6일(현지시간) 북미 최대 폐기물 관리 기업 웨이스트 매니지먼트(WM)의 주가가 전 거래일 대비 0.69% 하락한 233.80달러에 마감했다. 지난 1월 4분기 실적 발표 이후 주가는 등락을 반복하며 시장의 복합적인 시선을 반영하고 있으며, 다가오는 4월 28일 1분기 실적 발표가 향후 주가 흐름의 중요한 변곡점이 될 전망이다.

 

▲ 2025년 4분기 실적, 시장 예상치 하회 속 성장세 유지

웨이스트 매니지먼트는 29일(현지시간), 발표한 2025년 4분기 실적에서 주당순이익(EPS) 1.93달러를 기록하며 시장 컨센서스인 1.95달러를 소폭 하회했다. 매출은 63.1억 달러로, 예상치 63.9억 달러에는 미치지 못했으나 전년 동기 대비 7.1% 증가하는 견고한 성장세를 보였다. 이는 강력한 운영 플랫폼과 다양한 고객 기반, 지속 가능한 비즈니스 투자에 힘입은 결과로 풀이된다. 특히 폐기물 수거 및 처리 사업 부문에서 사상 최고 수준의 마진을 달성하며 핵심 사업의 경쟁력을 입증했다. 헬스케어 솔루션 사업 부문의 조정 EBITDA 마진 또한 2024년 1.0%에서 2025년 13.5%로 크게 개선되며 수익성 향상에 기여했다.

▲ 2026년 낙관적 전망과 지속 가능성 투자 확대

경영진은 2026년 사업 전망에 대해 낙관적인 입장을 밝혔다. 솔리드 폐기물 사업의 지속적인 성장, 헬스케어 솔루션 사업의 최적화, 그리고 지속 가능성 투자 확대를 통해 실적 개선을 기대하고 있다. 2026년 예상 매출은 264.3억 달러에서 266.3억 달러, 조정 영업이익(EBITDA)은 81.5억 달러에서 82.5억 달러로 제시되었다. 또한, 2026년 약 35억 달러를 주주들에게 배당 및 자사주 매입 형태로 환원할 계획이라고 밝혀 주주 친화적 정책을 이어갈 것임을 시사했다. 웨이스트 매니지먼트는 2026년까지 포집된 매립가스의 65%를 유익하게 활용하는 목표를 설정하는 등 환경 목표 달성에도 적극적이다. 재활용, 재생 에너지 프로젝트, 차량 현대화 및 의료 폐기물 플랫폼에 대한 꾸준한 투자는 회사의 장기적인 성장 동력으로 작용할 것으로 분석된다.

▲ 애널리스트 투자의견 '매수' 유지, 목표 주가 상향 조정

월스트리트 애널리스트들은 웨이스트 매니지먼트 주식에 대해 '보통 매수' 또는 '강력 매수'의 합의를 유지하고 있다. 41명의 월스트리트 애널리스트 분석에 따르면, WM의 중간 목표 주가는 260.00달러(최저 210.00달러, 최고 285.00달러)로, 현재 주가 대비 약 10.4%의 상승 여력을 내포하고 있다. 특히 웰스파고는 2026년 3월 18일 웨이스트 매니지먼트의 목표 주가를 250.00달러에서 273.00달러로 상향 조정하며 '비중 확대' 의견을 유지했다. 이는 회사의 견고한 운영 모델과 수익성 개선에 대한 긍정적인 평가가 반영된 것으로 풀이된다. 최근 4월 6일에는 Wealthfront Advisers LLC가 Waste Management Inc (WM) 지분을 8.57% 늘렸으며, Rathbones Group PLC 또한 4분기에 지분을 12.7% 늘리는 등 기관 투자자들의 관심도 지속되고 있다.

▲ 글로벌 폐기물 관리 시장의 성장과 규제 변화

글로벌 폐기물 관리 시장은 2026년에 1.6조 달러 규모에 달할 것으로 예상되며, 2026년부터 2033년까지 연평균 성장률(CAGR) 5.4%에서 6.66%로 꾸준히 성장할 전망이다. 이러한 성장은 전 세계적인 도시화, 산업화 가속화, 그리고 환경 보호에 대한 인식 증대에 기인한다. 특히 2026년은 폐기물 관리 산업에 중요한 변화의 해가 될 것으로 보인다. 규제 당국은 폐기물 배출에 대한 투명성과 책임성을 강화하며 새로운 표준을 도입하고 있다. 예를 들어, 캘리포니아의 SB 54 법안은 2032년까지 모든 포장재를 재활용 가능하거나 퇴비화 가능한 것으로 만들도록 요구하고 있으며, 영국에서는 2026년 10월부터 폐기물 처리 시설이 폐기물 이동을 디지털로 기록하도록 의무화하는 등 엄격한 규제가 확산되고 있다. 또한, 2026년 국제 제로 웨이스트의 날 주제가 '음식물 쓰레기'로 선정되는 등 특정 폐기물 유형에 대한 관리의 중요성도 부각되고 있다. 이러한 규제 강화와 환경 의식 증대는 웨이스트 매니지먼트와 같은 선도 기업들에게는 새로운 기술 도입과 서비스 확장을 위한 기회로 작용할 수 있다. 지능형 폐기물 분석, 최적화된 경로 설정, 실시간 커뮤니케이션을 가능하게 하는 디지털 기술의 발전은 폐기물 관리의 효율성을 높이고 지속 가능성 목표 달성에 기여할 것이다.

 

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