7일(현지시간) 에너지 인프라 기업 Oneok (OKE)의 주가가 90.63달러에 마감하며 전일 대비 2.41% 상승했다. 이러한 움직임은 미드스트림 부문 전반의 긍정적 전망과 Oneok의 핵심 프로젝트 진행에 대한 시장의 기대를 반영한다.

 

▲ Oneok 주가 상승 배경

Oneok의 주가는 7일(현지시간), 거래에서 90.63달러로 마감하며 주목할 만한 상승세를 기록했다. 이는 최근 주요 투자은행들의 긍정적인 평가에 힘입은 것으로 풀이된다. 2026년 3월 20일, Jefferies는 Oneok에 대한 투자의견을 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 85달러에서 98달러로 올렸다. 또한 2026년 4월 7일, Morgan Stanley는 Oneok의 목표주가를 104달러에서 113달러로 상향 조정하며 '비중 확대' 의견을 유지했다. 이러한 분석은 Oneok의 통합 미드스트림 네트워크와 안정적인 수수료 기반 수익 모델에 대한 신뢰를 반영한다. 회사는 2025년에 18%의 조정 EBITDA 성장을 달성했으며, 이는 12년 연속 성장세의 정점이었다.

▲ 미드스트림 부문 투자 전망

북미 파이프라인 및 미드스트림 부문은 2026년 완만한 긍정적 전망을 보인다. 북미 천연가스 생산량의 강력한 성장과 에너지 인프라에 대한 정부 정책의 지지가 주요 요인으로 꼽힌다. 2026년까지 미국은 천연가스 생산량에서 사상 최고치를 기록할 것으로 예상되며, 액화천연가스(LNG) 수출 능력도 확장되고 있다. 이는 에너지 안보의 중요성 증가와 함께 천연가스가 글로벌 에너지 믹스에서 중요한 역할을 하고 있음을 보여준다. 미드스트림 부문은 주요 기업들의 상당한 자본 지출에 힘입어 천연가스 처리 부문을 중심으로 견조한 활동과 성장을 보일 것으로 전망된다. 이러한 투자는 추측이 아닌, 국내외 천연가스 수요 증가에 대응하기 위한 전략적 움직임이다.

▲ 핵심 프로젝트 진행 현황 및 재무 전망

Oneok은 현재 여러 주요 프로젝트를 진행하며 미래 성장을 위한 기반을 다지고 있다. 2026년 하반기에는 덴버 정유 제품 파이프라인 확장 및 메드포드 NGL 분별기 재건축 1단계가 완료될 예정이다. 텍사스 LPG 수출 터미널 및 파이프라인은 2028년 초, 아이거 익스프레스 파이프라인은 2028년 중반, 루이지애나 저장 확장 프로젝트는 2028년 하반기와 2029년 초에 각각 완공될 계획이다. 이러한 프로젝트들은 Oneok의 통합된 미드스트림 규모를 확대하고 주주 수익을 증대시킬 것으로 기대된다.

재무적으로 Oneok은 2025년 4분기에 21억 5천만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 2025년 전체 조정 EBITDA는 80억 2천만 달러였다. 2026년 조정 EBITDA 가이던스는 79억 달러에서 83억 달러 사이로 제시되었다. 특히, 2026년 가이던스에 포함된 1억 5천만 달러의 추가 시너지는 "모두 확인되었으며 계획대로 진행 중"이라고 Oneok의 최고영업책임자 셰리단 스워드(Sheridan Swords)가 언급했다. 또한 Oneok은 2026년에 35.5% 증가한 33억 2천만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 기록할 것으로 전망된다. 회사는 20억 달러의 자사주 매입 승인과 2026년 1월 21일 발표된 주당 1.07달러로 4% 인상된 배당금을 통해 주주 환원 정책을 강화하고 있다. 투자자들의 주요 관심사인 2026년 1분기 실적 발표는 2026년 4월 28일 시장 마감 후 예정되어 있으며, 애널리스트들은 이번에도 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 기대하고 있다.

 

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