7일(현지시간) Dell Technologies (DELL)의 주가는 177.69달러로 마감하며 2.60% 상승을 기록했다. 회사는 최근 2026 회계연도 사상 최고 실적을 발표하며 인공지능(AI) 서버 사업의 폭발적인 성장을 주가 상승의 주요 동력으로 제시했다.

 

▲ 2026 회계연도 실적, 사상 최고 기록

델 테크놀로지스는 2026 회계연도에 기록적인 재무 성과를 달성하며 시장의 기대를 뛰어넘었다. 연간 총매출은 전년 대비 19% 증가한 1,135억 달러를 기록했으며, 비일반회계기준(Non-GAAP) 희석 주당순이익(EPS)은 27% 성장한 10.30달러를 달성했다. 특히, 4분기 매출은 전년 동기 대비 39% 증가한 334억 달러를 기록하며 애널리스트들의 예상치인 314.1억 달러를 상회했다. 같은 기간 비일반회계기준 희석 주당순이익은 45% 증가한 3.89달러를 기록, 예상치 3.52달러를 넘어섰다. 이러한 견고한 실적은 델의 전략적 사업 전환과 효율적인 운영이 결합된 결과로 평가된다.

▲ AI 서버 사업, 폭발적 성장 견인

델 테크놀로지스의 성장을 이끄는 핵심 동력은 인공지능(AI) 서버 사업 부문이다. 2026 회계연도 4분기 AI 최적화 서버 매출은 전년 동기 대비 342% 급증한 90억 달러에 달했다. 연간 AI 최적화 서버 주문액은 640억 달러를 넘어섰으며, 이 중 250억 달러 이상이 출하되었고 2027 회계연도에는 430억 달러의 사상 최고 수주잔고를 기록하며 강력한 수요를 입증했다. 회사는 2027 회계연도 AI 서버 매출이 103% 성장한 500억 달러에 이를 것으로 전망하며, AI 클라우드 인프라에 대한 강력한 수요를 확인했다. 델은 현재 일론 머스크의 xAI를 포함해 4,000개 이상의 AI 고객사를 확보하며 이 분야에서 입지를 강화하고 있다.

▲ 전략적 움직임과 시장 평가

델 테크놀로지스는 이러한 성장세에 힘입어 다양한 전략적 움직임을 보이고 있다. 7일(현지시간), 마이클 델 회장 겸 최고경영자(CEO)는 뱅크오브아메리카가 주최한 가상 대담에 참여해 AI 전략, 메모리, PC, 자본 배분 등 폭넓은 주제에 대해 논의했다. 또한, BXM Wealth LLC는 2026년 4분기에 델 지분을 2,923.2% 늘리며 주요 기관 투자자들의 관심이 집중되고 있음을 보여줬다. 지난 3월에는 런던증권거래그룹(LSEG)과 다년간의 파트너십을 체결, 온프레미스 인프라 개선 및 보안이 강화된 프라이빗 클라우드 플랫폼 구축을 지원하기로 했다. 한편, 미즈호 증권은 델의 AI 서버 수요 강세를 이유로 목표주가를 180달러에서 215달러로 상향 조정하며 긍정적인 시장 전망을 제시했다. 이러한 낙관적 평가에도 불구하고, 델은 지난 3월 비용 절감과 성장 사업 집중을 위해 약 11,000명의 직원을 감축하는 구조조정을 단행하기도 했다.

▲ 향후 전망 및 과제

델 테크놀로지스는 2027 회계연도 매출을 1,380억 달러에서 1,420억 달러 사이로 예상하며, 이는 중간값을 기준으로 전년 대비 약 23% 증가하는 수치다. 비일반회계기준 주당순이익 역시 약 25% 성장할 것으로 전망된다. 델은 AI 서버 부문의 지속적인 강세와 함께, 잠재적인 시장 변화로 인해 경쟁사로부터의 주문 전환이 발생할 경우 추가적인 성장 기회를 모색할 수 있을 것으로 분석된다. 또한, PC의 평균 판매 단가 상승과 AI로 인한 스토리지 수요 증가도 긍정적인 요소로 작용할 것이다. 그러나 메모리 칩 가격 상승은 서버 가격에 영향을 미쳐 수익성에 대한 잠재적인 과제로 남아있다. 델은 강력한 AI 포트폴리오, 운영 모델, 그리고 늘어나는 고객 기반을 바탕으로 장기적인 성장 목표를 초과 달성할 것으로 기대된다.

 

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