©연합뉴스 제공

한국금융지주가 증권업 전반의 저평가 매력 부각과 자회사의 부동산 금융 성과에도 불구하고 23일 장중 약세를 기록하고 있다. 코스피 지수가 연일 최고가를 경신하며 시장 거래대금이 증가하는 우호적 환경이 조성되었으나, 단기 급등에 따른 수급 조절이 진행 중인 것으로 분석된다. 투자자들은 향후 발표될 1분기 실적과 밸류업 프로그램 관련 주주 환원 정책의 구체적인 실행 방안에 집중하고 있다.

2026년 04월 23일 13시 27분 (한국 시각) 현재, 한국금융지주(071050)는 유가증권시장에서 전 거래일 대비 1.74% 하락한 253,500원에 거래되고 있다. 최근 증권업계 전반의 저평가 매력이 부각되며 주가가 반등 흐름을 보였으나, 이날은 외국인과 기관의 동반 매도세가 유입되며 숨 고르기 장세에 진입한 모습이다.

▲ 증권업종 저PBR 국면 탈출 및 밸류업 수혜 기대

증권업종은 최근 정부의 기업 밸류업 프로그램 추진과 맞물려 대표적인 저PBR(주가순자산비율) 수혜주로 꼽히며 시장의 관심을 받아왔다. 제공된 데이터에 따르면 증권사들의 PBR은 과거 극심한 저평가 구간을 지나 점진적인 회복세를 나타내고 있다. 특히 한국금융지주(071050)의 PBR은 약 1.6배 수준으로 추산되며, 이는 업종 내 타사 대비 견조한 수익성을 바탕으로 시장에서 재평가가 진행 중임을 시사한다. 미래에셋증권 등 대형 증권사들의 PBR이 3.4배 수준까지 거론되는 상황에서 한국금융지주(071050)의 상대적 저평가 매력은 여전히 유효한 것으로 평가받는다. 자회사인 한국투자증권이 견인하는 안정적인 이익 창출 능력과 지주사 차원의 자본 효율성 제고 노력이 결합되면서 장기적인 주가 우상향 토대를 마련하고 있다. 시장 전문가들은 증권업종이 단순히 지수 상승에 따른 수혜를 넘어 주주 환원 정책의 실질적인 변화를 통해 밸류에이션 리레이팅 구간에 진입했다고 분석한다.

▲ 부동산 금융 경쟁력 강화 및 현대차리츠 설립 효과

부동산 IB(투자은행) 부문에서의 성과 또한 한국금융지주(071050)의 기업 가치를 뒷받침하는 핵심 요소다. 최근 코람코자산신탁이 현대자동차의 전국 11개 주요 거점 부동산을 편입한 5,800억 원 규모의 '코람코현대차리츠' 설립을 완료했다는 소식은 부동산 금융 시장에 긍정적인 신호를 보냈다. 서울 성내 사옥을 포함하여 전국의 핵심 영업 거점을 자산으로 삼는 이번 리츠 설립은 부동산 경기 침체 우려 속에서도 우량 자산을 기반으로 한 금융 구조화 역량을 증명한 사례다. 한국금융지주(071050)의 핵심 자회사인 한국투자증권은 대형 IB로서 이러한 대규모 부동산 금융 딜의 주선 및 자문 업무에서 독보적인 경쟁력을 보유하고 있다. 우량 임차인을 확보한 리츠 자산의 편입과 운용은 증권사의 수수료 수익뿐만 아니라 향후 자산 관리 매출 증대로 이어질 수 있다. 이는 비우호적인 금리 환경 속에서도 차별화된 부동산 금융 포트폴리오를 통해 수익성을 방어할 수 있는 근거가 된다.

▲ 코스피 최고가 경신 속 수급 변화와 향후 전망

국내 증시의 기술적 환경도 증권주에 우호적이다. 코스피 지수가 연일 최고가를 경신하며 투자 심리가 회복되고 있으며, 이에 따라 일평균 거래대금이 증가하는 추세다. 거래대금의 증가는 증권사의 핵심 수익원인 위탁매매(브로커리지) 수수료 수입 증대로 직결된다. 반도체 업황 개선에 따른 수출 호조와 상장사들의 실적 회복 기대감이 증시 전반의 유동성을 공급하고 있다. 다만 한국금융지주(071050)의 이날 주가 하락은 단기 상승에 따른 기술적 조정으로 풀이된다. 중동 지역의 지정학적 리스크 장기화와 이에 따른 환율 및 유가 변동성 확대는 금융주 전반의 리스크 관리 부담을 가중시키는 변수다. 또한 1분기 실적 발표를 앞두고 시장의 기대치가 이미 주가에 상당 부분 선반영되었다는 인식이 확산되면서 차익 실현 물량이 출회된 것으로 보인다. 향후 한국금융지주(071050)는 1분기 확정 실적과 함께 발표될 구체적인 주주 환원 로드맵에 따라 주가 향방이 결정될 전망이다. 자사주 매입 및 소각, 배당 성향 확대 등 시장이 기대하는 수준의 자본 정책이 가시화될 경우 현재의 조정 구간을 지나 재차 반등을 시도할 가능성이 높다.