가구·인테리어 업계 1위 한샘이 올해 1분기 매출 감소에도 불구하고 영업이익을 전년 대비 50% 이상 끌어올리며 내실 경영의 성과를 입증했다. 연결 기준 영업이익은 101억 원으로 잠정 집계되었으며 이는 지난해 같은 기간보다 56.4% 증가한 수치다. 다만 매출액은 3,994억 원으로 9.9% 감소했으며 당기순이익은 26억 원에 그치며 72.6% 급감했다.

수익성 중심의 사업 구조 재편을 추진해 온 한샘이 올해 첫 분기에서 영업이익 반등이라는 유의미한 지표를 확보했다. 코스피 상장사 한샘은 11일 공시를 통해 연결 기준 2026년 1분기 영업이익이 101억 원을 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 56.4%라는 가파른 상승폭을 보인 것으로 시장의 예상치를 상회하는 결과다.

외형 성장보다는 내실을 기하는 효율 경영 전략이 영업이익 증가의 핵심 동력으로 작용한 것으로 분석된다. 한샘은 원가 구조 개선과 운영 효율화를 통해 수익 구조를 다변화하는 데 집중해 왔다. 이러한 비용 통제 노력은 전반적인 업황 부진 속에서도 이익 체력을 회복하는 밑거름이 되었다.

매출 부문에서는 고금리와 부동산 경기 침체에 따른 시장 위축의 영향이 고스란히 드러났다. 올해 1분기 매출액은 3,994억 원으로 지난해 동기 대비 9.9% 줄어들며 외형 축소를 피하지 못했다. 주택 거래량 감소와 인테리어 수요 위축이 직접적인 타격을 준 것으로 풀이된다.

영업이익의 질적 성장과 달리 당기순이익은 큰 폭의 하락세를 보이며 재무적 과제를 남겼다. 1분기 순이익은 26억 원으로 전년 동기 대비 72.6%나 급감하며 영업이익 성장세와 대조를 이뤘다. 이는 영업 외적인 비용 발생이나 기타 재무적 변동 요인이 작용한 결과로 해석된다.

산업계 전문가들은 이번 실적을 두고 한샘이 불황기 견디기에 들어갔다는 평가를 내놓고 있다. 한 금융투자업계 관계자는 "매출이 10% 가까이 줄어드는 상황에서 영업이익을 50% 이상 늘린 것은 고무적인 경영 성과다"라고 평가했다. 동시에 "순이익 급감은 향후 재무 건전성 관리 차원에서 면밀히 살펴봐야 할 대목이다"라고 덧붙였다.

시장에서는 한샘의 이러한 '불황형 흑자' 구조가 지속 가능한지에 대해 신중한 시각을 유지하고 있다. 비용 절감을 통한 이익 확보는 한계가 명확하며 결국은 매출 회복이 뒷받침되어야 하기 때문이다. 부동산 시장의 회복 속도가 더딘 상황에서 한샘의 매출 반등 시점은 여전히 불투명한 상태다.

일각에서는 매출 하락이 장기화될 경우 시장 지배력이 약화될 수 있다는 우려 섞인 반론을 제기한다. 경쟁사들이 공격적인 마케팅으로 점유율 확대를 꾀하는 상황에서 수세적인 비용 절감 중심의 경영은 성장의 발목을 잡을 수 있다는 지적이다. 브랜드 파워 유지를 위한 적정 수준의 투자가 병행되어야 한다는 주장이 힘을 얻는 이유다.

향후 한샘은 수익성 강화 기조를 유지하면서도 신성장 동력 확보를 통한 매출 회복에 주력할 것으로 보인다. 디지털 전환과 서비스 고도화를 통해 고객 접점을 넓히고 운영 효율을 극대화하는 전략이 요구된다. 시장 관계자들은 하반기 금리 인하 여부와 부동산 거래량 추이가 한샘의 향후 실적 향방을 결정지을 핵심 변수가 될 것으로 전망한다.

투자자들은 이번 실적 발표에서 나타난 영업이익의 회복세와 순이익의 급감이라는 양면성을 동시에 고려해야 한다. 기업의 기초 체력은 강화되었으나 외부 환경에 따른 변동성이 여전히 크다는 점을 유의할 필요가 있다. 법치와 시장 원리에 근거한 기업의 자구 노력이 실질적인 가치 제고로 이어질지 주목된다.