Se sabe que el consejero delegado de Tesla, Elon Musk, ha estado preparando durante años la separación de los negocios en China de los negocios en Estados Unidos para prepararse ante los riesgos geopolíticos.

En los últimos tiempos, con la posible fusión con SpaceX en el horizonte, se informó que se están examinando internamente diversos escenarios, incluyendo la escisión, venta o cierre de operaciones en China. Los analistas señalan que esto podría tener un impacto significativo en la valoración empresarial de Tesla, la cadena de suministro global y las relaciones entre Estados Unidos y China.

▲ Impulsando la 'dualización de Tesla' en preparación para conflictos entre EE.UU. y China

Según el Wall Street Journal y fuentes informadas el día 30 (hora local), Musk ha instructionado en los últimos años a los ejecutivos a "trazar un rayo (Laser)" entre los negocios estadounidenses y chinos, ordenando la separación completa de ambas operaciones.

Esta era una estrategia para garantizar que, incluso en caso de conflicto geopolítico entre EE.UU. y China, al menos el negocio estadounidense pudiera sobrevivir de manera independiente.

Se reporta que internamente, la reorganización fue preparada teniendo en cuenta incluso la posibilidad de conflictos militares que podrían ocurrir entre 2026 y 2027.

▲ Considerando la escisión, venta o cierre del negocio en China

Se sabe que algunos ejecutivos de Tesla han recibido instrucciones recientemente de preparar la separación del negocio en China ante una posible fusión con SpaceX.

Los consultores de la empresa también habrían discutido diversas opciones, no solo la escisión del negocio en China, sino también su venta o retiro del mercado.

Sin embargo, los funcionarios explicaron que aún es incierto cuán rápidamente podría avanzar una separación o venta real, y existe la posibilidad de que los planes futuros cambien.

▲ El negocio en China es un eje clave del crecimiento de Tesla

El negocio en China ha desempeñado un papel crucial en el crecimiento de Tesla como empresa rentable estable y fabricante global de vehículos eléctricos de consumo masivo.

Por lo tanto, si se separa o vende el negocio en China, es probable que tenga un impacto significativo en los resultados y la valoración empresarial de la compañía.

En particular, si la fusión con SpaceX se materializa, es probable que actúe como una variable importante en la valoración del valor empresarial.

▲ Surge la posibilidad de fusión con SpaceX en medio de la reestructuración centrada en IA

Musk ha estado enfatizando continuamente la posibilidad de sinergias entre Tesla y SpaceX mientras reestructura ambas empresas con enfoque en inteligencia artificial (IA).

Tras la obtención de $86 mil millones a través de una oferta pública inicial (IPO) por SpaceX en junio pasado, los inversores y el mercado han aumentado sus expectativas sobre la posibilidad de una fusión de ambas empresas.

En una conferencia de resultados reciente, Musk mencionó que "no puedo discutir asuntos de combinación empresarial en una presentación de resultados, pero es un asunto que debe procederse de acuerdo con los procedimientos apropiados", sin negar completamente la posibilidad.

▲ Reducir la dependencia de China es el objetivo clave

Se sabe que Musk identificó la excesiva dependencia de Tesla de las celdas de batería fabricadas en China como el mayor factor de riesgo.

En particular, expresó preocupación sobre la posibilidad de que la cadena de suministro de semiconductores se vea afectada si China invade Taiwán, y ha impulsado continuamente medidas para reducir la dependencia de baterías LFP (litio-hierro-fosfato) fabricadas en China y semiconductores de TSMC.

De hecho, Tesla ha decidido dejar de usar proveedores chinos en sus fábricas estadounidenses para 2027. Se reporta que esto también fue influenciado por las políticas arancelarias de EE.UU. hacia China y sus políticas de incentivo a la producción nacional.

Durante la administración de Trump 1, Tesla impulsó medidas para trasladar las bases de producción de proveedores chinos a México a través de un proyecto llamado "Proyecto Carbón (Project Carbon)".

Esto fue parte de una estrategia para reducir estructuralmente la dependencia de la cadena de suministro china, yendo más allá del simple propósito de evadir los aranceles estadounidenses sobre China.

Logotipo de Tesla (Foto: [AFP/Proporcionado por Yonhap News])

▲ Posibilidad de conflicto con operaciones de defensa de SpaceX

La separación del negocio en China también tiene como objetivo minimizar conflictos con las operaciones de defensa estadounidenses de SpaceX.

SpaceX es un contratista clave de seguridad nacional del gobierno estadounidense, realizando diversos negocios de defensa incluyendo el lanzamiento de satélites militares clasificados y servicios de internet para campos de batalla de Ucrania.

A partir de 2025, las ventas del gobierno estadounidense representan el 20,9% del total, y está sujeto a regulaciones estrictas sobre controles de exportación y secretos nacionales.

Por esta razón, los analistas señalan que si SpaceX adquiere o se fusiona con Tesla, es esencial construir un fuerte "cortafuegos" entre las operaciones en China y Estados Unidos.

▲ También se considera la operación independiente de la fábrica de Shanghái

Se reporta que Tesla también está considerando la opción de establecer una compañía de ventas separada encargada de las exportaciones de productos fabricados en la fábrica de Shanghái.

También se ha discutido separar los sistemas de oficina para que los empleados chinos no tengan acceso directo a los sistemas de otras divisiones comerciales.

Actualmente, la empresa en China de Tesla tiene cierto nivel de autonomía, pero sustancialmente colabora estrechamente con la organización global, y Tom Zhu, el ejecutivo general de China, supervisa el negocio automotriz en todo el mundo.

▲ Examen más riguroso por parte del gobierno chino es inevitable

Hay perspectivas de que si la fusión de SpaceX y Tesla se lleva a cabo, es probable que el gobierno chino realice un examen más riguroso.

Esto se debe a que podría haber preocupaciones de que si una empresa de defensa clave de EE.UU. controla la fábrica de Tesla en China, su tecnología de producción y cadena de suministro, esa tecnología podría utilizarse para fines militares estadounidenses.

Además, la posibilidad de que los datos de aproximadamente 2 millones de usuarios de vehículos Tesla en China caigan bajo la influencia de una empresa de defensa estadounidense es un asunto que se espera que el gobierno chino vea como particularmente sensible.

Se analiza que es muy probable que el gobierno chino, si se impulsa la fusión, exija medidas de seguridad separadas para garantizar que SpaceX no influya en la operación de la filial china de Tesla, así como medidas para prevenir la transferencia de tecnología de materiales de uso dual-civil-militar como tierras raras.

▲ La proporción del mercado chino sigue siendo inmensa

Tesla actualmente opera dos instalaciones de producción clave en Shanghái: una fábrica de vehículos eléctricos y una fábrica de baterías.

Los vehículos y baterías producidos en estas fábricas se exportan no solo para el consumo doméstico chino sino también a varios países del mundo, pero no se suministran a Estados Unidos.

China es el segundo mercado más grande de Tesla después de Estados Unidos, representando aproximadamente el 18% de las ventas totales en la primera mitad de 2026.

Además, a diferencia de otras empresas automotrices occidentales, Tesla opera su negocio en China a través de una corporación independiente en lugar de una empresa conjunta local, lo que también se destaca como una característica.

▲ Empresas globales también amplían la separación de negocios en China

Los expertos analizan que el movimiento de las empresas estadounidenses para operar o independizar sus negocios en China está cada vez más generalizado.

Starbucks recientemente vendió una participación mayoritaria en su negocio en China, y Yum Brands escindió su negocio en China en 2016 antes de vender acciones a inversores locales.

Además, las grandes fusiones y adquisiciones entre empresas globales requieren la aprobación de los organismos reguladores de cada país, y la aprobación del gobierno chino también actúa como una variable importante. De hecho, Qualcomm se vio obligada a retirarse finalmente de la adquisición de NXP Semiconductor en 2018 después de no obtener la aprobación de las autoridades chinas.