30일(현지시간), 17시 10분 (뉴욕 현지 시각) 현재, 핀테크 기업 Block Inc.의 주가는 전일 대비 1.88% 상승한 57.03달러로 장을 마감했다. 이는 인공지능(AI) 기반의 효율성 강화와 핵심 사업부의 견조한 성장세에 대한 시장의 긍정적 평가가 반영된 결과로 분석된다.

 

▲ AI 전환과 구조 개편으로 효율성 증대

Block은 2026년 2월 26일, 대규모 인력 구조 개편을 단행하며 전체 인력의 40% 이상인 4,000명 이상을 감축해 총 6,000명 미만으로 줄이겠다고 발표했다. 이는 AI 도구를 활용하여 비즈니스 운영 효율성을 극대화하기 위한 전략적 결정으로, CEO 잭 도시(Jack Dorsey)는 향후 1년 내 다수 기업이 유사한 구조 변화를 겪을 것이라고 전망했다. 이러한 인력 감축과 AI 도입은 비용 절감 효과를 넘어 기업의 생산성 향상으로 이어지고 있다. 실제로 Block은 2025년 9월 이후 엔지니어 1인당 생산 코드 출하량이 40% 이상 증가했으며, 이는 워크플로우 자동화 AI 에이전트 'Goose' 배포에 따른 결과로 알려졌다. 이 같은 노력에 힘입어 Block은 2026년 조정 영업 이익(Adjusted Operating Income) 가이던스를 32억 달러로 상향 조정했으며, 이는 전년 대비 54% 증가한 수치다.

▲ 견고한 실적과 긍정적인 애널리스트 전망
Block은 2025년 4분기 실적 발표에서 주당순이익(EPS) 0.65달러를 기록하며 시장 전망치 0.49달러를 32.65% 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했다. 같은 기간 총이익(Gross Profit)은 전년 대비 24% 증가한 28억 7천만 달러를 기록하며 견조한 성장세를 입증했다. 회사는 2026년 총이익 목표치를 전년 대비 18% 성장한 122억 달러로 제시했으며, 조정 영업 이익률은 26%에 달할 것으로 예상된다. 월스트리트 애널리스트들의 Block에 대한 전망은 대체로 긍정적이다. 31명의 애널리스트가 '매수(Buy)' 등급을 제시하고 있으며, 35%는 '강력 매수(Strong Buy)', 48%는 '매수'를 권고했다. 평균 목표주가는 80.64달러에서 81.93달러 수준으로, 현재 주가 대비 상당한 상승 여력이 있는 것으로 분석된다. UBS의 애널리스트 티모시 키오도(Timothy Chiodo)는 Block 주식에 대한 '매수' 등급을 유지하며 90.00달러의 목표주가를 제시, Square와 Cash App 사업 모두 2026년 총이익 성장을 가속화할 것으로 내다봤다. Simply Wall St의 2026년 3월 30일 분석에 따르면 Block의 주가는 본질 가치 대비 36.2% 저평가되어 있을 수 있다.

▲ 핵심 사업부 Cash App 및 Square의 성장 전략
Block의 주요 사업 부문인 Cash App과 Square는 지속적인 성장을 위한 전략을 추진하고 있다. Cash App은 2025년 4분기 총이익이 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 대출 서비스인 Cash App Borrow의 활성화와 더불어 이용자들의 송금, 저축, 지출 및 상환 패턴을 분석하는 내부 Cash App Score를 통해 더욱 정교한 대출 서비스를 제공하고 있다. 이는 2026년 1월 20일 기준 Block이 Cash App Borrow, Afterpay, Square Loans 제품을 통해 2,000억 달러 이상의 신용을 제공한 배경이 되었다. 한편, Square는 2026년 3월 30일부터 미국 내 수백만 판매자를 대상으로 비트코인 결제를 자동으로 활성화한다고 밝혔다. 이는 2025년 말 도입된 선택적 기능을 기본 설정으로 전환하는 것으로, 판매자는 여전히 법정화폐로 정산받으며 비트코인 결제는 백그라운드에서 자동 전환된다. 또한, Square는 인공지능 기반의 새로운 소기업 대출 심사 모델을 도입하여 계절성이 강하거나 Square를 처음 이용하는 판매자에게도 대출 문턱을 낮춰 금융 서비스 확장을 꾀하고 있다. 이러한 플랫폼 확장은 2025년 4분기 Square의 총 결제 처리량(GPV)이 650억 달러에 달하는 등 성과로 이어지고 있다.

▲ 향후 전망 및 잠재적 위험 요소
Block은 AI 도입과 효율적인 운영을 통해 2026년 순이익이 50% 급증할 것이라는 애널리스트들의 전망과 함께 긍정적인 성장 모멘텀을 유지할 것으로 예상된다. AI 기반의 효율성 증대, Cash App과 Square의 강력한 수익화, 그리고 공격적인 사업 확장은 Block의 장기적인 성장 동력으로 작용할 전망이다.
다만, 거시경제 환경과 소비 심리 둔화는 소매 부문, 특히 저소득층 및 중간 소득층에 영향을 미치며 Block의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 또한, '선구매 후결제(Buy Now, Pay Later)' 서비스와 관련된 규제 압력, 비트코인 가격 변동성, 그리고 Apple과 같은 주요 경쟁사들의 시장 잠식 우려 또한 Block이 직면할 수 있는 잠재적 위험 요소로 지목된다. 40%에 달하는 대규모 인력 감축에 따른 실행 리스크도 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.

 

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