27일(현지시간), 제약기업 머크앤컴퍼니(MRK) 주가는 118.93달러에 장을 마감하며 전일 대비 0.37% 하락했다. 이는 최근 67억 달러 규모의 턴스 파마슈티컬스 인수를 통해 항암제 파이프라인 확장을 선언한 후의 움직임으로, 주력 항암제 '키트루다'의 특허 만료를 앞두고 포트폴리오 다변화 전략에 대한 시장의 관심이 집중되고 있다.

 

▲ 67억 달러 규모의 전략적 인수: 키트루다 특허 만료 대비
머크앤컴퍼니는 지난 3월 25일, 임상 단계 종양학 기업 턴스 파마슈티컬스(Terns Pharmaceuticals)를 약 67억 달러(주당 53달러)에 인수하는 최종 계약을 발표했다. 이번 인수는 2028년으로 예정된 블록버스터 항암제 키트루다(Keytruda)의 특허 만료에 대비한 전략의 일환이다. 키트루다는 2025년 기준 316억 4천만 달러의 매출을 기록하며 머크 전체 매출의 약 절반을 차지하는 핵심 품목이다. 머크의 로버트 데이비스 최고경영자(CEO)는 "이번 거래는 우리가 다른 치료 분야로 포트폴리오를 확장할 기회를 지속적으로 모색하면서 종양학 분야에서의 입지를 더욱 다지고 강화하는 것"이라고 밝혔다.

▲ 만성 골수성 백혈병 신약 'TERN-701' 확보
이번 인수의 핵심은 턴스 파마슈티컬스의 주요 파이프라인인 만성 골수성 백혈병(CML) 치료제 후보 물질 'TERN-701'이다. TERN-701은 경구용 BCR::ABL1 티로신 키나아제 억제제로, 현재 1/2상 임상 시험이 진행 중이다. 2024년 3월 미국 식품의약국(FDA)으로부터 희귀의약품 지정을 받아 희귀 질환 치료제 개발에 대한 인센티브를 받고 있다. 이 신약 후보는 머크의 혈액학 파이프라인을 강화하며, 키트루다 이후의 성장 동력을 확보하는 데 중요한 역할을 할 것으로 전망된다.

▲ 시장 반응 및 파장
이번 인수 발표 직후 머크의 주가는 0.4% 상승했으며, 애널리스트들은 대체로 긍정적인 평가를 내렸다. 바클레이즈는 머크에 대한 '비중확대(Overweight)' 투자의견을 재확인하고 목표 주가를 140달러로 제시하며, 머크가 보다 다각화된 포트폴리오 기반의 종양학 전략으로 전환하고 있음을 강조했다. 또한, 머크 주가는 2026년 들어 10.6% 상승하며 S&P 500 지수가 4.2% 하락한 것과 대조적인 흐름을 보였다. 이는 투자자들이 강력한 현금 흐름을 가진 기업에서 안전성을 추구하는 경향이 반영된 것으로 풀이된다. 이번 인수는 2026년 2분기에 완료될 예정이며, 머크는 약 58억 달러(주당 2.35달러)의 비용을 인식할 것으로 예상된다.

▲ 동물 건강 분야 확장: 브라벡토 퀀텀 FDA 승인
한편, 머크는 동물 건강 분야에서도 성과를 보였다. 3월 20일에는 자사의 '브라벡토 퀀텀(Bravecto Quantum)'이 개에게서 아시아 긴뿔 진드기와 걸프만 진드기를 12개월간 치료 및 통제하는 용도로 FDA의 확대 승인을 획득했다고 발표했다. 이는 머크가 인체 의약품 외에 동물 건강 사업 분야에서도 포트폴리오를 확장하고 있음을 보여주는 사례이다.

▲ 향후 전망: 파이프라인 다각화를 통한 성장
머크앤컴퍼니는 키트루다의 특허 만료라는 도전에 직면해 있지만, 턴스 파마슈티컬스 인수를 비롯한 적극적인 인수합병(M&A)과 혁신적인 신약 개발을 통해 파이프라인을 다각화하며 성장 동력을 확보하고 있다. 특히 종양학 및 혈액학 분야에서 새로운 치료 옵션을 추가하며 미래 수익성을 강화하려는 움직임은 긍정적인 신호로 해석된다. 규제 환경 변화와 M&A 실행의 성공 여부가 향후 머크의 성장을 결정하는 주요 변수가 될 것으로 예상된다.

 

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