▲ Les freins d'achat déclenchés simultanément sur le KOSPI et le KOSDAQ

Le marché boursier national a connu une forte hausse en cours de séance, ce qui a déclenché simultanément les freins d'achat sur les marchés KOSPI et KOSDAQ. Avec le KOSPI en hausse de plus de 10% et une montée abrupte sur les deux marchés, les ordres d'achat se sont concentrés sur une courte période.

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Le frein d'achat est un mécanisme conçu pour atténuer les fluctuations brusques du marché en limitant temporairement l'afflux excessif d'ordres d'achat sur le marché au comptant due à la flambée des prix des contrats à terme. Contrairement au frein de vente déclenché lors des fortes baisses, il se déclenche lorsque le marché connaît une hausse rapide à court terme.

▲ Forte baisse suivie d'un rebond vigoureux... Le sentiment d'investissement change rapidement

Cette hausse a retenu l'attention car elle représente une inversion rapide de l'atmosphère de liquidation qui avait opprimé récemment le marché boursier national. On l'a interprétée comme une correction du sentiment d'achat suite à une baisse significative des prix sur une courte période, suivie d'un afflux de rachats à bas prix.

Notamment, le KOSPI a mené le rebond de l'indice avec une hausse de plus de 10%. Le KOSDAQ a également participé à la hausse, révélant un afflux d'ordres d'achat vigoureux sur l'ensemble du marché boursier national, et non limité à un marché spécifique.

▲ Sous une volatilité accrue, le risque d'inversion des 'ventes de panique'

Cependant, il était nécessaire d'être prudent dans l'interprétation de cette hausse comme le début d'un véritable changement de tendance du marché. Si la psychologie de la peur des investisseurs s'était excessivement amplifiée lors de la récente baisse, des ordres d'achat concentrés au niveau des titres en forte baisse pourraient amplifier l'amplitude du rebond.

En particulier, dans les conditions de marché où les baisses et les hausses se succèdent rapidement, l'offre et la demande et le sentiment des investisseurs pourraient davantage influencer les mouvements de l'indice que les résultats des entreprises ou les perspectives économiques. Par conséquent, même si l'indice a fortement augmenté, il fallait vérifier séparément si la solidité fondamentale du marché s'était réellement rétablie.

▲ Le véritable rebond dépend de la dynamique d'offre et de demande des investisseurs étrangers et institutionnels

L'avenir du marché boursier dépendra de la poursuite des achats des investisseurs étrangers et institutionnels pour se transformer en une tendance de hausse stable. La simple couverture de positions courtes et les achats à bas prix des investisseurs individuels ne suffisent pas à restaurer la confiance du marché au niveau d'avant la forte baisse.

En particulier, dans les conditions actuelles de marché à haute volatilité, le volume des transactions et la dynamique d'offre et de demande des jours suivants peuvent être des critères d'évaluation plus importants que le taux de hausse de l'indice d'une seule journée. Si les entrées de capitaux étrangers se poursuivent régulièrement et que les ordres d'achat concentrés sur les grandes capitalisations continuent, ce rebond pourrait être évalué comme un signal de reprise de tendance au-delà d'un simple rebond technique.

▲ Le 'crash suivi d'une flambée' met à l'épreuve la stabilité du marché boursier

Le fait même que les freins d'achat aient été simultanément déclenchés sur le KOSPI et le KOSDAQ montre à quel point la volatilité du marché boursier national est actuellement importante. Avec un changement abrupt de direction d'une débâcle à une flambée, la stabilité du marché a de nouveau été mise à l'épreuve.

Au final, l'essentiel ne réside pas dans le taux de hausse lui-même, mais dans la capacité du marché à poursuivre une tendance haussière stable après la hausse rapide. Le vrai rebond ne sera pas seulement une 'correction suite à un crash' si la peur des investisseurs s'apaise et est soutenue par des ordres d'achat basés sur la dynamique d'offre et de demande des investisseurs étrangers et institutionnels ainsi que sur les résultats des entreprises.