El anuncio de resultados del segundo trimestre de Intel se ha convertido en un punto de inflexión para medir la sostenibilidad del precio de las acciones, que se ha disparado un 185% este año.

Las expectativas han crecido de que el crecimiento de ingresos se acelerará gracias a la expansión de inversiones en infraestructura de IA y la recuperación de la demanda de CPU, pero analistas advierten que si Intel no asegura nuevos clientes en el negocio de fundición y no mejora su rentabilidad, el precio de las acciones podría sufrir un ajuste debido a las expectativas de IA precargadas.

Según Reuters el 22 de este mes, Wall Street espera que el desempeño de Intel mejore significativamente impulsado por la expansión de inversiones en infraestructura de IA y la recuperación de la demanda de unidades centrales de procesamiento (CPU).

Sin embargo, el desempeño del negocio de fundición y si se recupera la rentabilidad se han identificado como variables clave que determinarán el movimiento futuro del precio de las acciones.

▲ Precio de las acciones se dispara un 185% este año…Refleja expectativas de IA

Las acciones de Intel han aumentado aproximadamente un 185% desde el inicio del año, mostrando el repunte más fuerte entre las empresas del sector semiconductor.

Aunque las acciones cayeron más del 25% después de alcanzar un máximo histórico el 22 de junio pasado debido a toma de ganancias en el sector semiconductor en general, la tasa de aumento desde el inicio del año se mantiene en un nivel elevado.

El mercado está observando si estos resultados pueden justificar la subida de precios basada en las expectativas de IA.

▲ Se prevé el crecimiento de ingresos más rápido en 6 años

Según datos recopilados por LSEG, se espera que los ingresos del segundo trimestre de Intel alcancen 14.42 mil millones de dólares, un aumento del 12.1% respecto al mismo período del año anterior.

Esta es la tasa de crecimiento trimestral de ingresos más rápida en aproximadamente 6 años.

La ganancia por acción (EPS) ajustada se proyecta en 21 centavos.

Se analiza que la recuperación de la demanda de CPU utilizada para ejecutar agentes de IA impulsará la mejora de resultados junto con la expansión de servicios de IA.

▲ La demanda de IA impulsa la recuperación del mercado de CPU

Recientemente, el mercado de IA está expandiendo tanto la demanda de unidades de procesamiento gráfico (GPU) como de CPU.

Con el aumento de agentes de IA y sistemas de IA empresariales, vuelve a cobrar importancia el rol de las CPU en el procesamiento de datos y funciones de control.

Como resultado, Intel ha sido evaluada como beneficiaria de la expansión de la infraestructura de IA.

▲ Asegurar nuevos clientes en fundición es el máximo interés

Los inversores se están enfocando en si Intel puede asegurar nuevos clientes en su negocio de fundición (fabricación de semiconductores por contrato).

Intel ha estado logrando resultados progresivos en la atracción de clientes externos, como la firma reciente de un acuerdo de colaboración con Tesla.

El mercado está observando la posibilidad de que en este anuncio de resultados se revelen avances en la adquisición de clientes adicionales o planes para nuevos contratos.

▲ También hay gran interés en la posible orden de Apple

El mayor interés se centra en la posibilidad de un contrato de fundición con Apple.

El presidente estadounidense Donald Trump mencionó en abril que Intel estaba promoviendo un contrato para producir procesadores para Apple, pero ambas empresas aún no lo han confirmado oficialmente.

Si el contrato se materializa, se proyecta que la competitividad del negocio de fundición de Intel y su credibilidad como proveedor global de fabricación por contrato aumentarían significativamente.

▲ La debilidad del mercado de PC sigue siendo una carga

A pesar de la expansión de la demanda de IA, Intel sigue enfrentando el desafío del estancamiento del mercado tradicional de PC.

Se analiza que la lenta recuperación de los envíos de PC está limitando la mejora general de resultados.

Tampoco se espera que la rentabilidad alcance los niveles máximos históricos.

Intel [Reuters/Yonhapnews]

▲ "El sentimiento del mercado ha mejorado, pero los fundamentos siguen siendo un desafío"

El banco de inversión estadounidense Bernstein evaluó recientemente que el sentimiento del mercado hacia Intel ha mejorado significativamente respecto a antes.

Sin embargo, analizó que los fundamentos de la empresa aún tienen desafíos que resolver.

Aunque las expectativas de IA están mejorando la psicología de inversión, es necesario confirmar continuamente si se recupera la rentabilidad real y la competitividad.

▲ La capacidad de producción limitada se convierte en factor de mejora de resultados

En el trimestre anterior, la capacidad de producción limitada resultó en un efecto de liquidación de inventarios mayor que lo esperado.

Intel suministró al mercado productos antiguos y semiconductores de gama baja que se esperaba que fueran difíciles de vender, mejorando así los resultados.

Se analiza que la escasez de suministro en el mercado de IA también tuvo un impacto positivo en la expansión de ventas de productos existentes.

▲ Se espera crecimiento de dos dígitos en negocios de centros de datos e IA

Se prevé que los ingresos de la división de centros de datos e IA registren 5.37 mil millones de dólares, un aumento del 36.4% respecto al año anterior.

Esta es la tasa de crecimiento más alta entre todos los negocios de Intel.

Se analiza que es el resultado del aumento de la demanda de semiconductores para centros de datos impulsado por la expansión de la construcción de servidores de IA.

▲ La inversión agresiva limita la recuperación de rentabilidad

Por otro lado, se espera que la velocidad de mejora de la rentabilidad sea relativamente más lenta.

El mercado proyecta que el margen bruto de ingresos ajustado de Intel será aproximadamente del 38.8%.

TD Cowen analizó que la mejora de márgenes de ganancia está limitada debido a los costos continuos derivados de la inversión masiva en fundición y la expansión de nuevos procesos de fabricación.

▲ Prueba si las expectativas de IA se hacen realidad

El mercado considera que este anuncio de resultados será una oportunidad para confirmar si la estrategia de transformación hacia IA de Intel se traduce en resultados reales.

Si la recuperación de la demanda de CPU y la expansión del negocio de fundición se traducen en mejora de resultados, se proyecta que la tendencia al alza del precio de las acciones que continúa este año podría ganar más impulso.

Por otro lado, si la adquisición de nuevos clientes o la mejora de la rentabilidad no cumplen con las expectativas, existe la posibilidad de que el precio de las acciones que subió solo por las expectativas de IA sufra un ajuste.