La Reserva Federal (Fed), banco central de Estados Unidos, mantuvo su tasa de interés de referencia en 3.50-3.75% por quinta vez consecutiva el día 29 (hora local), pero esta decisión se tomó mediante una votación inusual de 9 a 3, que está aumentando las grietas internas en la Fed e incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria.

Este resultado contrasta con la decisión unánime de mantener la tasa tomada en la reunión del Comité de Mercado Abierto Federal (FOMC) en junio pasado. En particular, tres miembros —Beth Hammock, Neel Kashkari y Lorie Logan— se opusieron argumentando un aumento de la tasa de interés de referencia de 0.25 puntos porcentuales, causando un impacto considerable en el mercado. Se analiza que su postura más firme refleja la situación actual donde los precios del petróleo internacional y la inflación doméstica estadounidense se han disparado debido a la intensificación del conflicto entre Estados Unidos e Irán.

El FOMC, liderado por el nuevo presidente de la Fed Kevin Walsh, decidió mantener la tasa de interés de referencia por segundo mes consecutivo con esta votación, pero por primera vez desde su toma de posesión ha surgido una división en la votación, atrayendo considerable atención sobre el liderazgo del presidente y la dirección futura de la política monetaria de la Fed.

La Fed indicó que la razón para mantener la tasa es que "aunque la incertidumbre ha aumentado debido a conflictos en Oriente Medio y otros factores, la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido". Además, enfatizó la situación económica estadounidense sólida al señalar que "la mejora de la productividad y la inversión de capital son fuertes, el crecimiento del empleo se alinea con la fuerza laboral y la tasa de desempleo ha mostrado poco cambio". Respecto a la inflación, explicó que aunque sigue siendo superior al objetivo del 2%, esto se debe parcialmente a choques de oferta en sectores específicos como la energía.

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Sin embargo, las opiniones de los tres miembros que argumentaron a favor de un aumento de tasas sugieren que las voces internas que demandan que la Fed tome medidas más proactivas para lograr su objetivo de inflación están creciendo en una situación donde los riesgos geopolíticos en Oriente Medio están estimulando los precios de la energía y agravando las presiones inflacionarias domésticas.

Por otra parte, la tasa de interés de referencia de Corea se mantiene en 2.75%, por lo que el diferencial de tasas entre Corea y Estados Unidos se mantiene en 1.00 punto porcentual en la parte superior con la decisión de la Fed. Anteriormente, el Comité de Política Financiera y Monetaria del Banco de Corea aumentó la tasa de interés de referencia de 2.50% a 2.75% el día 16 con un aumento de 0.25 puntos porcentuales como respuesta preventiva. Con el diferencial de tasas entre Corea y Estados Unidos manteniéndose constante, se espera un impacto continuo tanto en los mercados financieros domésticos como en el tipo de cambio won-dólar.

Se evalúa que esta votación de 9 a 3 ha aumentado la reevaluación de la dirección de la política monetaria de la Fed y la imprevisibilidad. Si la incertidumbre originada en Oriente Medio y las presiones inflacionarias persisten, es muy probable que los argumentos para aumentar las tasas ganen más fuerza en la próxima reunión del FOMC. Por lo tanto, la necesidad de observación continua de los próximos pasos de la Fed y los cambios en el entorno económico global se ha vuelto más apremiante, y se espera que la economía coreana también deba estar atenta a estos cambios de dirección en Estados Unidos.