최근 개인 투자자들의 자산 포트폴리오에 변화가 감지된다. 한국은행 자료에 따르면 2023년 기준 가계 부동산 자산 비중은 64%로 경제협력개발기구(OECD) 평균 52.9%를 상회한다. 그러나 하나금융연구소의 2026년 웰스 리포트는 부자들 사이에서 올해 부동산 비중을 줄이고 금융자산, 특히 주식 비중을 늘리려는 움직임을 보고한다.

최근 퇴직을 앞둔 한 개인 투자자 A씨는 2020년 12월 SK하이닉스 주식을 매수하여 5년 만에 10배 수익률을 달성한 사례를 보고했다. A씨는 투자 기간 중 주가가 30%가량 하락하는 상황에서도 우량 기업에 대한 믿음과 당장의 자금 필요성 부재로 보유를 유지했으며, 2021년 11만∼13만원대였던 주가는 최근 127만원까지 상승하여 높은 수익을 기록했다. 이러한 개별 성공 사례는 장기 투자의 잠재적 이점을 시사한다.

▲ 개인 투자자 자산 포트폴리오 변화

글로벌 주식시장의 연평균 장기 수익률은 역사적으로 부동산 수익률을 대체로 웃도는 것으로 분석된다. 미국 월가의 전설적인 투자자인 피터 린치는 50년간 주식, 부동산, 채권, 금 등 다양한 투자 상품의 수익률을 분석한 결과 주식이 가장 높은 수익을 냈다고 결론지었다. 그는 펀드매니저 활동 기간인 1977년부터 1990년까지 연평균 29%라는 경이로운 수익률을 기록하며 주식 투자의 장기적 우수성을 입증한 바 있다. 그러나 모든 투자자가 A씨처럼 단기간에 높은 수익을 얻는 것은 아니며, 손실을 보는 사례 또한 흔히 관찰된다는 점을 인지해야 한다.

주식 투자는 유동성과 비용 측면에서 명확한 장점을 가진다. 주식은 매매가 용이하며, 일반 투자자의 경우 양도세 부담이 적어 거래 비용이 상대적으로 낮다. 반면 주식은 실물 자산이 아니므로 주가 하락 시 투자자의 심리적 불안감이 커지는 단점이 존재한다. 또한 국내 증시의 역사가 100년 미만이라는 점에서 여전히 주식을 투기의 관점으로 바라보는 시각도 상존한다.

▲ 주식 시장 장기 수익률과 투자 심리

부동산 투자는 한국 사회에서 '땅은 배신하지 않는다'는 인식과 함께 높은 선호도를 유지해왔다. 부동산은 가격 변동성이 상대적으로 작아 투자자에게 심리적 안정감을 제공하며, 거주 문제를 해결하는 동시에 눈에 보이는 실물 자산이라는 특성이 강점이다. 과거에는 대출을 활용한 투자 규모 확대가 용이했으며, 글로벌 금융위기 이후 장기간 약세장을 경험하지 않아 '불패'라는 인식이 확고했다.

한국은행의 2023년 자료에 따르면, 우리나라 가계의 부동산 자산 비중은 64%로 경제협력개발기구(OECD) 평균인 52.9%를 크게 상회하는 것으로 나타났다. 이는 국내 투자자들이 부동산에 대한 높은 의존도를 유지하고 있음을 보여준다. 그러나 최근 이러한 경향에 변화의 조짐이 포착되고 있다.

▲ 부동산 투자 인식 변화 및 향후 전망

하나은행 하나금융연구소가 발표한 '2026 대한민국 웰스 리포트' 분석 결과에 따르면, 올해 부자들 중 18%가 부동산 비중을 줄이고 금융자산 비중을 늘리겠다고 응답했다. 반면 부동산 비중을 늘리고 금융자산을 줄이겠다는 응답자는 10%에 불과했다. 특히 올해 주식에 투자할 의향이 있다는 답변은 지난해 29%에서 올해 45%로 크게 증가하여, 부유층 사이에서 금융자산, 특히 주식에 대한 관심이 높아지고 있음을 시사한다.

이러한 데이터는 장기 성장성은 주식(기업)이, 안정성과 실물 가치는 부동산이 제공한다는 인식이 확산되며 투자자산 간 균형을 모색하는 움직임이 증가하고 있음을 반영한다. 세계적인 투자자 찰리 멍거가 강조했듯, 투자에서 성공하기 위해서는 기회가 왔을 때 이를 식별할 수 있는 학습과 준비가 선행되어야 한다. 특정 자산에 대한 맹목적인 투자가 아닌, 시장 변화에 대한 지속적인 이해와 학습을 통해 현명한 투자 결정을 내리는 것이 중요하다.