El Banco de Corea ha mostrado precaución ante la posibilidad de una mayor volatilidad en los mercados financieros nacionales e internacionales, con la incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria tras el mantenimiento de la tasa de referencia de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio.

El mercado ha experimentado un aumento significativo de los rendimientos a largo plazo debido a la falta de claridad sobre la futura trayectoria de política de la Fed, y el Banco de Corea ha anunciado su intención de fortalecer la evaluación de riesgos internos y externos.

▲ Ampliación de la incertidumbre en los mensajes de la Fed... Banco de Corea: "Se ha vuelto difícil predecir la dirección de la política"

El Banco de Corea declaró el 30 de marzo, tras revisar los resultados de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE.UU., que "la incertidumbre en torno a la política monetaria de la Fed de EE.UU. y los incidentes en Oriente Medio se ha ampliado".

Park Jong-woo, subgobernador del Banco de Corea, manifestó en una reunión de revisión de la situación del mercado celebrada ese día: "En la conferencia de prensa posterior al FOMC de esta vez, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, aclaró su determinación de estabilizar los precios, pero no proporcionó señales concretas sobre la dirección futura de la política monetaria".

Se considera que esto redujo la capacidad de predicción del mercado respecto a si habrá reducciones de tasas futuras o endurecimiento adicional.

▲ Aumento de los rendimientos a largo plazo... Preocupación por la expansión de la volatilidad del mercado

El Banco de Corea diagnosticó que la postura cautelosa de la Fed tuvo un impacto inmediato en los mercados financieros.

El subgobernador Park explicó: "A medida que se generaliza la evaluación de que la incertidumbre sobre el funcionamiento futuro de la política monetaria de la Fed y la tendencia de la inflación ha aumentado, los rendimientos a largo plazo han subido significativamente".

En el mercado se entiende que la volatilidad se ha expandido principalmente en el mercado de bonos, con la percepción generalizada de que la Fed puede dar prioridad a la estabilización de precios en el corto plazo y de que es difícil evaluar el momento del cambio de política.

Banco de Corea [Foto proporcionada por Yonhapnews]

▲ Solapamiento del riesgo de Oriente Medio... Complejidad de variables externas

El Banco de Corea ha identificado la incertidumbre geopolítica en la región de Oriente Medio como un factor de riesgo clave, además de las variables de política monetaria.

Dado que los precios del petróleo internacional y las materias primas reaccionan sensiblemente a los conflictos geopolíticos, existe la posibilidad de que afecten los precios globales y los mercados financieros.

En particular, los analistas señalan que la economía coreana, con alta dependencia del exterior, enfrenta una situación que requiere una gestión de riesgos compleja, ya que la política monetaria estadounidense y los cambios en la situación internacional pueden afectar simultáneamente al tipo de cambio, los mercados de capitales y las exportaciones.

▲ Banco de Corea: "Continua supervisión de riesgos internos y externos"

El subgobernador Park enfatizó: "Continuaremos verificando de manera persistente cómo se desarrollan los factores de riesgo internos y externos y el impacto resultante en el panorama financiero y económico nacional, manteniendo una vigilancia especial".

Con la creciente incertidumbre del mercado, se espera que el Banco de Corea supervise cuidadosamente los principales indicadores financieros, como el tipo de cambio, el mercado de bonos y el mercado de fondos, y adopte medidas cuando sea necesario.

Mientras tanto, en este FOMC, la tasa de política se mantuvo en 3,50%-3,75% según lo esperado por el mercado.

Sin embargo, tres de los 12 miembros del comité propusieron un aumento de la tasa de interés, confirmando diferencias de opinión dentro de la Fed sobre la futura política monetaria.