Microsoft (MS) está a punto de anunciar resultados, y el mercado de opciones refleja una posible volatilidad de mercado de alrededor de 190,000 millones de dólares en capitalización de mercado.

El mercado está observando si se están viendo resultados tangibles de las grandes inversiones en inteligencia artificial (IA) como la variable clave en estos resultados.

▲ Mercado de opciones anticipa movimiento de precios del 6,6%

Según Reuters del 29 (hora local), los operadores de opciones esperan que las acciones de Microsoft se muevan aproximadamente un 6,6% hacia arriba o hacia abajo después de que la empresa anuncie sus resultados del cuarto trimestre el 30 (hora local).

Esto significa que podría ocurrir un cambio de valor de aproximadamente 190,000 millones de dólares basado en la capitalización de mercado actual.

Según ORATS (Option Research and Technology Services), la volatilidad implícita promedio de opciones de Microsoft en los últimos 12 anuncios de resultados fue del 4,8%, mientras que el movimiento real del precio fue del 4,4%. Esta previsión supera significativamente los promedios históricos, lo que indica mayor vigilancia por parte de los inversores.

▲ Demostración de resultados de inversión en IA como mayor desafío

El aumento en los precios de las opciones se atribuye a que Microsoft está siendo evaluada como una empresa clave para medir los resultados de la inversión en IA.

Microsoft es una de las empresas hiperscaler más representativas que ha comenzado a invertir masivamente en infraestructura de IA. Es una de las principales empresas que ha liderado el repunte de IA este año, pero recientemente la carga de costos derivada de la expansión de la inversión en IA está generando preocupaciones entre los inversores.

Reuters informó que si la tendencia actual continúa, se prevé que los gastos de capital (CAPEX) de los principales hiperscalers superarán el flujo de efectivo libre (FCF) en 2027.

Seth Hickle, Director de Inversiones (CIO) de Mindset Wealth Management, señaló: "Ahora el mercado quiere resultados reales" y evaluó que "esta temporada de resultados será una plataforma para validar la capacidad de ejecución de IA en lugar de simplemente expectativas sobre IA".

▲ Caída del precio de las acciones del 18% desde principios de año

El precio de las acciones de Microsoft ha caído aproximadamente un 18,7% desde principios de año. En comparación, el índice S&P 500 subió un 8,52% durante el mismo período, mostrando un desempeño relativamente débil.

Los gastos de capital del tercer trimestre del año fiscal de la empresa aumentaron un 49% año tras año a 31,900 millones de dólares. Sin embargo, esto disminuyó desde los 37,500 millones de dólares del trimestre anterior.

Se espera que el mercado verifique intensamente si las grandes inversiones en IA se están traduciendo en una expansión real de clientes empresariales y mejoras de rentabilidad.

▲ Atención en crecimiento de Azure y expansión de servicios de IA

Los inversores están viendo tanto el crecimiento de la plataforma en la nube Azure como el grado en que los clientes empresariales están adoptando activamente los servicios de IA de Microsoft como indicadores clave.

Se analizó que si está aumentando el número de clientes que utilizan servicios de IA dentro del propio ecosistema de la compañía, o si se están mudando a proveedores externos de servicios de IA, será el criterio para juzgar el crecimiento futuro.

Peter Anderson, Director General (CEO) de Anderson Capital Management, comentó: "Los inversores ya han confirmado suficientemente el tamaño de la inversión en IA" y agregó: "Ahora exigen resultados que demuestren el retorno de la inversión".

Continuó: "En el pasado, la psicología del 'miedo a perder una oportunidad (FOMO)' movía el mercado, pero ahora está creciendo el 'miedo a la sobre-inversión'".

▲ Compra masiva de opciones de compra mantiene optimismo

Algunos inversores siguen manteniendo fuertes expectativas alcistas sobre Microsoft.

Según Chris Murphy, Copresidente de Estrategia de Derivados del creador de mercado Susquehanna, un inversor compró 20,000 contratos de opciones de compra de Microsoft el día 28 invirtiendo aproximadamente 10,4 millones de dólares.

Esto se interpretó como una estrategia de inversión que anticipaba que el precio de las acciones superaría los 450 dólares antes de agosto. Una opción de compra se refiere al derecho de comprar acciones a un precio fijo dentro de un período determinado.

Murphy explicó: "A pesar del desempeño reciente débil de los precios, los inversores estaban dispuestos a pagar primas de opciones altas para apostar en la posibilidad de una subida".

Recientemente, Microsoft ha realizado despidos para reducir costos y también ha realizado reorganizaciones en negocios relacionados con Xbox.

▲ Perspectiva positiva en toda la industria de software

Los inversores mantienen una perspectiva positiva no solo en Microsoft sino en toda la industria de software.

Murphy reveló que los inversores compraron 100,000 contratos de opciones de compra del "iShares Expanded Tech-Software ETF" antes del anuncio de resultados de Microsoft y de la reunión de la Junta de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).

Este movimiento se interpretó como demostrando expectativas no solo en Microsoft sino también en el potencial de crecimiento de toda la industria de software.

▲ Resultados de Meta también como piedra de toque de desempeño de inversión en IA

El mercado también está prestando atención a Meta Platforms, que anuncia resultados el mismo día.

Según ORATS, el mercado de opciones de Meta anticipa que el precio de las acciones se moverá aproximadamente un 7,8% después del anuncio de resultados. Esto es ligeramente superior al rango de variación esperado promedio de 12 trimestres de 7,3%.

Históricamente, el precio de las acciones de Meta se ha movido en promedio un 7,9%, mostrando algo más de volatilidad de la que el mercado de opciones anticipa.

Matt Amberson, fundador de ORATS, analizó: "La volatilidad después del anuncio de resultados se ha expandido significativamente durante el último año, y la reacción del mercado ha sido particularmente grande en los últimos tres trimestres".

Matthew Smart, Director de Inversiones (CIO) de WWM Investments, predijo que los inversores examinarán de cerca el crecimiento de los negocios de publicidad principal de Meta y cuánto está mejorando la IA la participación de usuarios y la eficiencia publicitaria.

Microsoft [Reuters/Yonhap News proporciona]