아시아개발은행(ADB)은 중동 전쟁 장기화가 한국의 올해 경제 성장률에 0.9%포인트 하락 압력을 가할 수 있다고 분석하였다. 반도체 수출 호조가 일부 상쇄할 것이지만, 올해 성장률이 직전 전망치인 1.9%보다 낮아질 가능성이 크다고 ADB는 진단하였다. 한국은 높은 원유 수입 의존도로 인해 고유가 충격에 취약한 구조를 가진다.

아시아개발은행(ADB)은 중동 전쟁 장기화가 한국의 올해 경제 성장률에 0.9%포인트 하락 압력을 가할 수 있다고 분석하였다. 반도체 수출 호조가 일부 상쇄할 요인으로 작용하나, 올해 성장률이 직전 전망치인 1.9%보다 낮아질 가능성이 크다고 ADB는 진단하였다. 앨버트 박 ADB 수석 이코노미스트 겸 경제연구·개발영향국장은 이러한 전망을 5월 4일 우즈베키스탄 사마르칸트에서 열린 ADB 연차총회 기자간담회에서 밝혔다.

한국은 원유 수입 의존도가 높아 국제 유가 변동에 취약한 구조를 가진다. 앨버트 박 이코노미스트는 "한국은 원유 수입 의존도가 높아 고유가 타격이 크고, 이로 인한 물가 상승에 중앙은행이 금리 인상으로 대응하며 성장이 둔화할 것으로 예상된다"고 설명하였다. 이는 고유가발 인플레이션이 국내 소비 심리와 기업 투자에 부정적 영향을 미치며 경제 전반의 활력을 저해할 수 있음을 시사한다.

ADB는 최근 발간한 최신 기준 시나리오에서 올해 유가가 배럴당 평균 96달러, 내년에는 80달러에 달할 것으로 전망하였다. 이러한 고유가 시나리오는 중동 전쟁 장기화로 인한 원유 공급망 차질이 더 오래 지속될 것이라는 전제에 기반한다. 이 새로운 시나리오에 따르면 한국의 경제 성장률은 올해 0.9%포인트, 내년에는 0.5%포인트 하락할 수 있다는 계산이 나온다.

다만 이 시나리오는 반도체 수출 호조 등 상쇄 요인을 고려하지 않은 것으로 확정된 전망치는 아니다. 그럼에도 불구하고 앨버트 박 이코노미스트는 "중동 분쟁과 관련된 성장률 하향 폭이 상당히 크기 때문에, 반도체의 예상 밖의 호조를 감안하더라도 우리의 성장률 전망이 낮아질 가능성이 높다"고 강조하였다. ADB는 7월경 수정된 경제 전망을 공식 발표할 예정이다.

중동 분쟁으로 인한 공급망 차질은 한국의 핵심 수출 품목인 반도체 생산에도 간접적인 영향을 미칠 수 있다. 박 이코노미스트는 "반도체 생산에도 중동에서 수입되는 자재가 필요하다"며 "이러한 자재 가격이 상승하거나 수급이 어려워질 수 있다"고 지적하였다. 이는 반도체 산업의 원가 상승과 생산 차질을 유발할 수 있는 잠재적 위험 요인이다.

일각에서는 중동 리스크에도 불구하고 인공지능(AI)이 주도하는 반도체 경기 상승 사이클이 견조하게 지속될 것이라는 긍정적 전망도 나온다. 박 이코노미스트는 "이번 반도체 사이클은 인공지능(AI)이 주도한다는 점에서 과거와 근본적으로 다르다"며 "AI로 인한 생산성 향상이 현실화한다면 당분간 반도체 사이클도 꽤 오래 지속될 것으로 생각한다"고 언급하였다. 이는 한국 경제에 긍정적인 버팀목으로 작용할 수 있다.

스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승) 우려에 대해서는 한국 경제가 전반적으로 견조할 것이라는 입장을 유지하였다. 박 이코노미스트는 "한국은 반도체 사이클이라는 호재도 가지고 있고, 전반적으로 한국의 성장은 견조할 것"이라며 우려를 일축하였다. 그는 물가 상승의 원인도 명확하며 중동 전쟁이 끝나면 시간이 걸리더라도 결국 물가가 정상화될 것이므로 스태그플레이션으로 단정하기 어렵다고 덧붙였다.

이처럼 중동 분쟁 장기화와 국제 유가 불안정은 한국 경제의 하방 압력을 가중시키는 주요 요인으로 분석된다. 정부는 대외 불확실성 증대에 대비하여 물가 안정과 성장률 방어를 위한 면밀한 정책 대응을 마련해야 한다. 시장 질서와 효율성을 기반으로 한 선제적 리스크 관리가 긴요하다는 지적이다.