国内虚拟资产业者(VASP)中超过一半无法达到下月实施的金融当局强化财务健全性标准"债务比率200%以下"要求，面临生存危机。虽然给予了1年的过渡期，但在交易萎靡中，大规模结构调整似乎在所难免，业界忧心忡忡。

8月20日，特定金融信息法(特金法)施行令修订后，VASP和大股东必须按最近分季末财务报表为基准，强制达到"债务比率200%以下"要求。金融当局为此标准提供了1年的过渡期，这一期限将持续到2027年8月20日。

以去年年末(2025年末)为基准，财务状况确认的24家VASP中，已有12家债务比率超过200%。这些企业大多处于完全资本侵蚀状态。加上过去分季曾处于完全资本侵蚀状态的4家，在金融信息分析院(FIU)报备的28家VASP中，最多有16家、占比57%无法达到要求，业界危机感高涨。

不过，部分VASP在排除用户存款后，可以达到相关要求。国内原化交易所4家(Upbit、Bithumb、Coinone、Digital Asset Exchange)和韩国数字资产、韩国数字资产托管、Infinit Block、BlochSafe等托管商4家、Hecto Wallet One、安鑫区块链公司等钱包运营商2家、区块链基础设施企业DSRV Labs和机构金融服务商Hyperism符合这一条件。Gopax目前处于完全资本侵蚀状态，但预计一旦与过往"Gopay"事件相关的债务问题得到解决，债务比率问题也将得以解决。

[图片=联合新闻]

业界认为，虚拟资产交易持续低迷和法人市场等制度完善不足导致难以扩大收入。因此，业界认为吸引外部投资和改善财务结构是唯一的生存之路。

某企业负责人表示"如不接受外部投资，改善的可能性非常有限，如无法吸引投资就可能关门"，道出了现场的急迫感。业界对这次监管可能导致实质性业务中止表示担忧。

金融当局对1年过渡期后如未达标是否立即停业等问题尚未明确规定，业界不安感更甚。在虚拟资产用户保护法制定等制度化加速的时期，这一不确定性更加加重。

虚拟资产市场制度化全面启动之际，强化的监管和1年的有限缓冲期预示着业界面临大规模重组。如外部投资融资失败，众多运营者可能遭淘汰的现实忧虑由此产生，业界再次强调指出，无需根本性制度改善如《数字资产基本法》制定和法人市场开放等，难以实现市场活性化和健全性确保。现在是时候密切关注金融当局的后续举措和瞬息万变的市场变化。