطلب على القروض العامة للأسر يُتوقع أن يصل إلى 14، مما يشير إلى استمرار الزيادة.

تأثرت القروض المتعلقة بالسكن مثل القروض العقارية وقروض الإيجار بتشديد اللوائح وارتفاع الأسعار.

يُعتقد أن تقليل حدود القروض وزيادة الفائدة قد قيدا الطلب على أموال شراء وتأجير السكن.

في المقابل، يُتوقع أن تزداد القروض العامة مثل القروض الائتمانية والحسابات الجارية السالبة، مع التركيز على الطلب على أموال المعيشة وأموال الاستثمار في سوق الأسهم.

أظهر هذا أن الأسر المعيشية تميل بشكل متزايد إلى استخدام القروض لسداد تكاليف المعيشة أو تأمين أموال الاستثمار قصيرة الأجل بدلاً من شراء السكن.

مع زيادة الطلب على قروض الأسر العامة، يُتوقع تشديد موقف البنوك من الإقراض، مما يزيد من احتمالية واجهة المقترضين ذوي الجدارة الائتمانية المنخفضة صعوبة في تأمين الأموال في عملية تنفيذ القروض الفعلية.

▲ المؤسسات المالية غير البنكية تحافظ على موقف متحفظ من الإقراض

يُتوقع أن تعزز المؤسسات المالية غير البنكية معايير الإقراض في جميع القطاعات باستثناء شركات بطاقات الائتمان.

بلغ مؤشر موقف الإقراض في الربع الثالث -14 لبنوك التوفير المتبادلة، و-35 للتعاونيات المالية المتبادلة، و-7 لشركات التأمين على الحياة.

سجلت شركات بطاقات الائتمان 0، مما يشير إلى أنها ستحافظ على مستويات الربع السابق.

يُعزى انخفاض مؤشر موقف الإقراض للتعاونيات المالية المتبادلة إلى تأثير مركب من تراجع سوق العقارات الإقليمية وإدارة ديون الأسر المعيشية والمخاوف من ارتفاع معدلات التأخر.

بلغت معدلات التأخر اعتباراً من مارس 2026 6.65% لبنوك التوفير المتبادلة، و5.51% للتعاونيات المالية المتبادلة، و1.99% لشركات بطاقات الائتمان، و0.43% لشركات التأمين على الحياة.

مع الحفاظ على معدلات تأخر نسبياً عالية في البنوك الادخارية والمالية المتبادلة، هناك احتمالية متزايدة لأن يتم إجراء فحوصات الإقراض الجديدة وتقييمات ضمانات السلع بطريقة أكثر تحفظاً.

▲ زيادة مخاطر الائتمان في المؤسسات المالية غير البنكية في جميع القطاعات

يُتوقع أن تزداد مخاطر الائتمان في المؤسسات المالية غير البنكية في جميع القطاعات.

بلغ مؤشر مخاطر الائتمان 26 لبنوك التوفير المتبادلة، و33 للتعاونيات المالية المتبادلة، و7 لشركات بطاقات الائتمان، و16 لشركات التأمين على الحياة.

تم تحديد تدهور الأداء في بعض الصناعات الضعيفة وتدهور القدرة على السداد للمقترضين ذوي الدخل والائتمان المنخفضين كعوامل المخاطر الرئيسية.

يُعتقد أن ارتفاع مؤشر مخاطر الائتمان للتعاونيات المالية المتبادلة يعكس المخ