한화에어로스페이스가 풍산 방산부문 인수 검토를 공식적으로 중단했다. 이로써 탄약 생산부터 무기 플랫폼 제작까지 이어지는 방산 수직 계열화 추진 계획은 사실상 무산됐다. 업계는 한화의 향후 사업 기회 모색 방향에 주목하고 있다.

▲ 풍산 방산부문 인수 검토 중단

한화에어로스페이스는 2026년 4월 9일, 풍산 방산부문에 대한 인수 검토를 중단한다고 공시했다. 이는 앞서 한화가 풍산의 탄약사업부 매각을 위한 비공개 입찰에 사실상 단독으로 참여해 최종 입찰 제안서를 제출한 것으로 알려진 상황에서 나온 결정이다. 이번 공시는 방산 업계 내에서 한화의 사업 확장에 대한 관심이 높았던 만큼 큰 파장을 불러일으키고 있다.

▲ 탄약사업부 매각 추진 배경

풍산은 2026년 4월 3일, 탄약사업부 매각에 대해 "기업가치 및 주주가치 제고를 위한 사업구조 개편 등 다양한 방안을 검토 중이나 현재까지 구체적으로 확정된 바 없다"고 공시한 바 있다. 당시 업계에서는 한화에어로스페이스가 풍산의 탄약사업부를 인수할 경우, 탄약 생산에서부터 K9 자주포, 천무 다련장로켓과 같은 무기 플랫폼 제작 및 수출에 이르는 방산 부문의 수직 계열화를 완성할 것으로 전망했다. 이는 한화에어로스페이스가 주요 무기체계에 필요한 탄약까지 자체적으로 조달하며 생산 효율성을 높이고, 글로벌 방산 시장에서의 경쟁력을 한층 더 강화할 수 있는 전략으로 해석됐다.

▲ 방산 수직계열화 계획 제동

한화에어로스페이스의 이번 인수 검토 중단 공시로 풍산 탄약사업부 인수 가능성은 매우 낮아진 것으로 업계 관계자들은 판단하고 있다. 당초 인수가 현실화될 경우 예상되었던 탄약 생산-무기 플랫폼 제작-수출의 수직 계열화 구상이 사실상 무산된 셈이다. 이는 한화에어로스페이스의 중장기적인 방산 사업 구조 재편과 성장 전략에 일정 부분 영향을 미칠 것으로 분석된다. 특히 탄약 공급망 안정화 및 원가 절감 등 시너지 효과를 기대했던 부분에 대한 재검토가 불가피해질 전망이다.

▲ 향후 사업 기회 모색 방향

한화에어로스페이스는 인수 검토 중단 발표와 함께 "방산 경쟁력 강화 및 기업가치 제고를 위해 다양한 사업 기회를 지속해 검토하고 있다"고 밝혔다. 이는 특정 사업부 인수를 통한 수직 계열화 외에 다른 방식의 사업 확장이나 경쟁력 강화 방안을 모색할 수 있음을 시사한다. 업계에서는 한화에어로스페이스가 미래형 방산 기술 투자, 해외 시장 직접 진출 확대, 혹은 다른 형태의 M&A를 통한 사업 포트폴리오 다각화 등 다방면으로 전략을 검토할 것으로 예상한다. 글로벌 방산 시장의 변화와 각국 국방 예산 확대 기조 속에서 한화에어로스페이스가 어떤 새로운 성장 동력을 찾아나설지 관심이 집중되고 있다.