30일(현지시간), 17시 10분 (뉴욕 현지 시각) 현재, 애슬레저 의류 기업 룰루레몬 애슬레티카(LULU)는 주가 145.83달러로 거래를 마감하며 전일 대비 0.01% 하락했다. 룰루레몬은 최근 실적 발표에서 시장 예상치를 상회하는 분기별 성과를 기록했음에도 불구하고, 2026년 회계연도에 대한 신중한 전망을 제시하며 투자자들의 우려를 증폭시켰다.

 

▲ 주가 약세 지속과 52주 신저가 기록

룰루레몬 애슬레티카의 주가는 3월 27일 143.96달러로 52주 신저가를 기록한 후 소폭 회복했으나, 3월 30일 종가는 145.83달러에 머물며 약세 흐름을 이어가고 있다. 2023년 말 기록했던 500달러 이상의 최고가 대비 약 50% 하락한 수치이며, 지난 1년간 주가는 47.6% 급락했다. 이는 같은 기간 S&P 500 지수가 16.9% 성장한 것과 대조적인 모습이다. 주가는 50일 및 200일 이동평균선 아래에 위치하며 하락 추세를 명확히 하고 있다.

▲ 예상 상회한 분기 실적, 그러나 신중한 연간 가이던스 제시
룰루레몬은 2026년 2월 1일로 마감된 2025 회계연도 4분기 실적 발표에서 매출과 주당순이익(EPS) 모두 월스트리트의 예상을 뛰어넘는 성과를 기록했다. 4분기 매출은 전년 동기 대비 1% 증가한 36억 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 5.01달러로 예상치 4.78달러를 상회했다. 그러나 룰루레몬은 2026 회계연도 매출 및 수익 전망치를 시장 기대치보다 낮게 제시하며 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤다. 이는 주로 북미 지역의 수요 둔화, 경쟁 심화, 관세 관련 비용 증가 등이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.

▲ 북미 시장 부진과 국제 사업의 성장
2025 회계연도 4분기 동안 미주 지역 매출은 4% 감소하며 부진을 면치 못했다. 이는 북미 매장의 방문객 감소 및 제품 전략 실패와 연관되어 있다. 반면, 국제 시장에서는 17%의 견조한 매출 성장을 기록하며 전체 실적을 뒷받침했다. 룰루레몬의 2025년 전체 국제 순매출은 전년 대비 22% 증가했다. 이러한 국제 시장의 성장이 현재 룰루레몬의 몇 안 되는 긍정적 지표로 평가된다.

▲ 경영진 불안정과 창업자의 이사회 개편 요구
룰루레몬은 2026년 1월 캘빈 맥도날드 최고경영자(CEO)가 사임한 이후 아직 영구적인 후임자를 지명하지 못한 상태다. 현재는 메건 프랭크가 임시 공동 CEO 겸 최고재무책임자(CFO) 역할을 수행하고 있다. 또한 창업자 칩 윌슨(Chip Wilson)은 회사의 실적과 방향성에 대한 불만을 공개적으로 표명하며 이사회 개편을 요구하는 주주 위임장 대결을 벌이고 있다. 이러한 경영진의 불확실성은 회사 전략 실행 및 미래 성장에 대한 시장의 우려를 가중시키는 요인으로 작용하고 있다.

▲ 애널리스트 평가와 향후 전망
애널리스트들은 룰루레몬에 대해 대체로 '보유(Hold)' 의견을 제시하고 있으며, 평균 목표 주가는 현재 주가 대비 상승 여력이 있는 190.26달러에서 214.47달러 수준으로 보고 있다. 그러나 씨티그룹, UBS 그룹 등 다수의 투자 기관들은 최근 룰루레몬의 목표 주가를 하향 조정했다. 일부에서는 현재 주가가 기업의 내재 가치보다 저평가되어 있다고 보는 시각도 있지만, 할인 현금 흐름(DCF) 모델에 기반한 분석에서는 현재 주가가 고평가되어 있다는 상반된 의견도 존재한다. 룰루레몬은 신제품 출시, 고객 경험 향상, 운영 효율성 증대 등 'Power of Three X2' 성장 전략 실행을 통해 북미 시장 회복과 장기적인 성장 동력을 확보하려는 계획을 추진 중이다.

 

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